周五A股市场震荡寻支撑，创新主线交易热度迅速降温？

周五A股市场出现了震荡中寻找下档支撑的态势。

那个上证综指在分时均价线附近来回波动，期间有过短暂上涨。不过，银行股等权重板块持续低迷，特别是在收盘前，一些大型银行股遭遇了大量卖出，导致上证综指最终转为下跌。不过，周五的最低位置没有低于周四的最低位置，同时成交量快速减少，表明市场整体的卖出压力正在减轻，投资者持股情绪趋于稳定。这表明，短期内的指数支撑位正在逐渐形成。

交易热度迅速降温

以人工智能设备、仿生机器人为标志的前沿领域，在最近阶段呈现出比较明显的上涨行情，同时市场活跃度也显著提高，不少代表性产品在短短十几个交易周期内，价格涨幅就达到了百分之一百到百分之一百五十，这种局面让一些警觉的观察者想起了二零二一年新能源板块泡沫破裂时的剧烈波动。因此，市场转淡的看法逐渐增多，不仅周三收盘时中信证券（600030）等热门股票在卖一位置堆积大量挂单，而且周四证券板块出现快速下滑，另外周五收盘通过集合竞价方式工商银行（601398）等大型银行股也遭遇了大批量卖出。

这一系列不断出现的降温迹象，促使反应灵敏的资金开始缩减操作范围。表现在市场交易上，首先是交易量的明显减少，周四沪深两市总成交额超过3万亿，而到了周五，这个数字下降到2.32万亿，相比前一个交易日减少了8113亿。其次，主要的投资方向也显现出疲态，周五人形机器人行业板块经历了剧烈的波动，许多领涨的股票都跌了7%以上。此时此刻，AI设备行业的主要趋势也显现出上涨遇阻的现象，并且成交量也急剧减少，表明跟风的钱也察觉到冷却的迹象，不愿意继续盲目地追逐上涨。

超配核心主线或走向均衡配置

这对A股市场中短线走势会带来较为明显的影响。

指数运行态势方面，先前指数的攀升，主要源自以人工智能、人形机器人为代表的关键领域强势发展，伴随市场热度减退，这些关键领域也将进入回调巩固阶段。同时，核心大盘股也会进入回调巩固阶段，短期内难以再现快速上涨的行情。这种行情的持续下滑并不可行，银行股这类权重股虽然近期卖方力量强劲，但若从波动幅度和持续时间等市场技术指标考量，它们已处于短期超卖状态，技术层面的反弹行情随时都有可能启动。根据收益比、价格收益比、价格净资产比等基本面数据观察，当前众多大型银行的分红比率再次来到4.5%上下，已展现出显著的相对优势，这类股票的短期支撑力量逐步增强，进而压缩了内地主要指数的下跌幅度。换言之，主要指数，特别是上证综合指数、沪深300指数、上证50指数的底部支撑区域变得较为清晰。

在资金配置方面，当前阶段，大量资金集中投向以人工智能、机器人制造为代表的前沿领域，不过一旦市场热度下降，这些关键领域的头部企业所获得的资金支持将会大幅收缩。当前形势下，卖掉部分超配的主线资产后释放的资金，可能会进入一些先前配置不足或第三季度业绩可能大幅超预期的板块，例如化工行业、黄金相关的资源领域、以及创新药（特别是CXO）行业等。

接下来一周，大盘指数或许会保持平稳，不过资金在板块间的转换动作可能加大。核心板块短期内难有显著表现，但早先提到的化工等行业或许会涌现一些表现突出的个股。换言之，整体指数涨跌幅度有限，但受资金调整影响，市场内部仍存在不少结构性投资机会。

（执业证书：A1210612020001）