9月29日终端金价高位持平，头部品牌集体站稳1100元线

终端金价高位持平 头部品牌集体站稳 1100 元线

九月份最后一天，国内各大知名首饰店铺售卖的黄金标价维持稳定状态，没有出现先前市场猜测的剧烈波动情况。根据多个品牌最新给出的价格信息，黄金首饰的价位主要落在每克1058元到1110元之间，其中老凤祥和老庙黄金报出了每克1110元的最高价，紧随其后的是周生生，报价为每克1109元，而周大福、谢瑞麟、周大生等品牌则共同维持着每克1108元的售价，整体价格变动没有超过每克3元。

从具体品类来看，不同用途的黄金价格分化特征显著：

铂金价格现 “两极分化” 菜百与头部品牌价差超 200 元

与黄金价格的集中走势不同，铂金价格呈现明显的品牌分化。周生生、六福珠宝、金至尊、周大生这些品牌的 PT950 铂金售价都是每克 633 元，PT999 铂金价格则攀升到每克 660 元；相比之下，老凤祥、老庙黄金的铂金售价仅为每克 470 元，菜百首饰的 PT950 铂金价格更是低至每克 445 元，两者之间的价格差距最大时达到每克 188 元，这一记录创下今年至今的最大价差。

这种分化主要是由品牌定位和供应链不同造成的，高端品牌多选用进口铂金材料，再加上工艺带来的附加值，使得售价较高，而菜百等品牌则借助上海黄金交易所的原料来源，在成本管理上更有优势，因此价格更有吸引力。

价格企稳背后：国际金价与消费需求的双重支撑

终端金价的稳定走势，与国际贵金属市场的强势表现密切相关。到 9 月 28 日晚上，伦敦金当前价值为 3759.25 美元每盎司，比前一天增加了 0.39%；国内黄金 T+D 价格也跟着上涨了 0.78%，达到了 858.3 元每克，沪金主连价格超过了 862 元每克，全球和国内市场的共同攀升为最终价格打下了牢固基础。

国庆期间婚庆市场的提前准备需求，是当前市场稳定的关键支撑。虽然 2024 年前三个季度，国内黄金饰品需求受到金价攀升的影响而有所减弱，但自 2025 年起，受投资因素影响的黄金消费模式已经出现显著转变——金条和金币的投资需求达到了过去十一年来的最高水平，与此同时，婚庆活动中的基本需求对价格较高的接受程度正在逐步增强，进而促使最终产品的价格呈现出较强的稳定性。某珠宝集团地方主管表示：近来前来询问“三金”礼盒的顾客数量显著提升，即便产品定价有所上调，整体购买力较 8 月提高了 15%，表明销售旺季已经到来。

消费与投资建议：避开中间价，紧盯核心品类

针对当前市场态势，业内人士给出差异化建议：

后市展望：旺季支撑下或维持高位震荡

业界普遍看法是，节前零售黄金价格仍会维持强势波动状态。世界黄金协会表示，国内黄金价格受国际宽松政策预期和人民币汇率变动双重影响，自 2025 年至今，以人民币计价的黄金价格已经上涨了 28%，是表现最为出色的资产类别之一。随着美联储 11 月份降息的可能性超过了 85%，国际黄金的上涨势头没有改变，会继续为国内零售金价提供支撑作用。

然而要留意的是，黄金饰品购买和投资需求的差异可能会更加显著；如果黄金价格继续超过每克1150元，黄金饰品购买可能会再次面临压力；与此同时，投资需求可能因为避险心理增强而不断上升，从而构成“普通需求犹豫不决、投资需求积极行动”的局面。对于珠宝企业来说，怎样协调价格和销售量，将变成旺季推广的关键挑战。