国际金价再创新高，黄金股领衔大涨，有色行业迎政策利好

华尔街传来惊叹声，黄金价格或许尚未触及顶点，国际金价再度刷新纪录，COMEX黄金目前正逼近4400美元每盎司，这股炽热的交易热潮波及A股市场，今日（10月17日）黄金板块强势飙升，有色金属板块的代表性ETF基金（159876）在交易盘中涨幅超过2个百分点！

成分股领域，盛新锂能涨幅突破8%，西部黄金、白银有色也超过6%显著上涨，神火股份、中孚实业、四川黄金、中金黄金等股票纷纷大幅上涨！

在政策层面，工业和信息化部联合另外七个部门发布《有色金属行业稳增长行动计划（2025至2026年）》，该行业正式迈入“制度性扶持+结构性繁荣”的新时期。与此同时，美联储在九月利率会议上宣布启动新一轮降息进程，全球货币流通状况预计将再次发生转变。行业观察人士认为，政策引导与周期性因素相互作用，有色金属领域或将迎来新的发展契机

1、货币属性：“美元锚”松动，重塑有色金属定价

当前有色金属市场的繁荣，源于一个更为广阔的整体环境——全球货币机制与美元信誉的逐步修正。全球货币的不断增加、美元地位相对下降的明显动向，以及美联储减少利率的举措，将不断抬高以黄金为主的贵重金属价值，再加上全球一体化进程放缓时各国对关键金属储备的重视，有色金属将成为这次大宗商品市场高涨的核心力量。

美元是全球资产价值的重要参照物，其信誉的变动首先体现在黄金价格上，但影响范围不止于此。最近，黄金、白银和铜等金属价格走势强劲。专家认为，要把握当前金属市场的特点，关键在于超越传统的循环商品概念，从贵金属的角度分析这些金属。当前整体利率呈现下降趋势，这些事物的价值依据，正逐步从短期工业领域供需关系，转向长期货币体系信用基础，并且这一变化在无声中进行。

2、商品属性：供应有限+需求释放，供需紧平衡

全球铜矿新增储量不多，资本投入不够，精炼铜产量增长缓慢，再加上全球第二大铜矿（印度尼西亚Grasberg铜矿）发生意外，可能会造成未来两年全球铜矿供应严重不足，铜价因此会上涨；国内电解铝产能已经达到极限，海外增产受到能源和基建限制，全球电解铝供应增长速度不超过百分之三；钼、锑、镓等稀有金属则因为资源减少和投资不够而面临困境。

在需求方面，一个以人工智能和新能源为驱动力的“新动力”正在积极启动。数据中心建设、电力设施改造（例如电网重建）、新能源汽车、储能装置、光伏发电、第五代移动通信、航空航天等众多行业对铜、铝、锂、稀土等资源形成迫切需求；相关政策也提出要“开发高强度铝合金、高导电铜电缆、镁合金零件等高附加值用途”，预计将促进大宗金属消费结构优化。

科技发展，材料是基础。十多年以前，房地产业和基础设施建设是中国经济的主要推动力，在铜、铝的消费构成里，分别占了三分之一以上和五成以上，不过近些年，由于经济构造发生转变，这类行业的需要量显著减少，新能源行业在铜的消耗中所占比例已经达到百分之十五以上，在铝的消耗中所占比例已经超过百分之二十，由此可见，行业需要的动力已经发生了根本性的改变。

分析未来市场，专家指出，铜锌镍等金属是全球交易的价格基准，在本轮商品价格上涨周期中扮演了关键角色。有色金属正经历一个长期供应偏紧、价格逐步上涨的阶段，这是由中长期资本投入的周期性规律所决定的；与此同时，全球工业领域投资不断增长，再加上反对全球化趋势下对关键金属储备的增加，这两方面因素共同作用，会不断推高对有色金属的需求量；目前国内经济状况预期出现好转，这一逻辑基础因此得到进一步巩固。多种因素交织促使，某些有色金属将主导当前这段稳步上涨的行情，接下来一至两年期间，重点关注工业用有色金属、稀有金属以及黄金。

【未来产业“金属心脏”，现代工业“黄金血液”】

各种有色金属，其市场热度、发展步调及主要动力不尽相同，出现差异是必然的，若对有色金属领域持乐观态度，一个较为省力的策略是实施全面覆盖，以便更有效地捕捉整个行业的系统性表现。该基金产品涵盖铜、黄金、铝、稀土、锂等金属板块，前述有色金属龙头ETF（159876）及其联接基金A类（017140）、C类（017141）均追踪中证有色金属指数，该指数中铜、黄金、铝、稀土、锂的比重分别为27.6%、14.5%、13.1%、10.4%、8.4%，配置这类基金有助于分散投资单一金属板块可能面临的风险，建议将其纳入资产配置计划中。

风险警示：该基金追踪中证有色金属指数，此指数自2013年12月31日设立，于2015年7月13日正式发布，过去五年完整年度的收益情况为：2020年上涨35.84%，2021年上涨35.89%，2022年下跌19.22%，2023年下跌10.43%，2024年上涨2.96%，指数成分股会依据编制规则进行动态调整，历史回报不代表未来收益。本文指数成分股仅用于举例说明，个股介绍并非任何投资指引，也不反映管理人旗下任何基金的配置情况及交易行为。基金管理人评定的该基金风险级别为R3，属于中风险，适合平衡型（C3）及以上风险承受能力的投资者，具体匹配意见需参考销售机构意见。本文所述所有内容，例如个股、相关意见、未来展望、各类数据、技术参数、学术概念等，都仅供参考性质，投资者需要为自己的选择的投资活动承担责任。此外，文中提出的任何看法、研究及预估，都不能当作给读者提供任何投资指引，也不会对因参考本文资料而导致的直接或间接的损害负责。投资基金存在风险，历史回报不代表未来收益，其他基金的表现不能确保本基金的表现，投资基金务必小心。

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！