举办了专题，名为2025分析师大会，被称作资本市场的“奥斯卡”，有机构表示A股迎来了全球资本涌入之下的大牛市 。
在新浪财经举办的2025分析师大会专访期间，广发证券的首席策略分析师刘晨明觉得，A股后续行情的关键之处在于，企业盈利能不能实现实质性的改善，并且，在2026年的时候，由于积极政策以及强劲外需的支撑作用，盈利有希望持续地回升，而重点需要关注的是AI、铜以及电池产业链这三大投资方向。
放置于当下这个时间节点来看，刘晨明持有这样的观点，即往后行情能不能得以延续，最为关键的地方在于，企业盈利这一方面能不能达成实质性的好转。要是明年上市公司整体的盈利能够达成倾向性的回升，那么A股就会拥有更为稳固的牛市根基。回溯2023年到2024年期间，A股市场主要是从估值修复的行情里获取益处，他觉得今年的估值修复情况，实际上已然暗含了市场对于明年盈利变好的预盼。最新给出的数据显示，A股企业盈利已经接连三个季度保持稳定并有所回升，终结了之前盈利下降的阶段。展望明年，存在两大因素有希望共同促使盈利继续得以提升。
首先，国内政策环境正朝着积极的方向发展，财政支持力度以及地产相关政策有加大的可能性，这会对缓解传统内需型行业盈利下行压力起到帮助作用。其次，中国在全球先进制造业领域具备明显的竞争优势，这部分企业的业绩表现会与全球新兴产业发展节奏以及传统外需恢复力度存在关联。因此，外部需求的强弱会成为决定A股盈利弹性的关键变量。
关于2026年的外围需求，刘晨明的看法是持乐观态度，且从三个方面给出了支撑的理由，其一，全球主要经济体在同步推进财政扩张，像美国，德国，日本，韩国这些国家；其二，全球库存水平处于低位置，在经历过去几年的去库存周期后，各个国家的补库意愿有增强，对于中国制造商品的采购动力比较强；其三，。
美国特朗普进行中期选举所呈现的政治周期，为推动AI产业向前发展，美国政府有出台一系列扶持政策的可能性，会加大对AI研发以及应用方面的投入之举，这样会带动全球AI产业以蓬勃之势发展，并且能为我国相关企业予以参与国际竞争与合作的宝贵机会，综合这些因素后，外围需求有维持强劲态势的情形，似春风化雨一般，能为A股的企稳回升给予强大助力，成为A股盈利改善的重要外部支撑力量 。
立足于上述作出的判断，刘晨明向投资者给出建议，在2026年的时候，要聚焦于“外需驱动”以及“全球共振”这样的投资方向，并且着重看好以下这三大领域：
刘晨明认为，一是AI产业，当前AI投资领域，并未出现泡沫化迹象，中美互联网巨头，正密集布局端侧AI产品，且2026年，很可能将会是端侧AI产品的爆发元年，随着端侧AI产品被广泛应用，整个AI 产业链会迎来前所未有的发展机遇；二是铜，铜作为是全球经济的“温度计”，其价格走势常常能够反映全球经济的冷暖变化，近期铜价同样表现强劲，基于对明年全球制造业持续回升的这个判断，铜会有很强支撑。目前，铜有希望去确认突破过去十年来的高点，一旦实现有效突破，或许会去复制2022年初黄金的走势，进而开启一轮上涨通道。其三是电池产业链。历经前期的产能出清，电池产业链的产能已然基本达到合理水准，行业供需关系得以改善。与此同时，未来国内大储需求的预期渐渐回升。电池产业链可能会受益于大储需求增长，迎来新的发展契机。所以，电池产业链算是一个困境反转、“老树开新花”的投资链条，明年业绩有希望展现弹性。
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