01、“已经有人赚了好几波”
271元的那个时候，采购了50克，紧接着，290元便抛售出去了。广东地域95后当中，一个名叫杨洋的人，回想起自身铂金投资的那段经历，直至现在，依旧懊悔到了极点。?
今年6月，国内现货铂金价格处于还不到300元/克那状态。然而，让杨洋完全没预料到的是，自那以后，国内现货铂金价格持续上升。接着，在半年内累计涨幅超过了60%，显著地跑赢了同期黄金的表现。到了12月17日，国内现货铂金价格竟然突破了500元/克。
国际市场呈现这般状况，国际现货铂金价格，于2025年初时约为900美元每盎司，而后涨至12月18日时的1980美元每盎司，特别是在12月这个时段，铂金价格已然连续6个交易日大幅上涨，铂金价格在年内累计涨幅一度达到了116%，冲破了持续多年的下降通道。
12月15日，广州期货交易所，铂金期货主力合约，盘中触及涨停板，日内涨幅达7%，这是该品种，自今年11月27日上市以来，首次涨停。
这种疯狂，不只体现在价格曲线上，还迅速传导到了消费端。
京东平台公布的“618”销售数据表明，与铂金有关联的产品在成交额方面呈现出爆发式的增长态势由此可见，铂金金条的成交额跟去年同期相较，急剧猛增了大约17倍，而男士佩戴的铂金项链销售额的涨幅更是超150% 。
美团闪购在“双11”期间进行披露，在10月31日至11月11日这个时间段，“铂金”品类的销量呈现出同比增长的态势，并且增长幅度超过了10倍，它还和翡翠、黄金、运动相机等一同，被列为是占据“高单价商品销量同比得以涨10倍”这一阶位的品类当中的一员。
今年7月，《21世纪经济报道》曾有报道，深圳罗湖那个被称作“中国宝都”的水贝片区，水贝壹号、水贝金座、特力珠宝等商场里，铂金销售柜台以及门店数量快速增多，线下门店同样热闹，一些原本主要经营珍珠首饰的店铺，干脆直接将摊位改成铂金专区，还说“已经有人赚了好几波” 。
于线上直播间当中，这般热度同样处于迅速升温的状态。在12月中旬的时候吧，那时正逢“双12”这个关键的购物节点呢，好多直播间都开启了冲刺的模式哟。有一家珠宝店呀，甚至在工作日的上午就开始吆喝起来了呐：“黄金购买不起那没关系的呀，赶快快来去买铂金吧。”。
存在这样一位铂金行业老板，在自己所发布视频里，面对极火爆的那场销售场面，针对当下的市场，这般形容道，铂金市场好像疯掉了，确切来讲是彻底地疯掉了 。
02、价格错位助铂金猛涨
铂金于今年呈现出近乎疯狂般的上涨态势，其关键原因乃是供需关系持续处于失衡状态 。
铂金是地壳中极为稀有的金属之一，其已探明储量大约仅相当于黄金的三十分之一。在供给结构方面，全球铂金产量高度集中，约九成来自南非和俄罗斯，其中南非一国就贡献了七成以上的矿产供应。这样集中的产地格局，使得铂金的供应端对任何外部冲击都异常敏感。
正当今年的时候，问题偏偏就出现在全球最大的铂金生产国南非身上了。从年初开始，南非就一直不断遭遇着强降雨以及洪水的折腾。除此之外 而且还叠加了全国性停电等一系列基础设施方面的问题。这些情况直接对矿山开采以及冶炼的进度产生了影响。进而导致一季度铂金产量明显地出现了下滑。这一下滑的情况更加剧了原本就已经处于紧张状态的供应局面 句号。
世界铂金投资协会也就是 WPIC 给出的数据表明，在 2025 年的第一个季度里，全球铂金总的供应量是 45.3 吨，跟之前相比下降了 10% ，这里面矿产的供应量是 33.7 吨，同比下降了 13% ，而回收的供应量仅仅是有小幅的增长，增长幅度为 2% ，达到了 11.6 吨。
今年11月，该协会发布的预测表明，铂金市场在2025年将会连续第三年呈现显著短缺状况，并且全年供需缺口预计会达到22吨。
与供应端持续收缩形成鲜明对比的是需求端的明显走强。
与好多人的直觉不一样，铂金最大的需求源头不是投资或者珠宝，而是工业范畴，特别是汽车尾气处理系统，这一块工业方面的“硬需求”，形成了支撑铂金价格的长久根基 。
哪怕全球诸多汽车产业正加快速度往电动化方向进行转型，然而在欧洲、印度等国家与地区，还有重型卡车这一市场当中，柴油车依旧占据着不能被轻视的市场部分 。因为铂金是该柴油车尾气管使用的催化系统里的关键材料，它被广泛运用在柴油颗粒过滤器，简称DPF之中；同时也被广泛运用在柴油氧化催化剂，也就是DOC里面，运用这些是为了降低氮氧化物以及颗粒物等有害废弃排放 。
由世界铂金投资协会，也就是WPIC，于今年第三季度发布的报告显示，预计在2025年的时候，全球汽车行业对于铂金的需求总量，将会达到大约300万盎司，并且同比增长约5%，其中重型柴油车催化剂需求的表现更为突出。
特别是在印度这个市场，伴随BS - VI排放标准开始实施，每一辆柴油车所需要的铂金负载量平均而言提高了20%。有一份汽车行业研究机构LMC Automotive的报告表明，这样的一种变化直接促使印度市场对于铂金的总体需求得以提升，使它在2025年的时候达到历史最高水平，并且成为全球铂金工业需求增长速度最快的区域当中的一个。
除此以外，氢燃料电池技术有所发展，这也给铂金需求提供了新的增长预期。于氢燃料电池汽车里，铂金算是不可替代的关键催化剂，它直接决定着燃料电池的效率以及成本。伴随各国加快对氢能产业的布局，铂金在能源催化领域的潜在需求被持续地放大了。
在供需基本面呈现出趋于紧张态势的这样一种背景之下，铂金价格出现了持续不断走高的情况，而这种持续走高的态势，又进一步对投资端资金引出了关注。当黄金价格持续不断地去刷新历史高位的时候，铂金的”替代效应“开始展现出来，这种效应为铂金价格的上涨提供了额外的一种助推力量。
看历史经验，铂金一直被视作比黄金更稀有的贵金属，它年产量约500万盎司，远远低于黄金约1亿盎司的年产量，并且提炼工艺更复杂，在长期认知里，铂金价格常高于黄金，然而过去几年，铂金价格却长期低于黄金，出现了罕见的价格倒挂 。
从2020年到2023年这个时间段内，这一加价倒挂的情形显得特别突出，在某些月份当中，黄金每盎司的售卖价格竟然比铂金还要高出大概800美元。
03、铂金价格还未回到历史高点
尽管铂金因各方面因素而受到作用，于今年急剧上涨且涨幅超过110%，然而要是把周期延展至30年，铂金却仍旧没有摆脱历史价格的那个“坑”。
1997年2月，铂金价格开启超越黄金之旅，起始于大约350美元/盎司，一路不停歇地大幅上涨，直至2008年3月4日，攀升至历史高点2273美元/盎司，涨幅约为4.5倍。此后，铂金价格涉足巨幅震荡阶段，一度出现严重下跌，跌幅达65.46%，后来虽又显著反弹啦，可是自那之后，铂金价格长时间处于横盘调整状态，最终被黄金价格成功反超。
要是从1997年2月1日开始计算，直至2025年12月17日，铂金的价格其涨幅去到448.89%，然而黄金的价格其涨幅是1154.41%，这两者的涨幅相互之间的差值为705.52%。
铂金价格大起大落，普通消费者也被“坑”了一把。
2000年前后，铂金凭借其比黄金更具稀有性以及“高贵”的特性，在珠宝领域曾一度受到热烈追捧。在婚戒市场当中，人们十分看重铂金色泽纯净、耐磨的特质，所以它被视作“爱情金属” 。
明星人士佩戴铂金首饰，也助推了大众对铂金的好感。
1999年，有一位球星名叫贝克汉姆，他与“贝嫂”维多利亚举行了婚礼，在婚礼之时，他所佩戴的那枚钻戒，其材质正是铂金的 。
彼时恰是中国头一批“粉丝”以及“时尚杂志读者”得以成长的时期，贝嫂对于铂金所怀有的偏爱之情，亦将此种金属抬升至神坛之上，铂金由此开始被视作“高品质生活”的一种象征 。
之后，好莱坞的知名影星布拉德·皮特，亲自着手参与设计了一枚订婚戒指，这枚戒指价值高达50万美元，其材质选用的是铂金，他将这枚戒指送给了安妮斯顿，进而使得铂金又一次火了起来。
2002年，美国影星本·阿弗莱克，用一枚6.1克拉的粉钻铂金戒指，向詹妮弗·洛佩兹求婚，正式开启了“彩色钻石+铂金底座”的审美潮流，国际时尚圈逐渐形成一种共识，只有铂金的纯白，才能完美衬托粉钻的娇贵，而不像黄金那样容易产生色偏。
在这般的明星起到的示范效应情形下，中国的消费者着手去追逐铂金。另外，珠宝商持续不停止地把“铂金等同于永恒爱情”的概念植入至婚戒市场，一度建构了这样的一种观念：年轻的人结婚，要是没有一枚铂金戒指，那么婚礼就谈不上够完美句号。
在2008年的时候，铂金价格开端产生剧烈波动，在达到最高的时候，于国内零售市场之中，铂金首饰的价格普遍都达到了500至600元每克，即便处于这样的情况之下，商场里面的铂金柜台依旧人头攒动，价格越贵竟然反而越有人去购买，只是很少有会有人想到，在那之后铂金的价格会呈现一路下跌的态势。
到了2016年往后，消费者发觉，商场里的铂金首饰价格已然跌到200多元每克。那些往昔购买铂金当作婚戒的人再回首，资产价值已然缩水一半有余。于此时，黄金价格却在缓缓上升，铂金反倒比黄金便宜了20%至30%。
就是从那个时候开始，黄金启动了长线牛市。跟着“古法金”的哑光质地感受，还有“3D硬金”在抖音、小红书等社交平台流行起来，黄金再度得到年轻人的喜爱，然而铂金却渐渐被忽视了。
同一时间里，还有另外一种曾极其火爆的18K金，也开启遭遇嫌弃的状况。这种含有75%黄金以及25%银、铜、镍等金属所组成的合金，曾经跟铂金一同，是年轻人最为钟爱的饰品。
处于理财观念越发趋于务实的状况下，18K金所存在的“坑”渐渐显现出来，倘若你当初花费一万元去购买了一只18K金手镯，当中有一绝大部分实际上是品牌溢价以及加工费，然而当你想要进行回收的时候，商家通常只是按照“当日金价 × 75%”来计算。
与之相较，足金回收一般能够靠近购入价的百分之九十以上。各大金店的足金首饰样式变得越发精致，越发趋近于18K金的设计，这种保值性欠佳的“合金”，自然而然地愈发没人过问。
开始于2024年，伴随全球通胀上扬以及避险需求急剧增多，黄金价格持续去刷新历史的新高度，反而是铂金价格长时间于850至950美元每盎司的低位置进行横盘。在2024年年中时，黄金跟铂金的价差一度扩展到1比2.5以上，铂金的“价格洼地”效应开始进入到机构的视野范围。
说到2024年的年末时刻，伴随世界范围内宏观政策的调整变化，资金进而去寻觅那些“尚未出现价格上涨情况”的贵金属类别，其中铂金稳住于1000美元每盎司的关口位置。等到进入2025年之后，铂金的价格显著地呈现出向上拉升的态势，其涨幅在某一阶段成为贵金属板块当中领先的存在。
于是，铂金又重新回到了越来越多中国消费者的视野中。
04、“买时没想清楚，卖时才发现问题”
对于铂金的关注，上海的白领刘薇从今年年初就开始了。
那时，国内现货铂金每种的价格仍处于二百多元，她购进了少许。直至十月，当铂金每种的价格攀升至三百七十元之上之际，她售出少部分， “当时我认为，后续或许还会一直增涨”。
此后呀，铂金的走势呢竟然印证了她所做出的判断。在11月的时候，铂金完成了一回“V型”的拉升动作，而到了12月，它却维持着强势震荡的态势，这两个月累计起来的涨幅超过了10%。目前的状况是，现货铂金的价格已然稳定在了每克440元以上。刘薇做出决定，手里剩余的铂金暂且不售卖出去，“先拿到明年再做打算”。
刘薇进行投资所采用的方式，是借助银行所开通的“账户铂金”业务，她觉得，此种方式具备的最大益处，是操作起来简便且便捷，公开的信息呈现出，当下涵盖工商银行、中国银行等在内的多家银行，都清晰地表明，账户贵金属的买卖不会收取额外的开户费用以及交易手续费 。
与此同时，鉴于不涉及实物的交割情况，投资者也不用去考虑铂金的储存相关问题，以及安全关联事情和保险有关方面，更不需要去支付额外的保管所需费用。
在广期所上市的铂金期货主力合约，为投资者提供了参与铂金市场的，除账户铂金之外的渠道。然而，多位业内人士提醒，铂金期货属于高风险金融衍生品，其杠杆较高，并且波动较大，对普通投资者而言，门槛不低，风险也不小。
与其他情况相比较而言，对于绝大多数的中国消费者来讲，去购买铂金饰品这种行为，反过来成为了接触铂金更为常见的一种方式。
在山东一家国企工作的张琦，就是其中之一。
只不过现下，她对于当初所做出的选择多多少少还是存有几分后悔之意。时间需要往回追溯至2022年“五一”假期，那时她正与表姐一同逛街，在逛的过程中一时心血来潮，于一家颇有名气的珠宝店内购买了一条铂金项链，并且“消费了将近3000元钱”。自那之后，她又陆陆续续购买过项链、戒指等铂金材质的饰品。
虽说这些年来铂金价格在整体情况上呈现出上涨态势，然而张琦却并未在其中切实地获取到益处。“那时仅仅是听闻表姐讲把它买回来能够实现价值提升，没料到等到真的要进行回收之际，却还要面临被降低价格的状况。”。
今年下半年的时候，张琦看到铂金行情呈现出走强的态势，于是她就曾有过想卖掉一部分饰品的想法，她向一家专门从事贵金属回收的公司去询问价格，然而却发现价格波动幅度特别大，几乎是一天就有一个不同的价格，而且基本上是按照回收大盘价再减去至少5元，甚至减去的还要更多，最终，她因为一气之下就选择不卖了。
在社交媒体里头，有着这般如同张琦一样，购买之际未曾琢磨清晰，售卖之时才察觉到存在问题的消费者，数量可不是少数目哟。
有网友于小红书进行吐槽，称其去询问铂金回收情况，上周被告知每克价格为360元，这周再度前去时，价格却只剩320元了，评论区当中，还有人进行调侃，表示等当事人真要出售时，可能会再次给予八折优惠。
亦有人坦率而言，铂金被炒作得过于厉害，前阵子加价十几元竟然都无法买到，然而后续即便是减价十几元，却都卖不出去 。
最近，《证券时报》记者实地去探访深圳水贝市场，这时发现，铂金回收是不分品牌的，然而很多商家会在回收价这种价格的基础之上打93折，通过这样的方式来抵扣手续费以及熔炼费这两项费用。更为关键重要的是，一位从业者透露了相关情况，铂金首饰零售价和回收价之间的价差持续不断拉大，“大概是从年中的30元左右扩大到60元左右这样子的情况” 。
若以在线途径更易遭坑骗。消费者将铂金饰品寄出后，商家常以“杂质过多”“实际克重低于预估”“成色不足”等缘由，把原价压低20%至40%。因消费者没法目睹检测过程，极容易被虚假报告蒙骗。
有另一位女生，她分享了一段经历，这段经历更为久远，她的父母在2009年至2011年期间，购买过铂金耳环，还买过白金戒指以及项链。在那个时期，他们觉得黄金显得土里土气，于是反而选择了价格更贵的铂金。然而令人意想不到的是，十多年随后，部分首饰已经出现了断裂的痕迹。她们寻找到了原来所购首饰的品牌门店，可是对方却表示没有办法进行修复，最终他们只能自己掏钱，去到金器加工店找办法处理 。
她于帖子末尾，向其他消费者发出提醒，说道：“要是可以不买铂金，那就尽量别买咯。铂金呢，仅仅只是比黄金稍微硬那么一小点儿而已，同样是会出现变形情况的，也会断掉的哟，一旦断了，基本上就没什么地方能够去寻求补救办法的，后续面临的可就全都是麻烦事儿啦。”。
周俪在北京 CBD 工作，她持有类似看法，她买过一些铂金首饰，然而她依旧觉得，黄金的保值性更强，并且波动更小，回顾过往，她有点后悔当初没全都买成黄金，“而且黄金项链看上去，也比铂金美观”。
对于快要来临的2026年呢，广东的95后杨洋同样持有谨慎的态度，她在今年参与了铂金投资，然而并没有赚到很多的钱，可是处于现在这个位置呀，她也不太敢去购买了，她表示“要是明年再出现下跌的情况，我或许会再去考虑购买一些” 。
（文中杨洋、刘薇、张琦、周俪为化名）
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