卓创资讯鸡蛋市场高级分析师刘宏
【导语】，去往四季度期间的时候而言，蛋鸡市场供应这个情况，虽说存在一定程度的降低现象，然而，其支撑动力这块儿却是不足的，并且，需求这方面，在中秋节以及国庆节相继结束之后，整体呈现出来的是处于疲软的状态，这样一来，供需压力就环比增加起来了，随之导致鸡蛋、老母鸡价格重心进一步朝着下方移动，整个行业整体也就借此步入到亏损区间当中了。到了 2026 年一季度之时，在供应压力降低，需求先是增加然而随后又降低这样的预期情况之下，产能与价格处于再平衡阶段，预计主产品价格也许将会先是上涨然后又下降。
四季度供需失衡，蛋鸡行业步入深度调整期
根据卓创数据监测，四季度时，鸡蛋的平均价格是2.96元每斤，该价格相对三季度而言，出现了价格下跌的情况，下跌幅度为5.73%，老母鸡的平均价格下降到了4.03元每斤，与上一季度相比，呈现出环比下滑的态势，下滑幅度为18.75%，尽管在这个季度内，饲料等成本出现了回落的状况，单斤鸡蛋的成本降低到了2.95元，环比降幅为2.64%，然而蛋价的跌幅更为深刻，致使养殖利润进一步恶化，单斤鸡蛋的毛利润在季度平均水平为-0.19元，相较于三季度，亏损扩大了0.10元。
于此同时，主产品的价格低迷，年内养殖单位长时间处于亏损状态，这触发了鸡场补栏谨慎，出栏积极性增加，截至11月末，产蛋鸡存栏量季度均值约为13.56亿只，环比减幅0.51%，虽然说产能是进入了下滑通道，可是仍处于历史高位，进一步叠加需求进入消费淡季，所以销区销量环比减幅是10.56%，终端消费走弱，供大于求的矛盾加深。
价格走势：鸡蛋、老母鸡价格跌后翘尾，价格水平底部整理
四季度时，鸡蛋价格整体呈现出一种走势，具体是“高位回落 - 底部震荡”的态势。其中，季度高点出现在10月1日，当时的均价是3.39元 / 斤，之后补货需求未达预期，价格急速下降，到10月13日触底至2.76元 / 斤，累积达到的最大跌幅为18.58%，和三季度高点相比较，四季度高点的跌幅是9.60%，这显示出鸡蛋价格重心有所下移。下半年时，鸡蛋价格围绕“3元”这一价位上下进行调整，而四季度价格基本上是在“3元”附近徘徊作博弈踏步。
老母鸡跟鸡蛋源自同一源头，它们价格的走向基本是一样的，在四季度呈现出下跌之后稍微有点往上翘的态势。到了12月25日的时候，四季度老母鸡平均价格是4.03元每斤，跟环比相比下降了18.75%，在这个季度里，价格从10月初的4.45元每斤震荡下跌到11月21日的3.78元每斤，累计跌的幅度达到了15.06%，从那以后稍微有了点回升，累积最大上涨幅度是4.23%，不过总体还是处在接近十年的最低水平 。
鸡蛋价格低迷，老鸡价格也低迷，这直接压制了养殖单位的养殖收益，部分养殖单位为锁定利润后，其养殖心态发生了转变，进而引起供应量转降，向市场需求接轨。
基本面变化：成本降低难抵消价格跌势，毛利润亏损扩大
到12月25日时，四季度里单斤鸡蛋的成本是2.95元，和三季度相比下降了2.64%，主要是因为饲料原料价格回落，成本的降低减轻了养殖单位的亏损压力，不过对鸡蛋价格有不利影响。然而成本降低的幅度没办法抵消蛋价下滑幅度，养殖利润空间继续被挤压。单斤鸡蛋季度平均毛利润降到了-0.19元，比三季度均值降低了0.10元，这表明养殖端已经陷入普遍亏损状态，并且亏损幅度比三季度还进一步扩大了。
养殖盈利状况，虽不能直接决定短期的蛋价波动，然而却通过对养殖户补栏以及淘汰决策产生影响，从而间接调节中长期的产能，进而对价格水平造成影响。持续的亏损致使四季度养殖单位补栏的意愿显著减弱，不仅如此，出栏的积极性得以提升，产能扩张的这种势头受到抑制，一步步并且逐渐进入到“去产能”的阶段 。
基本面变化：供应量环比减少，而需求疲软成行情最大利空因素
产蛋鸡存栏数量在四季度的时候，出现了降低的拐点，11月的产蛋鸡存栏数量大概是13.52亿只，和上一个月相比下降了0.49%，与去年同期相比较减少了5.32%，季度的平均数值和上一个季度环比降低了0.51%，虽然存栏量现在开始回落了，可是绝对数量依旧处于历史上比较高的水平，而且存栏结构当中中大码鸡蛋所占的比例偏高一些，大码鸡蛋的供应压力比较大，持续地对蛋价造成压制 。
四季度，销区的销量，环比下降了10.56%，呈现出“节后急剧下降、持续处于低迷状态”这样的特点。10月份的时候，因为中秋、国庆双节的效应消退了，食品加工、商超等终端的备货需求减弱了，再加上北方多雨、南方高温等天气，不利于鸡蛋储存，中间环节为了低价去库存，销量有了阶段性的增加。11月到12月这段时间，市场处于传统消费淡季，修复速度很缓慢，期间节日效应不多，而且和往年相比影响也减弱了，主销区的销量在低位徘徊。
就算是从销区销量整体来着，也能够反映出年内鸡蛋那个市场需求呈现出旺季没旺季样儿、淡季比淡季还平淡的状况，在鸡蛋流通压力有所增加的背景之下，需求居然也在发生着结构性的变化。一则是规模化相关企业在全国范围之内的布局渐渐趋于均衡，区域之间调运需求变少啦，如此一来就抑制住了节日效应所带来的那些非常有效的利多情况；二则全年蛋价都低得不行，节日时那份集中消费的动力就被削弱掉了；三则销售渠道变得多种多样，部分终端企业直接从产区采购或者通过电商那种促销方式，传统批发市场的份额就被分流走了，流通环节的竞争也因此加剧了。
后市展望：供需先紧后松，蛋价季节性先涨后降
根据蛋鸡养殖周期以及日龄进行推算，理论上来说，产蛋鸡存栏量依旧是延续着降低的趋势，在未来的3个月当中，理论存栏的降幅处于0.50%至0.80%之间，再结合上四季度蛋鸡亏损程度有所扩大，还有养殖单位出栏的意向有所增加，以及开产货源减少等诸多因素，预估实际产能同样会延续着降低的趋势。首先，需求受到春节的影响，在1月份的时候，食品企业对产品的需求得到了增加，在超级市场以及电商平台等产区之内，面向国内销售的这些需求或许会有所提升，这样的情况对鸡蛋价格是有利的，会使其上涨。然而其次呢，进入2到3月这个时间段，市场就进入到了年度需求处于偏低水平的状况，虽然供应方面是减少了，但是供应减少所带来的利多影响，或许是比不上需求减少所带来的利空影响的，到那个时候，鸡蛋价格或许仍然会存在下滑的过程。
全面综合进行观察分析，可发现二零二五年第四季度之时，蛋鸡产业处于一种“高供应、弱需求、深亏损”的三重压力状况下，随着供需以及价格之间的博弈再次实现平衡状态，预估二零二六年第一季度鸡蛋价格或许会历经先上涨而后下降的态势，价格高点或许会出现在一月中上旬区域，价格范围处于每斤三点三零元至三点五元之间，价格低点或许会在二月出现，相较于高点下滑的幅度或许处于每斤零点五元至一元之间，而实际价格的走向态势仍然需要实时去关注老母鸡消除产能的速度以及程度、需求跟进的程度 。
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