市场在2026年缓缓地铺开，到了2025年12月31日，在元旦过后陆陆续续进入市场的公募资金规模超过了430亿元。其中一方面是打算在元旦之后上市的16只ETF，它们合计起来的资金规模接近50亿元；另一方面是在2025年11月之后成立的60多只处于建仓初始时期的主动权益基金，它们合计起来的规模大约是380多亿元 。
2026年，市场缓缓逐步地开启，一直到2025年12月31日，元旦过后陆陆续续进入市场的公募资金规模超过430亿元。其中一方面，是打算在元旦后上市的16只ETF，它们整体的资金规模接近50亿元；另一方面，是在2025年11月之后成立的60多只正处于建仓初始阶段的主动权益基金，它们加起来的规模大概为380多亿元。
券商中国的记者通过采访知晓，新年上市的ETF的持有人，多数是个人投资者，不少产品里个人投资者持有的份额占比超过90% 。从底层资金的来源方面来看，依据机构的预测，居民储蓄资金进入市场的潜力非常大 。在2026年，非定存投资领域估计会额外新增大概2万亿元到4万亿元的活化资金 。
面向券商中国记者表达看法的受访人士称，在2026年的时候，股票投资有希望能够持续保持领先，期望居民储蓄能够以更为显著的态势进入股票市场。2026年科技投资的难度相较于2025年将会更大，超额收益会更加依赖于对产业发展节奏的准确把握以及对个股的深入细致甄别，挑战有所增加，不过结构性机遇依旧甚为丰富，是这样的情况 。
借道ETF和主动权益基金入市
截止到2025年12月31日，总共有6只ETF被确定于2026年新年的第一周进入资本市场。其中，有4只ETF是在新年开始的第一个交易日（1月5日）进行上市，这其中涵盖了招商创业板人工智能ETF（2.1亿元），鹏华中证卫星产业ETF（3.03亿元），摩根中证科创创业人工智能ETF（3.08亿元）以及鹏华中证科创创业人工智能ETF（6.89亿元）。1月6日，招商上证综合增强策略ETF，其数值为2.36亿元，正式入市。同时，平安上证科创板50成份ETF，其数值为2.97亿元，亦正式入市。
合计有6只ETF，为A股带来了超过20亿元的增量资金。当中，鹏华中证科创创业人工智能ETF的规模快要接近7亿元，鹏华中证卫星产业ETF以及摩根中证科创创业人工智能ETF的规模都在3亿元之上。截止到2025年12月底，这些ETF的股票仓位，也就是持仓规模占基金总资产的比例，处于低位。举例来说，鹏华中证科创创业人工智能ETF的股票仓位是39.89%，招商创业板人工智能ETF的股票仓位是19.77%。此外，存在着10只ETF，这10只ETF已于2025年12月底成立，然而目前其上市日期尚未确定。还有16只ETF，16只ETF属于新年首批入市的ETF，这些ETF带来的资金将近50亿元。
除去ETF之外，在2025年年底成立的、正处于建仓初期阶段的主动权益基金，是开年进入市场资金的另外一个重要源头。Wind所提供的数据表明，截止到12月31日，自2025年11月开始成立的主动权益基金，将偏股混合基金以及普通股票基金作为统计对象，并且不把资管集合转型基金计算在内，总共存在66只，这些基金加起来所募集到的规模大概是387.35亿元。其中，有14只基金的募集规模超10亿元，广发质量优选、易方达产业优选，包含范妍所管理的富国兴和，规模都在30亿元以上。
瞧，从这些次新基金自成立之后的回报情况来瞅，它们净值波动通常普遍是比较小的，基于此进而预测得出其正处于建仓的早期阶段，毕竟主要比例的募集资金都有待进入市场。具体去看，有66只基金，自成立以来平均收益率是0.75%，而中位数为0.12% 。规模最大的广发质量优选A是在12月23日成立的，从成立开始到现在净值波动还不足0.1% 。易方达产业优选A是在11月初时成立的，从成立历经时间到此刻以来回报率大概是0.22% 。交银远见成长A于11月中旬成立，从成立一直到现在回报率大概为0.03% 。平安产业竞争力A确立于12月23日，确立之后的回报率大概是-0.04%。
新年带来增量资金的两大公募品种，其中之一是ETF，另一个是主动权益基金，二者带来的增量资金，一共在430亿元以上。
“存款搬家”入市潜力巨大
从2026年开始，甚至是放在更长远的时间范围来看，那些涵盖了ETF以及主动权益基金的资管产品，不断地变成了增量资金进入市场的核心承载主体。就拿居民储蓄资金来讲，国泰基金引用了中金公司所做的测算数据表明，在2026年的时候，会分别有20.7万亿元、9.6万亿元、1.3万亿元的2年期、3年期、5年期居民定期存款到期，跟2025年相比较，增加了4万亿元。于当下利率环境之中，有些风险承受能力相对更强些的资金，会借由含权理财以及基金定投等类型的方式，并非直接，而是较为缓慢地去接触权益市场，以此来谋求获取更高的回报。
实际上，就在刚刚过去的2025年当中，股票ETF已然为A股带来了将近万亿元的增量资金。数据呈现出来的情况是，截止到2025年末的时候，ETF规模突破了6万亿元，其中存在2.3万亿元是年内的增量规模。而在这些里面，股票ETF的规模达到了3.84万亿元，2025年这一年的增量规模是0.95万亿元。具体来看，在2025年这个年份当中，存在着这样的情况，有19只股票ETF，其净流入的资金额度是在100亿元以上的，其中富国中证港股通互联网ETF这只基金，它的净流入额度超过了560亿元。另外，国泰中证全指证券公司ETF、华夏沪深300ETF等7只ETF，它们每只的净流入额度又都是在200亿元以上的。
就投资者的构成状况而言，个人投资者乃是在新年当中迈入市场购买交易型开放式指数基金的主要力量，好多产品的个人所持有份额的占比状况达到了百分之九十。举例来说，在鹏华中证科创创业人工智能交易型开放式指数基金的六点八九亿份上市份额里面，个人投资者持有六点三一亿份，占比达到了高达百分之九十一点四八，处于前十位份额持有人员当中有六位是个人投资者。平安上证科创板五十成份交易型开放式指数基金以及招商上证综合增强策略交易型开放式指数基金的个人投资者占比情况，分别达到了百分之九十三点六一以及百分之九十四点二八 。摩根中证科创创业人工智能ETF，也展现出由个人投资者主导的格局，其占比达89.40%，在前十名持有人里，有5名是个人投资者。
平安基金宣称，就股市资金面而言，居民储蓄跟理财进入市场的潜力极为巨大，把居民近三年积攒的超额储蓄规模当作潜在的入市资金规模参考依据，测算结果表明，2022年到2024年新增存款以及银行理财规模总计约50万亿元，其中“超额储蓄”大概是5万亿元，按照中金公司银行业分析师林英奇的预测，2026年有希望在2025年“存款搬家”的态势下，额外再新增2万亿至4万亿元左右活动资金流向非定存投资领域 。中金公司进行测算，其结果显示，理财机构因含权产品发力而受益，在2026年的时候，理财机构有希望提升权益资产仓位，也就是股票加上股混基金的仓位，提升幅度为0.8个百分点，达到2.3%，到2027年，理财机构有望将权益资产仓位进一步提升至3.5%，理财机构提升权益资产仓位合计有望为资本市场带来将近1万亿元的增量资金。
市场主导驱动因素有望转向盈利
从公募新年给出的策略来讲，增量资金同样属于把脉行情的关键依据。有个叫方正富邦基金首席投资官的汤戈直接表明，在2026年的时候股票投资有希望继续处于领先位置，满心期待居民储蓄能够更突出地进入股票市场。汤戈还说，在2025年A股营收的增速、利润增速方面出现见底之后又回升的情况，上市公司ROE水平渐渐趋于稳定，私募资金以及两融资金的增量相当显著，估值提升较为明显。到了2026年A股盈利增速以及ROE水平有希望继续得到修复，业绩的增长也会将一部分估值给消化掉。
平安基金称，在2026年，市场主导驱动因素有希望从估值转变为盈利，居民进入市场后潜力非常巨大，慢牛的趋势是可以期待的。而且假设该2026年GDP增速目标一直是维持在5%，PPI在这一年之内持续修复，并且全年PPI累计同比假设修复到—0.4%左右，那么预计2026年工业企业营收增速有希望逐渐回升到5.6%左右，利润增速有希望回升到8.4%左右 。同时，依据分析师预期，开展自下而上的汇总工作，接着进行修正测算，预计在2026年，全A业绩增速呈现震荡向上态势，全A非金融业绩增速同样震荡向上，全年当中，全A的归母净利润增速约为4.3%，全A非金融的归母净利润增速约为8.0%。
嘉实公司担当大科技研究总监一职、同时出任嘉实科技创新基金经理的王贵重说道，2026年的时候，针对科技展开投资的难度会比2025年更大，这种情况是跟产业基本面呈现强劲态势以及市场定价之间产生的矛盾存在关联的逗号那是因为经历了一整年的上涨之后逗号好多具备优质特点的方向其估值已经比较充分地使得自身前景得到了体现逗号进而造成市场中的博弈变得更加激烈逗号波动性也出现了提升的情况对未来而言逗号若想要获取超出平常的收益逗号那就会更加依靠对于产业节奏进行精准的掌握以及对个股展开深度的辨别逗号2026年的市场依旧会是“有所作为”的逗号不过挑战以及复杂性会明显增多逗号然而结构性的机遇依旧是相当丰富的句号。值得重点予以关注的是，AI领域存在着四大细分方向，其一为光通信以及高速率升级，其二是存储芯片在量与价方面均呈现出上升态势，其三是国产算力取得了突破进展，其四是AI的应用得以实现落地 。
雷志勇摩根士丹利基金权益投资部基金经理表示持续看好人工智能产业链后续走势，称未来市场主基调是上行，节奏呈现震荡上行慢牛态势，外部环境进入相对平稳阶段，AI无疑是市场主线，本轮A股与美股牛市中人工智能充当灵魂角色，基本面景气度上行趋势具确定性，资金面也有充沛流动性，在此背景下市场一旦出现新催化使风险偏好上行板块就会迅速反弹 。
微信客服
微信公众号
