A股交易，在2026年即将拉开大幕，元旦假期的时候，海外存在局部地缘扰动，这种情况下，市场会呈现怎样的表现呢？
澎湃新闻对10家券商的观点做了收集，多数券商觉得，元旦期间港股呈现出良好态势，从而为A股开门红营造了不错的“情绪氛围”，海外地缘方面的扰动大概率只是短期的情绪冲击，A股在2026年有望迎来开门红。
申万宏源证券称，到2025年年底时，中证A500ETF冲量已然步入稳定阶段，年初之时，增量资金或许是保险开门红、年初人民币汇率升值与外资活跃度恢复共同作用的结果。在岁末年初之际，并不缺少增量资金，A股迎来开门红是可以期待的，而且赚钱效应有可能广泛地扩散开来。
浙商证券判断称，元旦节前市场呈现窄幅震荡样态，众多宽基指数小幅收于跌幅状态。伴随着在元旦时期港股出现上涨情况，再加上A50指数小幅上涨达到1.11%，节后A股获得“开门红”属于大概率的事件。
需要特别指出的是，在A股元旦休市的这段时间里，海外出现了局部地区的地缘方面的扰动情况。针对这种情况，华泰证券持有这样的观点，也就是突发的地缘问题可能会使得节前的分歧被放大，进而导致市场走势在短期内的预测难度变得更大，不过资金以及海外地缘扰动大概率只是对短期情绪产生冲击，并不会对春季行情的向上趋势造成影响。
操持方面，浙商证券是基于“马年春节之际看多且做多，短线要做好两手准备这样的判断”，提议出投资者在择时这个方面，要维持当下的持仓状况，千万不要随意地去追涨，要是在近期出现了类似于2025年初的那种“黄金坑”，那就积极地在低价位的时候增加配置。
同时，浙商证券向投资者发出提醒，投资者需要留意，前期使A股呈现连阳态势的“三大要素”，在节后是否会持续存在着不确定性，所以在短期内仍旧要做好“两手准备”，大盘有可能会直接发起上攻过程，大盘也有可能在1月挖掘出“黄金坑”。
中信证券：震荡向上概率更高
就机构的赚钱效应而言，2025年在过去的10年里能排至第三，在过去的20年里能排到第六 。在一个回头去看规模巨大的结构性牛市之际，实际上市场不但享受到了预期差所带来的“估值的钱”，还挣得了“业绩的钱”，预期差源自于对中国自主科技能力的重新评估等情况，而结构性的超出预期的业绩来源于复杂贸易环境以下外需的韧性以及AI推理需求的爆发，这些因素站在2025年初去看并非是那么理所当然就会出现的 。
增量流动性，是预期差以及业绩兑现进程里的结果，又或是用来后验的、解释牛市形成的缘由，投资者把增量资金对市场的作用过度高估了。所以，也不会把增量资金进入市场，看成是2026年市场迈向一个新高度的主要因素。
紧接着，二零二六年最大的预期差异源自外需跟内需的平衡，对外进行“征税”，补贴内需应当是发展的必然趋势，今年是一个关键的起始。立足开年之际，鉴于去年年末的资金热度并非很高，在人心渴望上涨的环境当中，开年之后市场震荡向上的可能性更大。
国泰海通证券：中国“转型牛”内在趋势确定
在对后市进行展望这个环节，将会迎来春季呈现出的“开门红”景象哟。紧接着，中国的股市有希望去跨越并且能够站稳重要的关口，这是接下来会出现的状况呢。
一，美联储下任主席相关谜底马上就要被揭晓了，市场已然开始对2026年美国降息这些前景充满了憧憬。海外流动性呈现出宽松态势，再叠加春节之前的结汇情况，十分有望推动人民币实现稳定并且还能升值。
一是有以 A500ETF 为代表的增量资金，持续不断地涌入，二是另外叠加险资“开门红”，进而配置需求也就进一步夯实了流动性基础。
第一，决策层破天荒的头一回提出，要去竭力推动投资止跌回稳。第二，求是网着重强调，务必要切实改善和稳定房地产市场预期。第三，鉴于此情况、这般态势，那政策会进一步发力，而提振增长的必要性也就随之抬升起来了。第四，如此一来，“逆周期与跨周期调节”很有可能将会加大力度，进行加码 。
首先，在总体方面，经济转型的速度加快了，无风险收益往下沉落了，资本市场也进行了改革，在这样的情况下，中国“转型牛”的内在趋势被确定了。
配置层面看来，对于跨年的那种攻势而言，是看好科技、非银以及消费的。在AI以及新兴市场呈现工业化这种趋势的情况下，中国新兴科技与资本品所展现出的出海景气态势强势无比，并且确定性是比较高的。与此同时，要重视在扩大内需这个状况之下，顺周期股票的底部布局所存在的机会。
华泰证券：海外扰动不影响春季行情的向上趋势
节内，海外中资股呈现收涨态势，这对于投资者情绪的影响偏向于正面，然而，突发的地缘问题或许会使节前分歧得到放大，市场走势在短期内进行预测的难度有所增大，不过，资金以及海外地缘方面的扰动大概率只是对短期情绪造成冲击，并不会对春季行情的向上趋势产生影响，基于PMI数据出现了改善、市场微观流动性依旧充裕、政策面也存在积极信号，春季行情大概率会继续得以演绎。
从节奏方面来看，投资者的情绪处于较高状态，资金的供给并非不强，经济数据存在支撑，这些属于已知的变量，人工智能链路的业绩得到印证，潜在降准情况，地缘问题后续的走势，这些是有待检验的变量，将会在1月下旬逐步被揭晓。
在配置范畴来讲，于短期内进行观察的话，主题投资稍微比高股息策略较为不错、要比景气投资更具优势些，内部聚焦于三个方面：其一呢，主题方面着重留意存在催化剂的商业航天、人形机器人、国产算力、军工这些领域；其二则是，高股息持续关注具备潜力以及呈现周期性的高股息领域，像是港股消费、电力、石油石化等；其三为，景气策略持续关注供需实现双向改善的电池、化工、大众消费等领域 。
银河证券：短期或仍以震荡为主
在元旦节这段期间，港股呈现出良好的表现，这为A股迎来开门红营造出了颇为不错的那种“情绪氛围”。港股实现开门红这事，或许跟海外假期结束，投资者回归工作岗位进而开始着手布局2026年存在一定关联，并且也从侧面展现出当下中国核心资产对外资所具备的吸引力依旧是比较高的 。
但是，港股在过去近两年时间当中曾经出现过好多回假期的时候“忽然”上涨的状况，所以依旧需要留意其上涨趋势的持续情况；并且假期期间海外有些地方地缘冲突变得更加严重了，这也让短期市场的不确定性有所增加。
节前盘面呈现出这样的情况，资金针对4000点的看法存在较大分歧，这表明短期内或许依旧会是以震荡作为主要态势。从中期这个维度来看，储蓄搬家的过程仍然在持续进行着，保险开门红的数据所展现出来的表现是良好的，资金直接或者间接进入股市的这种趋势并没有发生改变。
换个角度从资产证券化率来讲就会发现，当下中国的证券化率，仍旧是低于全球主要那些发达国家的平均水平的，而未来则是有着进一步去提升的潜力的。
申万宏源证券：春季行情仍有纵深
2025年12月，PMI环比呈现出超过季节性规律的改善情况。春节时间较晚，出口订单出现前置现象，对岁末年初的经济验证起到支撑作用。春季不存在下行风险的格局再次得到强化，并且有利于行情开展的窗口持续不间断发生。上证综指在连续阳线之后，春季行情仍然具备深度发展的可能性。
当中，经济以及产业属于慢变量，资金的供与需为快变量，这样的特征于春季行情里或许会更为突出。在2025年年末，中证A500ETF冲量已然步入稳定期，年初之时的增量资金有可能是来自保险开门红，年初人民币汇率出现升值且共振使外资活跃度得以恢复。在岁末年初之际并不缺少增量资金，A股开门红具备可能性，赚钱效应或许会普遍扩散开来。板块呈现轮动态势，主题活跃的特征可能会持续下去。
春季时，结构判断保持不变，主题行情拥有更高弹性，AI算力链以及顺周期主要是基于阿尔法逻辑的机会，春季存在主题轮动现象，可以关注产业主题，比如商业航天、机器人、核聚变，资金主题，涵盖从A500到保险开门红再到外资回流，对应着高股息修复以及核心资产修复，政策主题，像服务消费、海南，中期牛市预期自身也是一条主题线索，例如保险、券商。
兼具风格投资主要战场性质的AI算力链以及顺周期同样存在着机会，针对这些方向，机构所投放的关注度颇高，然而在处于相应春季形势的行情里，其权重或许会相对处于较低水平，与此同时，需着重留意其中基于阿尔法逻辑所呈现出的机会。
招商证券：延续上行
展望1月，A股持续呈现上行态势，继续去演绎春季攻势的可能性比较高。从基本面来讲，开年夜之后，地方政府专项债在发行上有希望加速开展，中央预算内投资加上两重项目有希望加速推进，政府开支以及投资数据有希望出现回暖迹象。基本面会朝着边际向好进行转变。
上市公司业绩预告披露时间窗口为1月，2025年四季度当中，因去年同期业绩基数较低，所以年报业绩预报披露时的同比增速有明显回升的希望。
在资金面这一方面，鉴于赚钱效应得以积累，在开年之后，国内各个不同路线的资金，进一步去加仓A股的概率是比较高的。近期时，人民币升值表现得较为明显，在经济预期转向暖和之后，外资重新流回A股的概率，也显著地有所提升。
那么，A股于1月持续呈现震荡向上的态势，创下此前新高的可能性进一步提升增强。
在1月，就配置方面而言，围绕业绩披露所产生的博弈情绪将会显著升温上扬 。业绩超过预期这种情况，以及业绩披露后靴子落地的那些方向特别值得重点留意关注 。从整体上看来瞧，以商业航天、AI应用、AI算力还有半导体设备作为代表的科技 。与以工业金属作为代表的资源品依旧是1月主要战场 。除此以外之外呢，服务业消费以及非银金融作为重点方向依旧是1月值得留心予以关注的重要方面 。
国信证券：政策预期有望支撑风险偏好
当下，存在着多路资金抢先起跑“春季躁动”行情的情况。一方面，海外货币政策的不确定性已然消退，再者，后续国内春节跟两会召开的时间相对较为接近，另外，节前对于两会的政策预期有希望能够支撑风险偏好。
换个角度而言，年初的时候，往往是保险、年金这类绝对收益资金开启新一轮配置的时间窗口，在政策预期朝着好的方向发展的背景状况之下，增量资金进入市场的意愿表现得较为强烈，最近这段时间，国内机构资金、融资资金等已然呈现出“抢跑”的迹象。
综上来说，于政策预期趋向良好的情形之下，春季行情或许会接着持续演绎，并且更多显露出“具有结构性且板块轮动速度较快”的特质，留心结构性存在的机会 。
浙商证券：短期仍要做好“两手准备”
元旦节之前，市场呈现窄幅震荡态势，多数宽基指数出现小幅收跌情况。在元旦那个时间段里，港股处于上涨状态，并且A50指数有小幅度的上涨，涨幅达到1.11%。节后A股获得“开门红”，这件事情发生的可能性是比较大的 。
然而要留意，此前驱动A股接连阳线的“三大要素”，在节后会不会持续存在着不确定性，短期内依旧得做好“两手准备”：大盘能够径直向上进攻或者在1月挖掘“黄金坑” 。
配置的情况呢，是基于这么一种判断，就是“马年春节的时候要看多做多，同时短线得做好两手准备”，在建议择时这块儿呀，得保持当前所拥有的持仓状态，千万不要随随便便地去追涨。要是在近期出现了类似于2025年初那样的“黄金坑”，那就得积极地在价格低的时候增加配置。
板块这一块，要去关注那种里边所含科技成分比例比较高，然而最近这段时间调整得相对比较到位充分的恒生科技、科创50 ；行业这种范畴呢，能够着重去关注那些明显呈现出滞涨态势，并且有着份额扩张情况的券商板块，碰到低价的时候，则去关注和机器人有关联的机械、汽车，与 AI 应用相关联的传媒、计算机，因春节而收获益处的社服零售，以及电子、化工等那些热门板块；个股这一领域，要重点去留意前面所提到的那些行业之中、年线位置之上的处于低位且有着滞涨表现的个股。
东方财富证券：科技成长是春季行情核心主线
春季躁动出现“抢跑”这种情况，这意味着行情的启动时点向着前面移动，移到了上一年的11月或者12月，近期春季行情出现了“抢跑”，其本质是处于政策预期呈现乐观态势、景气主线清晰明朗这样的背景之下，是由增量资金促使推动的一次估值向上修正 。
就政策预期而言，市场寄予较高期望的中央经济工作会议持续保持积极的基调定调；从宏观流动性角度讲，全球的流动性环境与国内的流动性环境宽松形成共振；在景气线索这一方面，市场展现出科技成长以及周期修复多条线路同时推进的结构。
在资金面方面，机构有着边际增量入场的明朗迹象，杠杆资金也存在边际增量入场的显著迹象 ，居民存款出现搬家现象，这很可能是重要的增量，而ETF成为了本轮行情里重要的增量资金来源 。
过去在抢跑春季行情期间，金融和地产都呈现出突出表现，然而其重要性在总体上呈现下行态势。科技成长是今年春季行情的核心主线，并未出现金融先行这种现象。往后进行观察，因为景气主线依旧保持强劲，政策以及流动性环境在短期内转向的可能性不大，并且市场迅速切换至顺周期交易也缺乏基本面依据，所以今年的春季行情有较大概率走出第二波行情。
华西证券：牛市基础仍扎实
2026年，是那种存在多个正面因素相互叠加情况的“大年”，牛市的基础依旧很扎实哦，而且春季躁动已然提前就进行了一些演绎呢。首先来看从宏观政策周期这个角度，2026年属于“十五五”开始的第一年，好多部门正在比较密集地去出台相关的配套产业政策以及投资规划，与此同时，财政货币政策一起协同发力的情况下，已然为市场营造出了一种友好的流动性环境。
一是资金方面，2025年12月，机构资金，以股票型ETF为代表，出现抢行，随后，在外資回流，由保险资金“开门红”叠加汇率升值驱动下，入市增量资金，有望强化春季行情趋势。
其一，从基本面预期以及产业周期的角度而言，其二，伴随PPI降幅呈现收窄的态势，其三，预估在2026年的时候，企业盈利将会踏入温和复苏的通道，其四，如此一来，针对盈利拐点的博弈便会成为行情的重要支撑 。
在配置方面，给出这样的建议，要去关注新兴成长以及反内卷周期所带来的机遇。其中，第一点是那些受益于产业政策支持的成长主题，像是AI算力链、AI应用、机器人、国产替代、商业航天、储能这些。第二点是受益于“反内卷”以及涨价方向的，例如化工、新能源、有色金属这些。
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