核心观点
1月的第四周，从中观高频数据去看，一方面，终端需求存在一定的积极迹象，市场活跃度有所回升，二手房销售状况较好，汽车销售同比处于较低水平，服务消费出现分化，电影票房表现平淡，演出市场热度很高，乐园客流量呈上升态势。另一方面，工业生产展现出“开门红”的迹象，汽车半钢胎开工率持续保持在高位，样本钢厂产量增速转变为正值，石油沥青开工率也出现了上行，北方的降温促使发电耗煤降幅缩小，但化工产业链负荷率大多呈现下降趋势。除此以外，自1月开始，短途客运呈现出较为旺盛的态势，长途客运也展现出有所回升的状况，地铁客运量处于高位运行的状态，国内航班架次出现了增加的情况。
出处于，iFinD，此其一，继而是Wind，而后为CEIC，再接着是Mysteel，其旁边是脉策，之后乃乘联会，随后又是灯塔专业版，最后是华福证券研究所，句号。
报告正文
房地产领域，1月的前四周时间里，42个城市的新房销售数量下降幅度有所收窄，并且二手房销售数量与去年同期相比实现了正向增长。
1月前四周，新房销售、二手房销售，都出现了有所改善的情况。具体来说，42城新房平均销量同比，相对于上月（-25.6%），改善到了-22.5%，19城二手房销量同比，从上月（-27.7%），转变为正增长至13.1%。从春节影响方面来看，春节前七至五周，新房销量处于偏低水平，不过降幅有所收窄，二手房销量在近年高位，持续上升。本周，42城新房销量同比降幅，从上周-34.9%，收窄至-19.5%，19城二手房销量同比，由上周-6.9%，转正至44.4%。12月，70城新房价格同比增速下降幅度增大，二手房价格同比增速下降幅度也增大。本周，二手房关注度指数环比增速，无论一线、二线还是三线城市都转为正值；带看指数环比增速，在一、二、三线城市同样转正；价格指数环比增速方面，一、二、三线城市降幅都有所收窄，整体价格环比降幅收窄；同比增速上，一、二线城市降幅扩大，三线城市降幅收窄，总体价格同比降幅扩大。上周，十大城市商品房库存与销售比例上升，土地成交面积同比下降幅度增大，溢价率上升。
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乘用车方面，1月过去的18天里，乘用车零售增速下行，而且批发增速也下行，本周半钢胎开工率呈现上升态势 。 ；。
1月前18天，乘联会进行统计，当中乘用车零售销量同比降幅扩大，批发销量同比降幅也扩大。1月前18天，乘联会统计的乘用车零售销量降幅扩大到了-28%，批发销量降幅扩大到了-35%。在零售方面，按照乘联会的测算，到2026年乘用车报废更新要是按照2025年的结构来测算，单车平均补贴会下降20%，以旧换新补贴最多下降30%。并且在2025年1月8日之后过户的二手车无法享受置换更新补贴，置换补贴范围缩小，再加上车购税免税政策截止，所以1月零售表现偏弱。在批发这一方面，今年的元旦，相较于去年元旦的假期而言，是多了2天的，所以于1月初的时候，批发的情况是比较偏弱的。然而，要是考虑到2月有着春节这个因素，那么在1月的时候，就会形成一定的批发转移量，并且部分企业，仍然有着相当规模的订单是处于待交付状态的。1月的时候，半钢胎以及全钢胎的开工率，是处于近年同期高位运行的状态，这也就从侧面印证出1月的批发订单或许并非是不强的。在生产这一方面，本周半钢胎开工率上升到了74.6%，全钢胎开工率下降到了62.6%。在库存这一方面，12月汽车经销商库存系数降低到了1.31 。
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在纺服领域，12月的时候，纺服子行业出口同比增速呈现出以下行为主的态势，而上一周，柯桥纺织价格指数出现了微微下降的情况。
12 月时，劳动密集型产品出口降幅显著，纺织服装子行业出口都同比下降，当中纺织纱线出口同比增速转变为负，达到-4.2%，服装出口同比降幅缩小到 10.2%，鞋靴出口同比降幅增大至-17.4%。在价格方面，上周柯桥纺织价格总类里价格指数略微下降，原料类价格指数也略微下降。本周中国轻纺城成交量出现了下降。
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农副食品：本周农产品批发价格指数上升，猪肉价格环比上涨
本周之中，农业部所统计的农产品批发价格指数呈现出上升的状态。从月均值这个角度去看，农产品批发价格在1月整个时段之内，整体而言是低于上一个月的。本周期间当中，猪肉的平均批发价格发生了上涨的情况，环比计算得出的增速记录为2.4%，鸡蛋的平均批发价格出现了上涨，环比增速记录为6.3%，水果的平均批发价格产生了上涨，环比增速记录为0.5%，蔬菜的平均批发价格出现上涨，环比增速记录为2.4%。自1月开始以来，鸡蛋、猪肉、水果的价格呈现出波动且上行的态势，蔬菜的价格则持续下降。
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观影方面：上周，电影票房收入出现了下行态势，而观影人次同样也是下行状态，因双节间隔时间比较长，电影市场从而进入到了平淡期 。
今年，双节相互之间的距离颇为遥远，在元旦假期过后，观影的市场步入了平淡的时期，票房的收入呈现出下行的态势，同时，观影的人次也同样处于下行状态，电影市场的热度随之回落。当中，票房的收入大概是2.8亿元，跟去年同期相比较，降幅扩大到了-23.1%；观影的人次大约是728万人次，与去年同期对比，降幅扩大到了-23.2%。从具体一部部影片来说，在上周，也就是1月12日至1月18日这个时间段，《匿杀》收获了6300余万元左右的票房收入，在单周众多影片票房排名里位居首位；《疯狂动物城2》取得了5600余万元的票房收入，在单周票房名次上处于第二的位置；《阿凡达3寻秦记》获得了4800余万元的票房那笔收入，在单周票房排行榜中位列季军；《寻秦记》得到了3000余万元的票房数额，在单周票房排名里位列第四的位置；《飞行家》获取了2000多万的票房收入，在单周票房名次方面位列第五。
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休闲娱乐：上周乐园客流增加，1月前三周全国演出票房收入大增
乐园的客流呈现出小幅上升的态势，上周的时候，上海迪士尼乐园的客流量上升到了5.4万人次，同比增速转变为负数，达到了-10.8%，北京环球影城的日均客流量上升至2.7万人次，同比降幅收窄到了-24.3%。上周全国演出票房收入下降到了3.5亿元，1月的前三周累计同比增速上升至173.5%，1月前三周累计同比还在继续上升。
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用工：上周用工量降价升，开年以来工价持续上升
全国用工量指数下降到了1.6，跟去年同期相比大幅度地上升到了148.0%。用工价指数上涨到了22.8，同比降幅扩大到了-10.9%。用工量比去年同期要高，然而用工价格一直比去年同期低。开年以来用工价格指数持续往上升行，不过当前依旧处在近年同期较低的位置。本周招聘百度搜索指数比上周有所上升，失业、找工作百度搜索指数跟上周保持持平。
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化工：本周PTA产业链产品价格多数上涨，负荷率多数下行
本周，PTA产业链产品里边，多数产品价格出现了上涨，其中PTA价格上涨，这或许是因为部分装置进行了检修，进而抑制了产量的释放，再加上油价呈现偏强态势，使得成本端形成了较强支撑 。聚酯切片价格向上行进，这或许是由于聚酯工厂检修规模有所扩大，导致供需平衡面临着调整 。涤纶长丝价格向上前进，这或许是因为上游挺价意愿有所增强、部分装置检修减产 。PTA工厂负荷率出现下行，这或许是因为近期部分装置进行了检修 。下游纺织企业或许会陆续提前放假，采购需求出现萎缩，使得聚酯工厂、江浙织机负荷率出现下行 。本周纯碱开工率出现回落，石油沥青装置开工率也出现回落 。本周涤纶POY库存继续增加，符合季节性特征。
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钢铁：本周钢价、毛利下行，钢材产量增速转正，库存回补
本周，螺纹价格上行，热板价格也上行，这或许是因为，随着年前需求呈现季节性走弱态势，钢材库存压力有可能会进一步累积。本周，螺纹钢价格出现下跌情况，铁精粉价格同样下跌，吨钢毛利呈现下行状态；热板价格下跌，不过吨钢毛利却呈上行态势。生产端有所回落，本周全国范围内，钢厂高炉开工率下降，铁水产量增速下降到了1.2%，粗钢产量降幅收窄至-3.3%，这或许是由于需求季节性走弱以及部分产线进行检修；样本钢厂钢材产量同比增速转正至0.3%。供应较为平稳，需求却走弱，本周样本钢厂钢材库存、钢材社会库存都出现了回补情况。
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水泥：本周全国水泥价格下降，水泥企业库容比下降
本周，全国水泥价格持续下降，同比降幅收窄，环比降幅也收窄。水泥库容比随之下降，除东北、西北地区水泥价格稳定，华北、华东、中南、西南地区水泥价格均呈现下降态势。水泥生产开始放缓，本周磨机运转率下降，水泥发运率也下降。本周样本建筑工地资金到位率下降，其中房建项目资金到位率下降，非房建项目资金到位率同样下降。
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玻璃：本周浮法玻璃均价上升，库存量上升
本周，浮法玻璃市场价格呈现上升态势，不过环比涨幅有所收窄，具体录得的涨幅为0.4%。光伏玻璃的周均价处于持平状态。市场对于春节后需求回暖是存在预期的，然而终端地产竣工面积同比降幅依旧较大，需求支撑较为薄弱从而使得价格上行空间受到限制。本周，浮法玻璃库存上升到了5321.6万重箱，整体维持稳定。
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原油：本周油价上涨，CRB指数均值上升，美元指数均值下降
本周，Brent原油出现下跌情况，WTI原油却呈现上涨态势，整体展现出窄幅波动的走势，供给方面，伊朗、南美等地缘风险依旧存有较高不确定性，短期内对于实际供应所产生的影响或许有限，需求方面，炼厂开工率有望迎来季节性回升，库存方面，上周全美商业原油库存有所增加，贝克休斯原油钻井平台数量也有所增加，本周美元指数震荡下行，或许是因为美联储主席人选等尚存在较大不确定性。
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有色：本周四大有色金属价格全面上涨，铜、铝库存增加
这周，LME铜价出现了上涨的情况，LME铝价同样呈现出上涨态势，美元指数却下跌了，伊朗、南美地区等地缘政治形势一直处于不明朗的状态。在库存方面，这周当中，铜的总库存出现了增加的现象，LME铝库存则处于去化状态，全球铝的库存总体上仍然处在低位。这周，金银价格都出现了上涨状况，或许是由于美元指数下跌以及地缘政治风险持续不断地进行演绎导致的 。
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煤炭：本周动力煤价格下跌，秦皇岛港煤炭库存回补
本周，焦煤价格呈现上涨态势，动力煤价格却出现下跌情况，或许是由于北方多个地区气温逐渐回暖，以致民用煤需求有所减弱。在生产方面，本周大型焦化企业开工率保持持平状态，中、小型焦化企业开工率则出现下行，港口煤炭库存压力得到缓解，前期煤炭供给偏紧的态势也有所缓和。周中时，秦皇岛港因为大风的缘故实施交通管制，这在短期内影响了煤炭发运效率，本周秦皇岛港煤炭库存处于回补状态，六大港口炼焦煤库存同样处于回补状态。
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货运：1月前18天海运同比增速上升，陆运同比增速下降
本周，CCFI指数呈现下行态势，BDTI指数，BDI指数则处于上升状态，这或许和国际航运价格的上调存在关联。另外，近期出口链企业的生产节奏有可能加快，工厂进行赶工出货，进而对海运运力的需求产生了一定增长。在1月的前18天，重点港口集装箱吞吐量同比增速出现下行，不过重点港口货物吞吐量同比增速却呈上升趋势，内需依旧较为偏弱，铁路货运量同比降幅也在扩大。
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客运：本周20城地铁客运量上行，国内航班执行架次增加
元旦假期过后，长途客运恢复到平稳状态，市内通勤等需求得以恢复。本周，全国20城地铁客运量出现了小幅下降情况，四大一线城市地铁客运量亦是如此。本周，上海和北京地铁客运量，它们分别恢复到了2019年同期的百分之九十五点九以及百分之九十三点三。本周，我国国内航班执行架次数有所增加，国际航班这一看法是其执行架次数减少。
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电力方面，1月份过去的22天里，发电所消耗煤炭的数量同比呈现转正态势，本周，六大发电集团的煤炭库存基本上处于稳定状态 。
1月前22天，六大发电集团日均耗煤同比转正，转正幅度为6.7%，主要原因是前期北方地区出现降温情况，取暖相关的终端耗煤需求有所增加。从绝对值方面看，本周六大发电集团日均耗煤量比上周有小幅下降，处于五年同期中位偏高水平。进入蓄水季节，主汛期水电出力相对稳定，本周三峡出库量呈上行状态，处于2017年以来同期高位，同比增速上升。本周六大发电集团煤炭库存基本保持稳定。
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风险提示：
由于政策发生了变动，当前针对政策进行判断所依据的是公开信息，然而却无法知晓未来或许会出现的政策。
2）经济恢复的情况未达到预期，这篇文章对于经济运行的判断是依据公开的数据，没办法预先知道未来或许会出现变动，。
3）极端气候影响超预期，无法预知未来气候情况。
研报信息
论文里所陈述的节段是从华福证券研究所那边公布过的已经发行的研究报告里选取出来的，详尽的报告内容以及相关的风险方面要提醒注意的情况等，详细的内容情况是有待看到完整版本的报告才能知晓的。
有关证券的研究报告啊，题目叫做《出口或仍呈现着上升态势哟——关于实体经济图谱在二零二六年的第四周的相关呈现》 。
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