3月锦纶产业链价格快速波动，成本影响下游市场

3月以来，锦纶产业链价格，先是在快速上涨后，紧接着快速回调，随后又继续上涨。驱动价格有这种快速波动的因素源于成本。其传导路径是：油到纯苯，再到己内酰胺，接着到PA6，最后到锦纶纤维，成本是自上而下进行传导的，以此支撑锦纶产业链价格上涨。预计在短期内，因受成本影响，产业链价格会保持跟涨趋势，不过受产业链供需格局变化影响，或许会呈现价格跟涨时上快下慢的节奏。

产业链价格宽幅走高

自 3 月份起始，锦纶产业链的价格全都展现出上涨的态势。并且这种涨幅是十分明显的。致使价格迅速上涨的缘由源自成本的增多。因中东方面的事件产生了影响。原油的价格呈现出不断升高的状态。进而带动了纯苯价格的上升。在这一期间。于 3 月 9 日的时候。由于原油进行了大幅度的上调受到了影响。中石化的纯苯挂牌价一下子上调了 2700 元每吨。达到了 11000 元每吨。这样的涨幅刷新了历史记录。然而市场的变化速度是很快的。在 3 月 10 日的时候。随着原油价格的回落。中石化的纯苯价格下调了 3000 元每吨。降至 8000 元每吨。进行了快速的调整。而且基本上回归到了理性的状态。给下游及至终端市场客户带去恐慌心理的是成本的大幅波动，自上游原料端价格上升之后，中下游环节成交数量减少，有价格却无市场交易，对后市秉持谨慎观望的心理态度。

成本攀升高位，支撑作用明显提升

自3月起始，原油价格出现异常变动，历经多轮的上涨之后，截止到3月12日，布伦特原油收盘价格为100.46美元每桶，相较于2月底，其涨幅达到了38.6%；在油价呈现宽幅走高态势以后，促使纯苯价格上涨，3月12日，华东现货纯苯价格收于8450元每吨，和2月底相比，涨幅为36.7%。从上端的原料方面来看，涨幅都比较大，成本由上而下进行传导，己内酰胺价格随之跟涨。从锦纶产业链条角度而言，己内酰胺呈现出持续跟涨走向，中下游同样跟随上涨，并且其涨幅相较于己内酰胺来说略大一些，此事主要的缘故在于，先前己内酰胺装置的利润由亏损转变为盈利，然而PA6以及锦纶的盈利能力较为薄弱，所以涨幅略微更快一点。

自3月起，中石化纯苯价格历经多轮调整，其中有8次上调，1次下调，累计每吨上涨2250元，到3月12日时，中石化纯苯挂牌价定格在8400元/吨，成本支撑作用稳固坚挺，进而带动己内酰胺价格随之跟涨，传导至锦纶产业链，然而周内中下游跟进明显吃力，处于有价无市状态，需求暂无明显改善，前期价格上涨需一定时间来消化。

后市展望，关注地缘局势变化所带来的持续影响，除成本增加传导路径外，更多关注行业供需结构变化，关注向中下游传导阻力。短期来看，成本支撑依然存在，己内酰胺供需仍旧偏紧，中下游供应宽松，价格跟进或许会放缓。

短期来看，除了关注成本变化外，还需关注行业供需结构变化。己内酰胺工厂打算将负荷提升到接近八成的程度，供应量会增大，然而下游PA6新投产释放又加上一部分工厂开工有所提升，需求跟着增加，所以供需依旧处于比较紧绷的态势，锦纶纤维基本上完成了春节后的复工复产事宜，不过是以优先消化库存作为主要任务，新单采买很谨慎，并且面对高价原料望而却步，终端市场接受能力有限，故而从产业链角度来看，上端供应偏紧，再添上成本支撑，价格仍旧存在上行的空间，但是中下游供应宽松，成本造成的压力较大，不过价格跟随上涨略微有些费劲。预料在短期内，锦纶产业链的价格或许会存在跟涨的空间。再者，价格跟进的节奏可能会展现出上面快下面慢的状况。