沪指本周涨0.95%，深成指涨0.13%，创业板指跌0.22%：A股后市走势及机构观点分析

本周上证综指上涨0.95%，深证成指上涨0.13%，创业板指下跌0.22%。 A股后市将如何走？看看机构怎么说：

①中信证券：春节前情绪逐渐降温，春节后谋划春季攻势

中信证券研报表示，展望1月，政策处于窗口期。预计上半月市场仍将保持相对活跃。下半月，外部扰动因素逐渐增多，市场情绪逐渐降温。从一季度节奏来看，春节后政策有望到位。预期再次升温，市场开始准备春季攻势。从财务角度来看，春节前可预见的涨幅仅来自保险，现有主动型基金预计将更加聚焦主题；从风格配置来看，由于交易亏损持续放大，预计纯小盘风格将难以延续，大盘市场价值风格占据主导地位；从板块配置来看，建议继续采用股息+主题杠铃策略。并偏好分红，同时密切关注医药板块的政策催化；从行业配置来看，稳定高分红和高消费红利主导分红板块。建议弱化能源型红利行业，主题板块看好主动资金走向端侧AI。新零售、机器人是重点，但需警惕1月中下旬主题交易的退潮。

②光大证券：A股“春天躁动”或将逐渐开始

光大证券策略团队研究报告表示，2025年A股的“春天躁动”或将逐渐开始。 A股市场几乎每年都会出现“春天躁动”。央行的货币政策调整、重要经济数据的发布、重要会议的召开，都可以催化春季市场。 12月中央经济工作会议释放多重积极信号，年内或将再次降准，A股“春天躁动”可期。配置方向上，重点关注高分红、主题成长组成的“哑铃”策略。市场可能进入政策和经济数据真空期，对经济现实的关注度可能下降。在市场情绪波动的情况下，风格可能在高分红和题材增长之间摇摆，“哑铃”策略值得关注。现阶段可将高股息相关资产作为底仓，主题成长可适度参与以获得灵活性。从历年春季的震荡表现来看，可以重点关注有色金属、计算机、电力设备等行业。

③民生证券：分红中受益利率反转的资产将继续前移

民生证券研报表示，关注利率走势逆转后主题投资全面下滑的可能性，而分红中受益利率逆转的资产将继续前行。建议：1、服务消费机会（航空、OTA平台、快递）； 2、从库存周期和供给市场化角度，建议清理顺周期制造业龙头企业：机械设备（工程机械、仪器仪表、激光设备等）、基础化工龙头、普钢、锂电池等行业； 3、国企资产重估（银行、石油石化）值得关注。其中，银行因低估值下风险下降而处于修复核心。油价见底后，央企重估带动两桶油；而与实物消费相关的资源红利资产（煤炭、铝、石油、铜），需求底部也在巩固，供给约束将得到验证，新一轮布局机会或即将到来。

④天风证券：政策驱动和主题轮转，把握信贷创造和消费阶段的大波动

天风证券研报指出，政策驱动和主题轮动要把握信息创造和消费阶段的大波动，关注恒生互联网。市场正处于“强预期、弱现实”的赛点2.0第二阶段：一方面政策态度转变，未来预期改善，交易量持续高位，技术方向活跃主题市场占主导地位，成交量高；但另一方面，政策的落地还需要时间。政策出台的节奏和力度将根据当前经济形势“观望”。后续惠民生促消费政策也值得期待。

（本文来自第一财经）