黄金价格持续上涨：2024年40次刷新历史新高，背后推手解析

散发着永恒魅力的黄金似乎正处于自己的“黄金时代”。

2022 年 11 月份之后，金价一直处于上涨的态势。并且多次刷新了历史新高。根据 Wind 数据来看，2023 年的时候，国际金价（以伦敦金现价格为例）上涨了 13.16%。2024 年，国际金价上涨了 27.23%。在 2024 年，金价有 40 次刷新了历史最高纪录。今年 2 月 17 日收盘时，年内国际金价涨幅达到了 10.46%。2 月 11 日，国际金价再创历史新高，为 2942.71 美元/盎司。今年才开始两个月多一点，就已经逼近了此前市场预测的 2025 年高点 3000 美元/盎司。

近几日国际金价出现了回调行情，不过在多重因素的推动下，其上涨趋势或许仍将延续。那么，推动黄金价格上涨的背后力量究竟是什么呢？

需求端的因素对金价上涨起到了支撑作用。在这些因素中，全球央行购金起到了极为重要的作用。

黄金是一种独立且无主权信用风险的资产，它可以作为长期价值存储工具以及投资风险分散工具。近年来，全球的央行由于要优化储备结构等原因而持续购入黄金。世界黄金协会的最新数据（以下同）表明，在 2024 年，全球央行持续加快了购金的步伐，购金的规模达到了 1045 吨，并且连续第三年超过了 1000 吨。

黄金的投资需求呈现出显著增加的态势。去年下半年，黄金 ETF（交易型开放式指数基金）的需求开始复苏。在 2024 年，全球黄金投资需求同比增长了 25%，达到了 1180 吨，创造了四年来的新高。而在金条和金币需求方面，2024 年全年的需求量与 2023 年大致持平。

其次，最近一段时间助推黄金价格快速上涨的主因是避险情绪升温。全球经济增长前景不明确，国际地缘冲突不断，持续引发了黄金作为财富保值和避险工具的需求。尤其从今年开始，美国关税政策使国际市场的不确定性加剧，再加上美国债务高企以及全球“去美元化”舆论持续发酵等一系列因素，进一步提升了黄金的避险属性。

美联储的货币政策动向对金价上行起到了助推作用。从历史数据来看，黄金价格与美债实际收益率之间存在着高度的负相关关系。去年 9 月份开始，美联储正式步入降息周期。近期美国通胀数据出现了反弹，市场也在持续对降息的节奏和力度的预期进行调整。但总体来看，在美联储的降息周期内，趋向宽松的货币环境会使持有黄金的机会成本降低，这样就会增加对黄金的持有需求，进而提升黄金的投资价值。

从上述三方面因素来分析，当前存在推动黄金价格持续上涨的动力，黄金价格或许仍具备上行的潜力。然而，需要看到的是，黄金价格已经处在历史最高位，市场的短期波动正在增大。例如，在 2 月 14 日，国际金价出现了“跳水”的情况，当日的跌幅达到了 1.54%。投资者在这种情况下，需要充分知晓市场风险，要制定出合理的投资策略，并且依据自身的风险承受能力来进行相应的投资。