5月7日国内期货市场复盘：能化领涨、黑色承压及重点板块解读

本日复盘及5月8日期货市场走势分析

（一）本交易日整体表现

5月7日，我国期货市场展现出能化产品领涨，而黑色系产品承受压力的格局。金融界数据显示，能化类产品表现尤为突出，如对二甲苯（PX）、原油、沥青等品种的涨幅均超过了2%。特别是原油主力合约，收盘价上涨2.27%，达到468.24元/桶，刷新了近一个月以来的最高纪录。黑色系列产品因终端需求忧虑而承压，螺纹钢主力合约收盘价下跌0.38%，降至3098元，而铁矿、焦煤等商品也小幅下降。在贵金属市场，沪金主力合约成功突破800元/克的重要关口，最终以803.5元/克的价格收盘，涨幅达到0.88%，创下年内最高点，这一涨势主要得益于地缘政治紧张局势加剧以及美元的走弱。

（二）重点板块解读

郑州的菜油期货价格呈现先跌后涨的趋势，其中主力合约OI2505的收盘价上涨了1.01%，达到了9335元/吨。这一上涨伴随着增仓和成交量的显著增加，反映出多头资金积极介入市场的意愿。从基本面分析，国内油脂库存处于较高水平，且棕榈油到港量有所上升，短期内基本面压力依然存在。然而，政策层面对于农业的支持或许能够限制跌幅。

沪金主力合约在避险情绪的推动下不断上涨，与此同时，国际金价也成功突破了每盎司3370美元的重要关口。中国央行在3月份增持了9万盎司的黄金储备，再加上美国一季度GDP出现了0.3%的萎缩，市场对于经济衰退的忧虑情绪进一步加深，这使得黄金作为避险工具的吸引力变得更加明显。

螺纹钢价格虽有央行降准降息的利好消息，然而市场对于消费旺季即将结束的需求减弱预期十分强烈，导致螺纹钢主力合约价格先冲高后回落，最终定格在3098元。在现货市场，据兰格钢铁网的数据显示，全国螺纹钢的平均价格仅微幅上涨了10元，达到了3282元，但交易情况却有所恶化，暗降抢跑的现象也在增多。

5月8日走势前瞻

面宏观与政策影响

我国政府于5月7日通过国务院新闻办举办的金融政策发布会传达了稳定市场的意图，中国人民银行提出了一系列政策措施以扶持实体经济，这些措施有望在短期内提升市场的风险偏好。然而，我们必须对政策利好实施后可能出现的利润回吐现象保持警惕。

2. 国际动态：

美联储将于北京时间5月8日凌晨2点举行会议，届时将公布利率决议。目前市场普遍认为，利率将保持不变。然而，对于6月份可能出现的降息，市场预期逐渐升温。如果鲍威尔在会议中发表较为温和的言论，可能会对美元产生进一步的打压作用，同时也有助于支撑大宗商品的价格。

中美双方将就贸易问题进行磋商，国务院副总理何立峰计划于5月9日至12日赴瑞士，与美方代表就经贸事宜进行交流。若此次谈判能够传递出积极信号，有助于减轻市场对于关税进一步上升的忧虑，从而对农产品、金属等商品产生正面影响。

品种策略分析

能源化工领域：原油价格在短期内受到OPEC+增产预期的压制，然而，地缘政治风险，尤其是中东地区的局势，可能会引发市场波动。在此背景下，短期内市场交易策略应以多头操作为主，而在化工产品中，PTA被选为首要的交易品种。

黑色系列产品中，螺纹钢和铁矿近期面临压力，建议在价格上升时进行做空操作。对于螺纹钢，需留意空头信号，可在3110点附近进行建仓，目标价位设定在3060元；而铁矿则可在710至715元的价格区间内做空，目标价位为690元。

示意图

贵金属市场，黄金价格持续在高位震荡，尚未改变这一走势；一旦价格突破805元每克，投资者可以适量进行多头操作，同时设定795元作为止损点；白银价格也同步上涨，但投资者需注意，金银比在高位有回落的潜在风险。

苹果在短期内因去库存和需求高峰而得到支撑，价格有所回调，此时关注做多机会为宜；而菜油方面，需警惕库存带来的压力，尽管短期内可能有所反弹，但投资者可结合软件提供的信号，适当参与短期多头交易。

【操作建议】

短线投资者：他们专注于原油、黄金等价格波动较大的商品，通过分析技术指标（例如，支撑点、阻力点）来寻找日内的交易机会。以原油为例，其支撑点在465元，阻力点在475元；而黄金的支撑点位于795元，阻力点则是805元。

中长线投资策略中，黑色系列产品建议耐心等待需求端发出的明确信号，切勿急于抢购；而贵金属则可以在价格回调时逐步买入，其长期投资价值依然稳固。

注意点：

5月8日，市场将面临美联储的决策以及中美贸易谈判等重大事件，投资者应持谨慎态度，防止盲目跟风。需密切关注宏观政策的实施成效和国际形势的变动，据此灵活调整自己的投资组合。