光伏产业链价格连续多周下行后现缓和迹象，多晶硅价格止跌企稳趋势初显

光伏产业的价格走势在经历连续数周的下跌之后，现已显现出一定的稳定趋势。据中国有色金属工业协会硅业分会公布的数据，本周多晶硅的价格保持不变，其中N型复投料的平均交易价格为每吨3.86万元，N型颗粒硅的平均交易价格为每吨3.60万元，而P型多晶硅的平均交易价格为每吨3.13万元。然而，本周多晶硅的总成交量相对较少。

根据对近期市场动态和企业行为的综合分析，硅业分会得出结论，多晶硅的价格似乎正在停止下跌并趋于稳定。自本月初起，一些多晶硅生产企业重新开始停产或进行设备检修，这一现象在一定程度上体现了企业在面对激烈的市场波动时所采取的避险措施。这可以看作是当前阶段，多晶硅价格已经触及企业能够承受的最大亏损边界。

此外，随着丰水期的即将到来，我们预计今年内不会有新的产能恢复或增加的计划，所有的调整都将是产能的替换，甚至可能涉及以较小的产能去替换较大的产能。这样的供应量大幅减少，有望在一定程度上减轻目前供需不平衡的状况，从而缓解产业及企业所承受的各方压力。

行业咨询机构Infolink分析，目前硅料生产商以保持价格稳定为核心策略，他们正在评估自身的减产计划。目前，只有少数厂商对后续的检修安排有明确计划，总体来看，多数厂商并未增加产量。预计大规模减产将在6月至8月间发生，这一时间点与终端需求较为疲软的时期相吻合。此外，一些厂商考虑到自身库存量较大，更倾向于采取产能置换策略，以保持全年的生产规模。

硅料价格暂缓下跌的同时，硅片市场亦显现出价格稳定的端倪。具体来看，N型G10L单晶硅片的平均交易价格为每片0.95元，N型G12R单晶硅片的平均交易价格为每片1.10元，而N型G12单晶硅片的平均交易价格则为每片1.30元，这些价格均与上期持平。特别值得一提的是，本周市场交易量有所增加，硅片库存量也出现了显著减少的现象。

硅业分会强调，近期硅片价格显著下滑，导致下游需求方对现有价格接受度提升，采购订单相应增多；此外，面对成本压力，供应商保持价格稳定的意愿增强，并且一些企业有减产以稳定价格的行为。在此背景下，随着库存减少、需求保持稳定、企业坚持价格以及供应预期减少，硅片价格得以保持稳定。

本周硅片行业整体开工率大致维持在55%上下，具体来看，两家头部企业的开工率分别达到了50%和56%，而一体化企业的开工率则介于56%至80%之间，其他企业的开工率也分布在55%至80%的区间。此外，硅片的库存水平已降至约10天的使用量。

在展望未来的市场走势时，硅业分会强调，鉴于终端市场需求尚未出现显著回升，硅片价格在短期内实现反弹的可能性并不大。当前，光伏行业整体上仍在进行调整之中，硅料和电池产品的价格变动是主导硅片价格走向的关键因素。一旦硅料和电池价格趋于稳定，硅片价格也可能会随之出现相应的波动。

Infolink分析指出，尽管本周硅片价格有所稳定，但市场整体情绪依旧谨慎。尤其是，终端市场需求并未出现显著增长，而供需双方均缺乏推动价格回升的强力支撑，因此短期内价格大幅上涨的可能性仍旧不高。此外，整个供应链仍在进行调整之中，因此未来硅料和电池价格的变化趋势仍需密切关注。

该机构指出，目前上游行业正逐步实施减产措施，若后续执行力度进一步增强、去库存进程明显加快，这将对稳定市场价格起到积极作用。至于硅片价格是否能够持续停止下跌甚至实现回升，这取决于6月份的实际减产规模以及市场需求恢复的情况。

本周，电池片产业链中仅有这一环节的价格出现了微幅下降，具体来看，183N和210N型号的电池片平均价格分别降至了0.255元/瓦特和0.275元/瓦特，降幅大约在2%左右；而210RN型号的电池片价格保持稳定，其平均价格为0.265元/瓦特。

据厂家透露，由于整体市场需求持续低迷，组件厂商对目前电池片平均价格接受度不高，预计未来电池片平均价格可能进一步下降至每瓦0.25元。另外，由于上周头部厂商坚持价格，本周210R电池片的主流平均价格保持稳定。

Infolink分析指出，截至5月底，部分电池片生产企业已开始逐步降低产量。鉴于当前市场价格与生产成本接近，企业面临长期维持生产的困难。特别是在6月份，市场普遍预测终端需求将有所减弱，电池片市场能否恢复活力，还需关注6月份实际减产规模的执行效果。

审视组件生产环节，面对供应链波动即将触底的不利形势，部分厂家已无力完成先前以0.65元/瓦为价格的下单，而先前过于激进的厂商亦开始调整其经营策略。尤其是，本周观察到，从各个生产环节的厂商均呈现出提高售价的迹象。

在组件环节，TOPCon技术的一线厂商新订单的最低价格已降至0.65元/瓦至0.66元/瓦，受到厂家减产效应的影响，一些热门型号再度面临供应短缺的问题，而近期现货新订单的价格区间则介于0.67元/瓦至0.72元/瓦之间。

Infolink分析认为，在需求层面，5月初的需求主要还是由前期遗留的项目所推动，然而到了月底，需求的支撑点显得较为单薄，市场的波动性较大。可能直到7、8月份，市场都维持在一个相对低迷的状态，而厂家近期策略的调整，将对后续价格的稳定与否产生重要影响。