大盘冲高回落，金融板块现分歧，市场走势透露啥信号？

大盘冲高回落，金融板块现分歧

分时线来看，三大股指上午震荡走强，午后则小幅回落。

但体现在日K上，目前只是大涨后的小分歧。

去年9月25日，市场在对比“924”行情时，经历了冲高后回落，这一走势与今日情形颇为类似。

从板块分析，据数据显示，在申万二级行业中，多元金融当时表现尤为突出，涨幅明显。

今日，多元金融（亦称非银金融）的涨幅依旧领先，然而军工装备、油气开采以及旅游酒店等领域的表现更为抢眼。在大金融板块中，证券和保险类股票小幅下跌；而银行股则逆势上扬，工商银行等十余只银行股更是刷新了历史最高价。

这表明，目前的市场既接受了“牛市初期金融板块上涨”“金融板块作为舞台、题材作为表演”的观点，同时又对实际的走势持谨慎态度。

在“924”行情启动的前后（具体为去年9月19日至9月25日），金融板块内那些具有高弹性的股票中，某些个股展现出了令人瞩目的表现，连续5个交易日实现了4次20厘米的涨停，而此时它们的涨幅还仅仅处于中途阶段。

在截至今日的“624”市场行情里，场内资金努力尝试复制一个银之杰的走势，股价在盘中曾连续三天大幅上涨，实现三连板，然而在午后却遭遇了崩盘。

另外，在港股市场，国泰君安国际昨日股价飙升近两倍，今日开盘后再次大幅上涨近九成，但随后迅速回落，至A股收盘时，股价大致在零轴附近波动。这一情况显然对A股券商板块造成了压力。

从这一视角考量，当前市场出现了震荡并出现回落，这种情况暂时符合预期；同时，我们可以说，接下来的日子将尤为关键。此外，对于“624”行情能否形成，还需进一步观察市场是否能够持续实现量价的双重增长。

机构：市场波动可能加大

华安证券的研究报告指出，市场流动性充沛且预期稳定，加之情绪的推动，（昨日）市场成功攀升至新的平衡点，这或许会导致市场波动幅度增大，原因主要是：

经过一段时间的显著攀升，市场内部意见开始出现分歧，缺乏显著推动因素或基本面的支撑，竞争态势将变得更加激烈。展望未来，市场有望继续积蓄能量，伺机寻找突破的良机。

他认为，若市场重新进入新的中枢震荡状态，如同前一个月的情况，那些既具有高股息收益又具备稳定市场作用的银行和保险公司，将具备短期投资的较高性价比；而另一条主要投资线索则是由景气度强劲的细分行业构成，这些行业包括稀土永磁、贵金属、工程机械、摩托车以及农化制品等领域。

其同时指出，成长科技回调风险进一步加大。

自4月8日起，市场持续回暖，成长科技领域整体表现突出，涨幅位居前列。截至6月25日，计算机行业估值已达82.9倍，这一数字已超越自2010年以来的94.4%历史高位，其位置甚至可与过往多轮市场高峰期相媲美。历史回顾显示，在计算机行业，高达九成的情形下，企业都将遭遇重大的估值挑战，其持续增长的空间受限，并且难以保持在高估值水平，实际上还面临着较大的估值下降风险。

方正证券持有截然不同的看法，他们认为在指数创下新高之后，券商板块、科创和创业板、以及恒生科技等领域的股票可能存在阶段性的上涨空间，这些机会值得关注。

券商被誉为“牛市先锋”，在大盘走强时往往能实现超常收益，此外，今年以来市场交易活跃，基本面也获得了强有力的支撑。科技创新一直是资本市场的重要议题，而今年以来，A股的科创50、创业板指数等表现相对滞后，但在市场活跃的背景下，后续的潜在机会值得关注。目前港股市场流动性充裕，得益于海外市场降息趋势的持续以及外资的不断涌入，恒生科技指数不仅反映了新兴产业的发展动向，而且具有独特的稀缺价值，因此其未来的表现备受瞩目。