这仍然是对持续上升趋势的一次微调，整体趋势依然是上升，但具体来看，它是在上升过程中的一次回调。从局部来看，这种回调的可能性相当大。难道现在就要开始出现回调了吗？和讯投资顾问阮军指出，实际上，对于本周的情况，大家的心情波动犹如乘坐过山车，起初三天情绪高涨，尤其是周三股价最高攀升至3636点，众人欢欣鼓舞，以为能突破3674点。然而，周四和周五两天市场突然出现剧烈震荡。从这两天的调整情况来看，我们首先对市场进行定位，仍将其视为上升需求中的调整。尽管我们知道整体趋势是上升中的回调，但具体到小级别，这种回调的幅度较大，存在大小区分的差异。
在我观察，近期市场虽有小幅波动，但回调力度较弱，多数情况下仅一日调整便恢复。然而，本周尤其是周四，整体波动幅度有所增加。至于周五，尽管调整幅度不大，但这两天市场下跌时，无论是小盘股还是大盘股，均出现了同步下跌的现象。这个现象在我们近期观察中并不多见，原因在于不久前，我曾在两天前的轮动讨论中提及，当市场表现出强劲势头时，其轮动节奏通常是健康的。这里的“健康”指的是，当大盘股下跌时，小盘股往往会相应地上涨，从而实现大小盘股指数的轻微调整。反之，若大盘股上涨而小盘股下跌，指数也会随之小幅波动，或微升或微降。然而，在周四和周五这两天，我们发现大小盘股同时出现下跌，尤其是周四，我记得当时下跌的领域包括水泥、工程、建筑和钢材等行业，这些都是上周水电项目合作的关键领域。
今日观察到的整体跌幅及其带来的影响，证券、银行、保险等行业均位于跌幅前列，而涨幅方面则显得相当微弱。我印象中，中药板块似乎也有所表现，或许还有教育机构，以及育儿补贴这类概念，其涨幅达到了9个百分点。若从整个市场氛围来看，此次调整与前期的调整相比，规模堪称最大。若从调整的余地来分析，我们注意到前期的调整主要依赖于5日和10日均线。然而，此次调整已跌破10日均线，尤其是在周末，股价更是逼近了20日均线的上方。展望未来，我们预计第一个20日均线大约在3548点附近。正如我之前与大家讨论过的，我们每50点都会出现一次盘整，因此，这一波盘整的支撑位应在350点附近。结合20日均线来看，理论上，市场有望在此处止跌并出现反弹。
同时，我们也观察到周五的成交额急剧减少，本周最高成交额约为1.98亿，而周五的成交额则降至约1.6万亿。因此，从这一量能状态来看，我们认为相对于市场整体而言，目前正处于一个合理的缩量调整区间。我们在此建议，未来大家需关注两个关键点。首先，要留意成交量的波动。正如我之前所述，若市场整体成交量维持在1.8至2万亿区间，则表明市场处于积极的增量状态。若市场未来想要实现上涨，其成交量理论上不应低于1.8万亿。然而，也不宜过于激进，盲目突破至2万亿、2.4万亿或2.5万亿，以免成交量释放过度。
然而，需留意的是，若提及未来市场的缩量问题，我们先前已有讨论，此缩量不应少于1.5至1.6万亿区间。因为1.5万亿是关键节点，我们坚信增量资金的流入应超过这一数额。若无增量资金涌入，市场可能会缩减至1.5、1.4、1.3万亿。因此，展望未来，若大家关注市场动态，尤其是今日8月首日，若观察到8月份的成交量明显降至新的低点，比如逐日降至1.5、1.6、1.7万亿，然后进一步缩减至1.6、1.5、1.4、1.3万亿，持续跌破1.5万亿，那么8月份的整体走势可能偏弱。在这种情况下，我们需重新评估调整的级别。
因此，我们短期认为市场经过调整后将迎来回升，与此同时，在反弹过程中，建议首先留意成交量的变化，其次，继续关注市场中的热点。毕竟，在周四和周五这两天，多数热点都经历了震荡调整，尤其是周五，所讨论的热点几乎没有出现明显的上涨势头。最顶尖的中药材，本质上连创新药物都不算，再比如医疗器械这类医药板块的补涨，以及之前提到的育儿和婴幼儿教育相关领域，这些都只是政策扶持下的产物。因此，周五市场并未出现太多持续的有利热点。若市场想要继续攀升，就需要新的热点来支撑其挑战新高。基于这一层次的分析，我们建议大家保持高度关注。
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