国庆节后的A股市场波动剧烈，节后首个交易日上证指数强势冲破3900点，创下十年来的最高纪录。不过市场狂热气氛仅持续了一日，从10月10日开始连续三个交易日出现明显回落，先前表现突出的行业纷纷大幅下挫。10月15日市场再度企稳，上证指数重新回到3900点的重要位置。
近期市场出现较大动荡，究其原因是什么？面对账户可能存在的风险，投资者应当如何妥善处理？可以参考广发基金所提供的见解和指导。
近期市场波动为何加剧？
一、获利资金回吐压力积聚
自今年四月触及阶段性最低点之后，A股市场展开了一段显著的回升行情，到目前为止已经累积了可观的涨幅，科技股、贵金属板块等热门的上涨板块已经聚集了大量的获利益润。当指数攀升至十年来的峰值附近，一些资金会产生短期了结盈利的动机，进而引发卖盘压力。此刻倘若冒出任何不利的消息，都极有可能造成行情在重要的支撑或阻力位上产生剧烈的波动。
二、外部环境冲突形成扰动
现在世界整体状况依然错综复杂，地区性争端、美国联邦储备银行调整利率步伐等不确定性因素不断作用全球市场，这些信息可能会暂时改变市场状况，造成短暂起伏。
三、内部环境不确定性增加
第四个季度开始，A股市场遭遇的变数明显增多。十月份下旬，公司将密集发布第三季度业绩报告，无疑会对相关板块的市场预期产生影响。同时，十月份中央计划举行关键性聚会，政策动向成为市场密切注视的焦点。这些变数，使得部分资金在市场与政策清晰前选择持观望态度。
当波动成为常态，投资者应该如何应对？
像国庆节后这种剧烈波动的市场行情，在最近两个月里时常出现。自从上证指数突破3800点后，增强的起伏仿佛已经成为市场普遍现象。广发基金提出，参与者应当降低对短期市场涨跌的预测，把注意力放在建立起一套能够抵御震荡的投资框架上。具体而言，需要从心理状态、持有比例、投资领域、操作方法四个层面进行考量。
一、投资心态：建立长期视角。
市场不论在牛市还是熊市中，都会有起伏变化，这是无法避免的，所以投资者需要明白，短时间内价格的变动是股市本身的一部分，同时，在操作上，可以试着降低看账户的次数，或者设定一个“冷静投资期”，这样做能够帮助自己过滤掉外界的干扰信息。
金融行为学研究指出，频繁审视账户状况同投资不安感存在关联性。持续关注市场波动情况，容易导致恐慌或贪欲心态，进而促成非理性的投资行为。遇到这种情况，投资参与者应当“以静制动”，减少对账户的过度审视，树立长远眼光，增强个人情绪控制能力。
二、仓位管理：合理控制仓位。
恰当的持有量，是管控风险的关键。当市场起伏变大时，要尽量防止处于完全不持有或全仓两种极端状态。
空仓状态容易让人错失行情上涨的良机，无法参与其中；满仓操作虽然能在市场上涨时赚取丰厚回报，可一旦遭遇行情下跌，亏损也会相当严重，并且缺乏闲余资金进行补仓，处境反而更加不利。
稳妥的做法，需要依据个人的风险承受能力和未来期望，把钱财分散投资到各类主要资产里，采取宝塔形增持/减持的方式，管理好投资比例的增减速度。
三、投资方向：两个方向值得保持关注。
市场时常起伏不定，但着眼未来，依然能捕捉到深层的发展契机。投资人士应当留意那些与国家规划方向契合、拥有持续发展空间的行业。
科技发展路径，受经济繁荣和资金供给影响的广阔行业范畴，涵盖人工智能及其衍生产品、计算能力和芯片制造、新型药物等。这些领域在短期内或许会因价值评估、政府指导等因素产生起伏，但从长远角度分析，国内产品替代和技术革新的基本原理并未发生转变。
制造业的转型同样存在发展空间，投资方面可以着眼于具备完整行业技术实力与生产能力的优质企业，这些企业既有前沿制造领域的优势，也涵盖传统工业领域的竞争力，并且能够响应国家关于避免恶性竞争的政策导向。
四、配置策略：避免单一持仓。
市场起伏变大要特别注意不要只押注一个品种，可以通过多种资产分配方法，来打造合适的投资搭配。
可以运用中心-外围方法，以稳固投资作为根基，搭配高发展潜力投资作为补充，既能维持整体平衡，又能增强拓展能力。或者采用平衡配置方法，把投资分散到两种性质迥异的金融工具上，其中一种是风险较小、价格变动不剧烈的品种，比如固定收益类产品、短期储蓄工具等，另一种则是风险偏高、增值空间广阔的标的，诸如高科技行业发展的基金产品等，以此在确保基本资金稳健的前提下，寻求更高的投资收益。例如资产配置方法，资金会按照预设比例（比如股票基金占六成，债券基金占四成）进行配置，并且会定时（比如一年一次或者半年一次）重新分配比例。如果股票基金增值，使得资产组合变成“股票占七成，债券占三成”的情况，就需要卖出部分股票基金，以便重新回到最初的比例。这种做法可以自动达成“低价买入，高价卖出”的效果，防止冲动性操作。这些方法都有助于降低单一资产的投资风险，平滑组合波动。
市场起伏在所难免，不过，若能调整情绪状态，合理控制投资比例，准确把握发展趋向，并且巧妙运用应对方法，那么市场的波动就能从让人担忧的因素，变成带来好处的助力。在投资活动中，不必过分担忧市场的起伏变化，掌握如何应对这种变化才是关键所在。
广发基金长期致力于构建涵盖多种资产类别、覆盖多个市场平台、运用多种投资策略的综合型资产管理业务体系，如今已建立起完整且完善的产品架构，能够为投资客户配备各类时时刻刻适用的投资选择，满足在各种经济阶段与市场状况下的投资诉求。
广发基金和您下期再会！
微信客服
微信公众号
