金价暴跌引发A股黄金股集体大跌，实物黄金市场却不同

金价暴跌

引发市场连锁反应

10月22日，A股当中，黄金股开盘之时，呈现集体大跌之势，其中，湖南白银跌停，盛达资源跌停，晓程科技跌超9%，招金黄金跌超9%，

国内黄金零售市场跟着进行了调整，主流珠宝品牌金饰克价于22日有大幅下调，周大福金饰提出报价为1235元/克较前一日下跌57元，周生生金饰给出报价1238元/克其下跌51元，老庙黄金金饰标明报价1211元/克且下跌83元，老庙黄金成为当日跌幅最大的品牌。

有消费者

趁低买入

金价暴跌呢，引发了资本市场的震荡，然而实物黄金市场，呈现出的是，截然不同的景象 。

22日下午，济南老庙黄金门店一位工作人员对记者表示，今天一早就来了好几对新人，趁着金价下调，把看好的“三金”全拿下了。虽是工作日，前来购买黄金饰品的消费者却不在少数 。

记者从一位在周大福专柜选购金饰的消费者处获悉，该消费者称自己一直对金价给予关注觉得此前价格太高所以并未进行购买，然而今天看到金价出现降价便急忙赶来了，还认为从长远角度来看黄金具备保值特性，门店工作人员则表示关键在于应当依据自身财务具体状况开展合理配置。

此外，该工作人员还向记者透露，虽然国际金价下跌，但是我们的一口价产品将在11月4日全面上调价格，新的价签已经到店了，目前这个阶段，一口价产品的性价比更高一些。

暴跌背后的

多重因素

此次金价出现剧烈波动，广东南方黄金市场研究院的宋蒋圳在接受采访时说出，金价在本轮急涨之后，存在着技术性回调的需求，并且叠加了东欧局势缓和、美国政府停摆危机有希望得到解决、国际贸易局势得到改善等多种因素，短期之内避险情绪消退，加速了抛售行为 .

展大鹏是光大期货研究所有色金属总监，他也指出，上周贵金属价格一度出现快速的冲高情况，从盘面角度来看存在过热现象，随着地缘政治出现缓和的消息，贵金属市场出现了快速调整以及获利了结的情绪。

此外，宋蒋圳进一步表明，今年以来，金价涨幅已然超过了60%，部分机构作出选择，提前进行平仓，以此锁定全年利润，在机构平仓这个过程当中，进一步使得由基本面变更引发的金价出现波动，进而造成触发程序化交易平仓的情况，最终加速了金价调整的趋向 。

短期震荡

不改长期看好？

虽然当下黄金价格呈现出大幅度的回调态势，然而众多家国际性的投资银行依旧对黄金往后的走势持看好的态度。

汇丰银行近期表示，在一份大宗商品展望报告中，黄金的上涨动能有望持续至2026年，报告目标价为5000美元，强调美国财政赤字问题是推动黄金需求的重要因素，投资者越来越多地将黄金视为对冲债务可持续性风险以及美元潜在走弱的工具。

光大证券亦有表示，从长期的角度来看，看多黄金的大逻辑并未出现改变，该券商作出指出，美债偿付风险以及美元购买力下降的问题依旧是存在的，在美国进入到流动性宽松周期之后，财政赤字货币化将会再次把美国债务扩张空间予以打开，黄金作为超主权货币，将会持续成为对抗以美元作为代表的信用货币走弱的最佳选择。

华安基金提醒投资者注意短期风险，以沪金主力平值IV指标来看，本轮黄金交易的波动率此刻已达较高水平，在历史上与2024年4月18日、2024年10月30日、2025年4月相类似，相应数值都超出20 ，指标值较高这一情况提示着短期交易过热的风险。

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