黄金止跌4082美元！三大压制因素VS四大稳固支撑，长期上涨趋势仍具韧性？

汇通财经 APP 讯，周一，也就是 11 月 17 日，亚欧时段内，现货黄金止住了下跌趋势，呈现出小幅持平的状态，其具体交投情况处在 4082 美元附近。美元表现强势，美联储 12 月降息预期有所降低，在这般情形下，致使黄金价格连续三个交易日承受压力，在 4100 美元下方持续维持震荡行情。同时，其中还叠加了资金面紧张导致风险偏好收紧的因素，以及黄金自身技术性止盈止损点的情况，这些成为了金价上周五出现大幅回调的诱发原因。

然而，存在经济增长担忧这一因素，还有市场风险偏好回落这一情况，同时具备避险需求等方面，以及后期流动性改善的预期，这些为金价提供了稳固支撑，没有出现深度回调，并且长期上涨趋势仍然具备韧性 。

短期压制因素：美元走强与降息押注退潮

当前黄金短期承压的核心逻辑的是美联储降息预期的显著降温。

数位联邦公开市场委员会，也就是FOMC的核心成员，在最近一段时间释放出了谨慎降息的信号，堪萨斯城联储主席杰弗里?施密德很明确地表示，现今的通胀水平依旧是偏高的，对于通胀预期的管控绝对不可以放松，当下温和限制性的货币政策状态适配经济环境，应该能够抑制过度需求的增长。

这样的一种表态促使市场当中那关于12月美联储进行降息25个基点的定价概率，从上周的50%下降到了44%，美元指数因为这个情况从而获得了提振实现走强，并且直接对没有收益属性的黄金形成了压制 。

新的一周开盘之后，美元持续延续着小幅走强的态势，投资者在等待延迟发布的美国宏观数据，目的是明确美联储的利率路径，进而进一步使得黄金在亚洲交易时段处于防守布局之中。

（CME FedWatch利率期货走势）

经济担忧与避险需求托底

尽管在短期内遭遇压力，然而黄金的下行空间受到多重因素钳制，美国史上最长的四十三天政府停摆引发了经济增长动能弱化的担忧，这为美联储后续宽松政策预留了操作空间，进而对美元的单边上涨幅度形成了制约，避免了黄金持续遭受压力。

同时，全球风险情绪朝着保守的方向发展，再加上财政层面存在不确定性，以及地缘政治层面也有不确定性，这为具有避险属性的黄金提供了有效的支撑 。

另外，世界各个国家的中央银行为，始终保持着强劲有力的购买黄金的行动，这成为了黄金在长时间内上涨的关键重要基础，就算是在短时间之内出现波动，可是市场对于黄金在一年之中的表现，依旧是持有信心的，觉得它有希望创造出来几十年来最为强劲出色的年度表现。

俄军冬季战略升级：持续摧毁能源网，寒冬威胁加剧

按照乌克兰数位官员所做的分析，鉴于冬季寒冷天气正一步步地临近，莫斯科针对乌克兰关键基础设施，尤其是能源目标，正在有规划地增强打击力度 。

这可不是一处被孤立起来的事件，从2022年2月俄乌冲突开始之后，俄罗斯军队已经有过好多回，把电力电站、输电线路以及天然气设施当作首要的攻击目标，目的是借着去破坏能源供给，以此来让乌克兰方面的民生以及国防能力被削弱 。

这次敖德萨发生的事件仅仅是冰山露出水面的那一小部分，在全国范围之内，与此类相似的袭击频繁地发生，这使得乌克兰政府没有办法不将防御布局提前到冬季，去防备有可能出现的能源短缺以及极端天气这两种打击 。

关键数据前瞻：非农与会议纪要定方向

当下市场的焦点，全然汇聚于本周公布的核心数据以及政策文件，其会直接主导黄金短期的走势，周三的时候，联邦公开市场委员会会议纪要会率先发布，交易员试图从其中捕捉利率政策的前瞻信号，凭借此去判断美联储内部对于后续宽松的分歧程度。

周四，延迟版的美国 10 月非农就业报告，将会正式展现其身影，此份数据，被当作美联储政策方向的关键引导依据，以前，受到政府停摆的影响，10 月消费者物价指数，也就是 CPI，与非农就业报告，曾遭遇无法发布的风险，如今，数据即将落地，这将直接塑造市场对于美国经济健康状况的判断，进而重新确定 12 月降息预期的定价。

另外，本周五公布的密歇根大学消费者信心修正数据，也是值得予以关注的，初步数据表明该指数同比大幅下降30%，趋近于1978年以来的第二低位置，要是最终数据证实悲观情绪加深，或许会进一步增强黄金的避险买盘。

市场情绪与长期展望

在当前状况下，投资者普遍采取观望之姿态 ，此等投资者持观望策略 ，等待着关键数据给出指引 ，等待关键数据可以给出明确之方向性指引情况 ，从情绪面这个角度来看 ，美国消费者信心这种表现处于持续状态 ，美国消费者信心持续处于脆弱区间 ，ADP所展示出的数据表明 ，近期每周平均裁员人数能达到1.1万人之具体数量数目 ，失业率有着上升之预期 ，且失业率上升预期仍在压制着市场情绪 ，在这样的背景之下 ，这一背景在当前有望为黄金提供一定支撑。

虽然短期内受到降息预期出现波动带来的影响，并且在交易层面存在多空分歧形成的压制，使得黄金面临具有较大振幅的压力，不过经过了这一次调整，它依旧拥有继续反弹的理由。

低利率环境呈现出的对黄金的利好效应，各国央行展现出的持续购金行为，地缘政治以及财政不确定性所引发的避险需求，这些因素会共同促使黄金价格在波动状况下持续保持反弹态势。

就交易员来讲，要格外看重本周非农数据以及会议纪要所给予的指引，抓住短期波动呈现当中存在的交易机会，而且紧紧跟住金价有着非常大可能性会继续反弹的机会。

技术分析：

基于现货黄金图里，两次碰到上升通道下轨，然而却没有跌破，所以短期内金价有希望继续依靠上升通道来展开反弹。

4056附近存在着金价支撑，同时还有上升通道的下轨是支撑点位，若近期在此跌破，那么黄金反弹格局将会发生逆转，压力位处于通道中轨，并且还在远处的4239附近。

（现货黄金日线图，来源：易汇通）

北京时间18:02，现货黄金现报4086.93美元/盎司。