临近年末的时候，市场波动开始加大，沪指在4000点附近进行震荡整固，多家海内外的券商机构陆陆续续发布了2026年A股投资策略展望报告，用来表达对市场的看法。与此同时，资金积极地布局A股核心资产，在近20个交易日当中，同类成交最活跃的A500ETF基金（512050）累计吸金超过30亿元。【截至2025/11/17】。
“慢‘牛’格局”成为主流预期
从2024年9月24日政策打出组合拳之后，A股市场便一路高歌朝着向上的方向走去，到了2025年持续地走强，上证指数创下了十年以来的新高。对于2026年，多家券商表明，2026年市场有希望在慢牛这种格局当中进一步地去演绎。
中信证券表明，对2026年进行展望，存在两个节点，即中美签署贸易协议以及美国中期选举，这两个节点有可能把2026年的行情划分成三段，在中美签署协议之后到美国中期选举之前，中美格局相对来讲最为稳定，而这个阶段是做多权益市场的黄金时间段，.
浙商证券称，往后市看，本轮此番“系统性‘慢’牛”运行得顺顺当当，上证指数当下处于自2024年2月起始的月线3浪中，后续有希望“底部步步走高，凭借趋势向上攀升”，预估全年在2021年2月的高点以及5178 - 2440的0.809分位数之间来回震荡。
瑞银投资银行于2026年展望报告里表明，预估中国股市即将迎来又一回丰年，鉴于包含创新领域发展等诸多有利的驱动因素会持续支撑市场，MSCI中国指数明年末尾目标位置是100，相较于当前存在14%的上涨空间。
申万宏源证券作出展望表示，科技股产业趋势持续发展，周期性盈利状况有望得到修复，在战略层面上继续对中国权益资产持看好态度。展望2026年，伴随中国企业全球竞争力进一步实现提升，PPI逐步呈现收窄态势，进而为企业盈利带来逐步的改善，居民资产配置迁移方面仍旧存在较大空间，中国权益市场总体依旧处于上行趋势当中。
2026年A股驱动力有望从“估值修复”转向“盈利驱动”
有一点值得提及，券商机构大多觉得，在2026年的时候，中国股票市场的“驱动力”情况，将会出现由“估值修复”朝着“盈利驱动”的转变。
中金公司宣称，A股自“9.24”起始的震荡着有所向上的行情依旧有希望持续下去，不过在历经了一定程度的估值修复之后，基本面的重要程度进一步呈现出上升态势。据其估测计算，预估在2026年全A盈利的增长大概会处在4.7%左右的水平，处于高景气且临近业绩改善转折关口的行业数量有所增多。
国信证券作出展望，在2026年的时候，市场的驱动力会从情绪面转变为基本面，上市企业的ROE会稳步地回升，合同负债会同比进行修复，盈利预期会持续地向上修正。
中信建投持有这样的看法，在2026年的时候，A股牛市有希望持续下去，预估指数依旧会震荡着向上行进，不过涨幅会变慢，投资者应当更为关注基本面的改善情况以及景气验证 。
四大线索布局跨年行情
依照A股过往经历，伴随10月三季报披露完毕，市场会步入一段数据空白时限，所以资金往往会将目光转移到下一年，于年末之时市场提前抢先进行下一年景气方向作价，在行配置方面，券商机构主要给出以下布局线索：
AI主线，是全市场达成共识的方向，海外在AI相关方面的投资，始终持续超出预先估计，国产投资以及替代周期，仍旧处于刚刚开始起步的阶段，重点关注算力基础设施，还有国产化替代，涵盖国产芯片、光模块、服务器，及其应用落地，包括机器人、智能驾驶、软件应用、消费电子。
在当下，A股上市公司正逐步从有着本国敞口的本土化企业，转变成为具备全球敞口的跨国公司，出海并走向全球化。从今往后，中企放在全球价值链分配里头的位置，有希望进一步得到抬升。要把份额优势进行转化，使之成为定价权。新能源、电力设备、创新药等，成为核心载体 。
周期出现反转，石油石化以及有色金属因“反内卷”政策和产能出清而受益，高股息加上低估值成为配置的锚点。市场预期明年PPI同比降幅有希望继续收窄，并且在历史上PPI同比回暖周期常常会带动中信周期风格相对于全A的超额收益弹性。
消费呈现复苏态势，当前的情形是内需相较于外需而言显得偏弱，然而鉴于内需相关的板块已经经历了足够长的时间完成出清，要是有超常规的总量型刺激政策得以出台，那么消费板块整体的热度便有希望实现回升。要长期留意健康方面、情绪消费领域、国际化范畴以及性价比渠道变革情况 。
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