布局银行的中期分红的窗口正在悄然拉开。
9月起，A股银行的中期分红开端了，日后的2个月会步入高潮，国有银行作为每年分红里关键的戏份，会在12月开展股权登记，且会于2026年1月去派发中期分红。
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来看目前A股银行已宣布的中期分红方案情况，实施中期分红银行数量显著增加，进度大幅提前，当下尤其要关注的是城商行情况，部分城商行在业绩支撑下，正提高分红，仅11月17日至5日就有多家银行分红，除中信银行(601998.SH)意外，其余均是江浙城商行。
中期分红呈现三大特征：
数量增、节奏快、力度稳定
依照公告所示，苏州银行、杭州银行、南京银行以及中信银行，于11月17日至21日期间统筹进行2025年中期股息的派送工作，并且更为大规模的一波A股银行中期分红行为将会在接下来的2个月时间里实现落地安排。
除了上面提到的4家银行，在9月8日就已发生这样的情况，常熟银行、民生银行、苏农银行、沪农商行、长沙银行、平安银行、张家港行和上海银行这8家银行进行了中期分红的派发，其中常熟银行、长沙银行、苏农银行、张家港行都是首次进行中期分红。
然而，依据国泰海通证券的分析师马婷婷所做的统计，一直到现在，在那42家A股上市银行里头，已经有34家拟定了中期分红或者是已经实施了中期分红，跟2024年相比较增加了10家。这所表达的意思是，在接下来的2个月时间里，将会有22家银行去派发中期股息。
从中期分红实施进度方面来看，2025年中期分红节奏比过往岁月显著加快。拉开A股银行中期分红序幕的是常熟银行，这家银行早早在9月8日就率先展开分红行动，当月一共有5家银行进行派息。除此之外，四大行的分红调整格外引人注意。以往四大行中期派息把股权登记集中安排在次年1月，今年却提前到12月中旬，这表明银行的分红抢筹行情提前开启。
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与此同时，就分红力度这一方面而言，但说确切一点也就是说从分红力度的角度去看，多数银行维持着稳定的标准水准程度，属于苏州银行、民生银行等6家银行的分红率相较于2024年中期的情况来讲，均呈现出了有所提升的态势。
城商行分红明显提升
在那些已经进行中期分红派付的 A 股中小银行里，有部分银行的分红比例超出了 30%呢，还有部分城农商行迎来首次出现的中期分红，预想中的全年分红数目将会比 2024 年末比会产生大幅攀升。
依据银行所发布的公告，有多家中小银行，像苏州银行、沪农商行、上海银行以及南京银行，到2025年中期时现金分红比例超出30% 。当中上海银行中期分红比例，自2024年的30.67%提升到了32.22% 。
城农商行那里，4家城农商行于今年头一回进行中期分红，在这4家城农商行里头，有3家属于江苏省的上市银行，分别是常熟银行、苏农银行以及张家港行。常熟银行乃是(601128.SH)，其2025年中期分红的现金分红比例是25.27%，此比例远远超越2024年年末的19.77%，要是年末依照相同比例进行现金分红，2025年该行的现金分红比例将会大幅度比2024年更高。苏农银行的中期分红比例为15.42%，比2024年年末的16.98%要低。需留意的是，该银行这一行已经多年固定每股派息的金额，然而，伴随盈利不断增加，现金分红的比例一直在持续下降，并且，这一态势已经被投资人在多个不同平台多次问过。不过，一直到现在该银行都并没有给出年末分红比例的相关披露，是否会提高仍然存在不确定性。
中小银行尤其是城商行提高分红的背后是其业绩在持续优化。
到2025年第三季度的时候，在不同类型银行板块的表现当中，城商行绝对是最大的亮点。国家金融监督管理总局给出的数据表明，三季度里城商行总资产增速达到10.6%，总负债增速达到10.9%，它不但在各类银行里位居首位，而且相较于一、二季度还持续加快速度，大大高于商业银行整体8.8%和9%的增速水平。
于盈利层面，城商行同样有着出色的表现，依据兴业银行分析师陈绍兴所做的计算，在2025年的前三季度，城商行净利润对于上一年同期而言，增长速度回到正值，达到了1.7%。虽说这个数值比比国有大行的2.3%低，然而却远远高于股份行以及中商行的-2.1%和-7.3%，由此展现出了较强的经营韧性。
在那备受众人瞩目的净息差这一方面，城市商业银行率先达成了实现企稳的目标。依据国家金融监管总局所给出的数据来看，城市商业银行的净息差已经连续三个季度保持在1.37%的水准，从而成为率先将息差实现企稳众多板块当中的一个。
股份行以及城商行在2025年中期的时候，其分红比例出现了提升的情况。按照马婷婷所做的统计，苏州银行、民生银行、上海银行、杭州银行、华夏银行、中信银行这6家银行，它们在2025年中期的现金分红比例，分别相较于2024年中期，提高了4.5个百分点、2.5个百分点、1.5个百分点、1.4个百分点、1.1个百分点、0.9个百分点，变化后的比例分别达到了30%、27.9%、32.2%、23.6%、13.9%、28.7%。
可是马婷婷同时做出提示，表示依据2024年的数据来观察，好多银行的中期分红率跟年度累计分红率存在显著的不同，并且在24家银行之中有15家银行第二笔现金分红的金额比中期的时候要高，所以最终的分红状况依旧是以年报作为标准的。
银行中期分红抢筹行情拉开
过去两年来“高股息”一直是投资银行板块的热门词。
10月中旬往后，A股银行板块指数持续上扬，包含工商银行等好些银行股价再度创下新高。Wind数据表明，自9月8日进行中期派息开始，一直到11月20日，中国银行上涨百分之十三点零四，农业银行上涨百分之十一点七八，工商银行上涨百分之十一点一六 。
王剑，这位国信证券的分析师表示，近期银行板块呈现出的上涨行情，是由投资风格发生变化所驱动的，而中期分红乃是催化这一行情的因素之一 。
就资金层面而言，保险资金极有可能依然会是从年底一直到明年年初这段期间，银行板块增量资金的主要源头，进而促使银行板块进一步上涨。当下正处于保险首年开门红阶段，非标等存量资产大量到期，这使得“资产荒”的状况加剧，在低利率的环境当中，稳健的银行股对于保险资金仍旧具备很强的吸引力 。
国家金融监管总局给出的数据表明，在二零二五年的第三个季度，保险行业用于资金运用的规模冲破了三十七万亿元，在这个三季度单季表现为净增加数额超过万亿元，相比于年初增长了百分之十二点六，与上一季度相比增长了百分之三点四。更为关键的是，从保险资金所进行配置的方向这个视点来看，也呈现出了新的流行态势走向。
据招商证券分析师郑积沙所做的统计显示，在2025年的第三季度，保险资金针对债券的投资占比，自2022年开始以来，首次出现了下滑情况，于同一时期，股票占比突破了两位数，并且再次创造了新的高度。在三季度末这个时间节点，人身险公司以及财产险公司的股票余额呈现出3.62万亿元的数值，在前三季度期间，其净增加额度达到了1.19万亿元，其中，第三季度单季的净增加额度为5525亿元，该占比进一步提升到了10%，并且首次突破了两位数水平；证券投资基金余额为1.97万亿元，其占比出现了小幅回升，回升至5.5%；长期股权投资余额为2.84万亿元，占比7.9%，处于基本稳定的状态。
在同一时间，就保险资金三季度股票投资的板块去向而言，银行板块依旧是重点加仓的方向。
根据Wind对保险公司A股重仓流通股所做的统计，郑积沙指出，截至三季度末的时候，险资在A股持仓之中，银行板块的占比达到了51.6%，这个占比环比提升了6.1个百分点，银行板块是占比最高同时提升幅度也是最大的行业。在险资重仓的前十大流通股里面，农业银行、民生银行、浦发银行等银行股占据了五席，这些银行股的平均股息率达到了4.3%，这凸显出了 bank stocks对稳健资金具有吸引力。
王剑表明了要点，自 10 月中旬开始，大行的累计涨幅已然和 2024 年大致相当，然而，鉴于启动的时候点以及市场的风格存在较大差异，中期分红引发的抢筹行情很有可能一直延续到 11 月底。随着 12 月四大行分红的集中依次完成，银行板块的配置处于持续可得的时期。并且，历年来从年底到次年年初这些时段通常都是银行板块比较不错的投资阶段。
(文中提及个股仅为举例分析，不作投资建议。)
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