布局银行的中期分红的窗口正在悄然拉开。
9月起，A股银行的中期分红已然开端，接下来的2个月会朝着高潮阶段迈进，国有银行作为每年分红里的重头戏，12月会集中开展股权登记，2026年1月会进行中期分红的派发 。
从当前A股银行已公布的中期分红方案情形来讲，实施了中期分红的银行数量明显增多，且进度大幅往前挪，当中特别要留意的是城商行的情形哟，部分城商行在业绩的支撑作用之下，正把分红提高呢。单是11月17日至21日这期间就有4家银行进行了分红，除了中信银行（601998.SH)之外呀，全都是江浙地区的城商行。
中期分红呈现三大特征：
数量增、节奏快、力度稳定
按照公告所示，苏州银行，杭州银行，南京银行以及中信银行，于11月17日至21日期间集中进行2025年中期股息的派发，并且更大规模的一波A股银行中期分红将会在未来2个月实现落地。
除却上述4家银行，早在9月8日起，就有常熟银行、民生银行、苏农银行、沪农商行、长沙银行、平安银行、张家港行以及上海银行这8家银行进行了中期分红，其中常熟银行、长沙银行、苏农银行、张家港行皆为首次进行中期分红。
经国泰海通证券分析师马婷婷统计显示，截至当下，在42家A股上市银行里已有34家拟定了中期分红或者已经实地实施分期分红措施，具体数量比2024年增多了10家。照此情形推断，在接下来的2个月时间内将会有22家银行进行中期股息的派发操作了。
从中期分红实施进度方面来看，2025年中期分红的节奏相较于以往年份显著加快。拉开A股银行中期分红序幕的是常熟银行，该行在9月8日就已率先进行分红，当月有5家银行进行派息。另外，四大行的分红调整格外引人注意。往年四大行中期派息时股权登记集中在次年1月，今年提前到了12月中旬，这表明银行的分红抢筹行情提前开启。
与此同时，就分红力度这一角度而言，大多数银行维持着稳定的水准，其中苏州银行、民生银行等6家银行的分红率相较于2024年中期均呈现出提升的态势。
城商行分红明显提升
处于已派发中期分红状况下的A股当中的中小银行里，有一部分银行的分红比例是超出30%的，部分城市商业银行以及农村商业银行也迎来了首次的中期分红，并且预期全年分红金额相较2024年将会出现大幅度的提升。
按照银行宣告的内容，众多中小银行，像苏州银行、沪农商行、上海银行以及南京银行，在2025年中期的现金分红比例超出了30%。其中，上海银行中期分红比例于2024年为30.67%，到2025年提高至32.22% 。
就城农商行而言，有4家城农商行于今年头一回进行中期分红，在这4家城农商行里面，3家乃江苏省的上市银行，分别是常熟银行、苏农银行以及张家港行，常熟银行（601128.SH），其25.27%是在2025年中期分红的现金分红比例，此比例相较于2024年年末的19.77%，大幅超出，要是年末等比率进行现金分红，那么2025年该行现金分红比例会大大超过2024年，苏农银行中期分红比例是15.42%，比2024年年末的16.98%要低。要留意的是，该行多年来一直固定着每股派息的金额，然而伴随盈利的不断增长，现金分红的比例持续在下降，并且这一趋向多次被投资人于不同平台进行询问。不过，直至现在该行都没有对年末分红比例作出披露，是否会提高依旧存在不确定性， 。
中小银行尤其是城商行提高分红的背后是其业绩在持续优化。
截止到2025年第三个季度，在不同类型银行板块的表现里头，城市商业银行毫无疑问是最为突出的亮点。国家金融监督管理总局给出的数据表明，在三季度时，城市商业银行总资产增速以及总负债增速分别达到了10.6%与10.9%，这不但在各类银行当中占据首位，而且相较于一季度以及二季度而言还在持续加快速度，大幅度地高过了商业银行整体8.8%和9%的增速水准。
在盈利的一端，城市商业银行同样有着突出的表现，依据兴业银行分析师陈绍兴所进行的计算，在2025年的前三季度，城市商业银行的净利润同比增长速度回归正值达到了1 .7%，虽说此增长速度低于国有大型商业银行的2 .3%，然而却大幅度高于股份制商业银行以及中型商业银行的-2 . 1%和-7 . 3%，从而展现出了更为强劲的经营韧性。
在那备受众人聚焦关注的净息差这一方面，城市商业银行率先达成了实现企稳态势的目标。依据国家金融监管总局所给出的数据来看，城市商业银行的净息差已经连续三个季度持续维持于1.37%这样一个水平之上，从而成为率先达成息差企稳状态的板块当中的其中之一。
股份行以及城商行在2025年中期的时候，分红比例出现了提升的情况。按照马婷婷所做的统计，苏州银行、民生银行、上海银行、杭州银行、华夏银行、中信银行这6家银行，它们2025年中期的现金分红比例，相较于2024年中期，分别提高了4.5个百分点、2.5个百分点、1.5 个百分点、1.4个百分点、1.1个百分点、0.9个百分点，达到了30%、27.9%、32.2%、23.6%、13.9%、28.7%。
但马婷婷同时作出提醒，从2024年的数据来进行观察，不少银行的中期分红率跟年度累计分红率存在着显著不一样的情形，并且在24家银行当中，有15家银行的第二笔现金分红金额比中期的时候要高，所以最终的分红状况依旧是以年报作为依据的。
银行中期分红抢筹行情拉开
过去两年来“高股息”一直是投资银行板块的热门词。
10月中旬往后，A股银行板块指数持续上扬，包含工商银行等多家银行的股价再度创造新高，Wind数据表明，自9月8日进行中期派息开始直至11月20日，中国银行涨价了13.04%，农业银行涨价了11.78%，工商银行涨价了11.16%。
国信证券有位名为王剑的分析师称，近期银行板块出现的上涨行情，乃是受投资风格变化所驱动，而中期分红是促使其上涨的催化因素当中的一个 。
在资金层面予以观察，保险资金有较大概率依旧会是从年底开始到明年年初这段时间，银行板块增量资金的主要源头，进而促使银行板块持续上涨。当下正处于保险开门红的关键时期，非标等存量资产大量到期，这使得“资产荒”的状况进一步加剧，在低利率环境当中，稳健的银行股对于保险资金仍然具备很强的吸引力。
国家金融监管总局给出的数据表明，在2025年的三季度时候，保险行业用于资金运用的规模打破了37万亿元，在三季度这个单季里净增量超越万亿，与年初相较增加了12.6%，和环比相比增加了3.4%。更为关键的是，从保险资金所涉及的配置方向方面去观察的话，呈现出了新的趋向。
在招商证券分析师郑积沙所做统计的情况下，于2025年第三季度这个时段，保险资金针对债券的投资占比，自2022年以来经历首次下滑，与此同时，针对于股票的占比，突破呈现两位数，从而再次创造新的高点。人身险公司的股票余额，截至三季度末，达3.62万亿元；财产险公司的股票余额，截至三季度末，是3.62万亿元。，人身险和财产险公司，前三季度净增股票余额1.19万亿元。其中，第三季度单季，二者股票余额净增5525亿元，占比升高，达到10%，至此占比的水平方面，首次突升到两位数呢！证券投资基金余额，有1.97万亿元。关于它的占比，是小幅回升，达到了5.5%。长期股权投资余额，共有2.84万亿元，在占比上，是7.9%的数，这个数据处于基本稳定的状态哦 。
此时，就保险资金于三季度进行的股票投资而言，其板块方向所呈现的情况是，银行板块依旧属于重点加仓的方向。
郑积沙依据Wind对那些保险公司A股重仓流通股所做的统计，一直到三季度末的时候，险资身处A股持仓之中，关于银行板块，其占比竟然高达51.6%，以环比的情况来看，提升了6.1个百分点，它是占比处于最高的水平而且提升幅度也是最大的行业。在险资曾经重仓的那些前十大流通股里面，农业银行、民生银行、浦发银行等这些银行股是占据了五席的，它们平均股息率为4.3%，如此便凸显出了银行股对于稳健资金所具有的吸引力 。
王剑表明，虽说自10月中旬往后大行累计的涨幅已然跟2024年相近，不过鉴于启动的时间点以及市场风格存在较大差异，中期分红进行抢筹的行情大概率会延续到11月底，伴随12月四大行分红的集中实现，银行板块的配置窗口期依旧在持续，并且历年年底到次年初通常无一例外都是银行板块较为不错的投资阶段 。
（文中提及个股仅为举例分析，不作投资建议。）
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