上周A股整体沪弱深强，跨年行情即将展开，科技成长迎上涨

上周，A股整体展现出一种态势，即“沪弱深强”。其中，创业板指累计有一定幅度上涨，上涨幅度为2.74%。深证成指也有上涨情况，上涨了0.84%。然而，上证指数却出现下跌，下跌幅度是0.34%。在行业板块方面，呈现出多种表现，像AI算力、商业航天这类主题表现得较为活跃。与之相对的是，煤炭、石油石化等存在于顺周期的板块，其走势显得相对疲软 。

据机构研报显示，中央经济工作会议针对2026年给出政策定调，这对于企业盈利的改善而言，其作用显著，并且对市场预期以及信心来讲，同样有着较大的提振效果。当下，A股上涨所依据的底层逻辑依旧未被改写，新年前后行情便会渐渐拉开帷幕，其中科技成长这条主线将会迎来第二轮的上涨态势。

政策基调进一步明确

在宏观层面上，于12月10日至11日期间，中央经济工作会议在北京举办。该会议对2025年的经济工作予以总结，对当下的经济形势展开分析，还对12026年的经济工作进行部署。

中信证券作出分析表示，就总量政策而言，会议提出要持续施行“更加具有积极性质程度的财政政策”以及“具备适度宽松特性的货币政策”，并且指明“发挥存量政策以及增量政策相互集成所产生的效应”，后续政策或许会更加把重点放在协调之处以及落地之后所呈现的效果上。在扩大内需的领域当中，会议阐释清楚了“建设强大国内市场”的主要导向方面。中信证券进行预计，明年的政策将会继续从提升供给质量这一角度、改善居民消费的意愿方向、稳定居民就业这个方面以及收入预期如此等等的角度着手，去提高居民消费率。

中信证券在产业发展方面觉得，会议对创新的体制机制建设更为着重，给出一系列确定的政策制定预想，像制定一体推进教育科技人才发展的方案，打造国际科技创新中心，完善新兴领域知识产权保护制度，制定服务业扩能提质行动方案。中信证券推断，后续产业政策也许会在传统产业、新兴未来产业、AI技术融合等领域进行多层次并行发力。

兴业证券称，中央经济工作会议针对2026年政策作出定调，延续积极倾向，这对企业盈利的改进而言，对市场预期跟信心来讲，都形成较大程度的提振。另外，上周美联储12月议息会议有了结果，2026年“宽松”依旧是海外主要央行的主要旋律，海外市场宽松的流动性以及弱美元有希望提振A股。国内外政策基调进一步明晰，给风险资产创设了良好的运行环境，跨年行情有希望在找寻共识的进程中渐渐开展。

市场震荡蓄势迎接跨年行情

就大势进行研判而言，机构一致给出这样的看法，A股上涨的底层逻辑未曾发生改变，当下市场基本上已经完成了调整，跨年行情处于有望出现的状态 。

东吴证券提出，11月中旬时市场冲破4000点后产生回调，当下于3800点至4000点这个区间震荡蓄积力量。之前的调整主要源自三方面因素，全球流动性紧缩的状况下，A股没办法“独善其身”，海外“AI泡沫”的担忧致使科技板块下跌，影响到A股，还有A股四季度资金进行博弈 。

此刻，美联储降息已然实现，AI相关情况并未在边际上出现恶化态势，年末之时资金又一次进入市场进行抢筹操作，A股已经停止下跌并趋于稳定。后续市场会进入到政策以及数据的空白时期，明年春季行情的布局时机已然开启。东吴证券进一步作出分析表示！

国泰海通证券持有这样的观点，从交易的层面去看，机构在四季度所采取的“保收益降仓位”这种行为已然步入到尾声阶段，在岁末年初的时候进行的再配置以及资金回流，有希望能够改善市场的流动性，并且让成交变得活跃起来，在政策预期向上修正、市场交投再次活跃的这样一种背景状况之下，A股有希望能够逐步上升并且站立到新的高度之上。

科技主线仍是重点

在具体配置方面，中泰证券持有这样的观点，从方向来讲，2026年春季行情的关键焦点依旧是科技，像机器人、核电、小卫星等这些，以及券商。信达证券却给投资者提出了不同建议，要留意科技成长板块内部诸多细分领域里反倒更具有性价比特性的那些领域 。

信达证券作出分析表明，所谓的跨年行情或许是科技成长主轴线路反弹的阶段性机会窗口时期。成长这一板块作为具备高弹性特征的品种，在将来后续的行情之中一般而言是不会处于缺席状态的。从目前当下情况作出看待来说，成长股的估值普遍来讲并不算是低的，具备高性价比的细分行业更具有值得配置的价值意义，可以对于消费电子、游戏、风电、电池之类等领域予以关注留意 。

不过，信达证券进而提示表明了，从长期的维度去看，鉴于AI产业的长期逻辑依旧在持续不断地演进以及强化，要是后续更多的成长股能够实现业绩的兑现，那么科技成长的主线将会迎来第二波的加速上涨。与此同时，成长股在其内部大概率而言，会持续地进行轮动以及扩散。