产品价格日常波动，化工原料涨多跌少，市场分化明显

产品价格日常波动，下方报价仅供参考~

其一，市场整体所呈现的特征是，上涨的情况较多，下跌的情况较少从而显现出分化态势，极端波动呈现集中状态，多数处于窄幅震荡之中 。

今天监测的化工原料展现出这样一种核心态势，即涨多跌少格局分明，少数品种有极端波动，多数品种以窄幅运行，行业之中根本没有出现系统性单边行情，结构性差异依旧是那个贯穿着市场的主线逻辑 。

-格局确立为涨多跌少，上涨动能有所聚焦，情况是这样的，30种产品价格出现上涨，上涨动能高度集中于无机化工、新能源配套以及农化领域。这里面，硫酸凭借6.09%的显著涨幅处于领跑位置，进而形成了独有的高涨幅梯队。炭黑的涨幅是+1.78%，醋酐涨幅为+1.72%，氯化亚砜涨幅是+1.66%，像这样的8种品种涨幅集中在1%到2%这个区间。其余21种处于上涨状态的品种涨幅度均收窄至0.01%到0.95%，锂电材料、醇酯类、农化品等多个品类呈现出稳健的小幅上行态势。

产品价格下降的品种数量少，就是这少数下跌品种出现了比较明显的跌幅情况分化：有26种产品价格处于下跌状态，这些产品覆盖了有机、无机、精细化工这全部品类。在这当中，正己烷凭借着-4.01%的跌幅在下跌品种里处于领先位置，成为了今日跌幅最大的那个品种；乙二醇（-2.10%）、苯胺（-1.92%）它们共同构成了跌幅在2%及以上的回调梯队情况；苯酐（-1.00%）、DOP（-0.81%）等5种品种的跌幅集中在了0.5%-1%这个区间范围，剩下的18种下跌品种的跌幅都缩减到了0.10%-0.47%，烧碱、尿素、纯苯等主流品种出现了幅度较小的回调，并没有出现恐慌性下跌的迹象。

- 品类分化展现出“强势与弱势极为分明，并有着显著差异”的特性：无机化工原料展现出强劲势头，硫酸、氯化亚砜、液氨等众多品种价格出现上涨，只是萤石、电石等为数不多的品种有小幅回落；有机化工原料内部的分化达到极端程度，醋酐、双酚A等逆向逆势向上攀升，正己烷、乙二醇等传统品种出现大幅回落；精细化工品以稳定态势为主，炭黑、二水氯化铜等价格上涨，无水柠檬酸、DBP等有小幅压力；锂电材料（碳酸锂、氢氧化锂）停止下跌转而回升，呈现出略微上涨的态势，基本面向好的韧性得以突显。

二、致使价格上涨的核心驱动因素为：供需错配，以及冬储需求，还有新能源支撑，再加上成本传导。1. 无机化工原料方面：硫酸的供需缺口显著显现，农化品种呈现出稳步向上运行的态势 。

-硫酸（涨幅为正的百分之六点零九），是今日涨幅达到关键性程度的品种，其价格从每吨九百八十五元一路飙升至每吨一千零四十五元，带动价格上涨的核心推动因素源自供应方面出现的收缩情况以及下游冬季储备需求呈现出的极端不匹配走势。在供应这一方面，最近国内有多套采用硫磺制造硫酸的装置因为环保方面的核查以及设备进行检修，从而降低了运行负荷，整个行业的开工比率下降，差不多降至百分之六十五左右，市场上能够进行流通的货源持续处于紧张状态；与此同时，原料硫磺的价格稳步向上攀升（今日上涨幅度为百分之零点九五），从成本这个方面为价格提供支撑的力度不断增强，进而进一步促使企业提高报价的意愿 。在需求端，已然进入了冬季农化冬储的关键时期，磷肥企业的开工率正逐步有所回升，其对于硫酸的刚性采购需求环比增长了12%，并且钢铁行业酸洗环节的需求保持稳定，在多重刚需叠加的状况之下，市场供需缺口持续不断地扩大，进而推动价格大幅地飙升。

对于氯化亚砜，其价格从每吨2410元上涨到每吨2450元，涨幅为+1.66%，新能源需求以及供应约束的双重逻辑仍在持续 。处于需求端的锂电电解液核心锂盐LiFSI的关键中间体所属的下游，动力电池的商家开工的效率保持在高层次的水平，LiFSI取代六氟磷酸锂的过程持续加快，对于氯化亚砜的购买需求稳定地增加；供应端内，氯化亚砜所归属的行业受到环保政策的严格控制管理，尾气处理的成本较高，中小型企业的生产能力持续退出，头部企业开工的效率维持在7百分之0-7 5%(70%-75%)，供应和需求紧密平衡的局面难以在短期得到缓和，价格稳定地上升。

液氨，其涨幅为正一点四九%，硫磺，涨幅是正零点九五%，硝酸钾，涨幅达正零点五二%，农化产业链整体呈现出走强的态势，冬储需求成为了核心的推动力量。随着冬季逐渐来临，国内磷肥企业以及复合肥企业的冬储采购步入旺季，对于液氨、硫磺等原料的刚性采购量持续不断地增加；与此同时，国际农化品价格处于震荡上行的状态，带动了国内贸易商的挺价意愿，再加上部分产区供应偏紧，农化品种呈现出稳步上涨的态势，短期内这种涨势有希望得以延续。

2.有机化工原料：醋酐需求改善，双酚A成本传导

1. 醋酐（+1.72%），其价格从4060元/吨升至4130元/吨， 2. 是供需格局优化推动了价格反弹。 3. 在供应端，国内部分醋酐装置进行了临时检修， 4. 使得行业开工率小幅下滑，进而市场供应处于偏紧状态。 5. 在需求端，下游医药、涂料、醋酸纤维行业需求有了边际改善， 6. 促使企业采购积极性提升， 7. 库存持续去化， 8. 如此一来供需平衡向卖方倾斜，推动价格快速上涨。

双酚 A（涨幅为 1.39%），其价格从每吨 7332 元提升至每吨 7434 元，成本传导与需求平稳共同产生了共振。在成本方面，原料苯酚价格停止下跌并趋于稳定（今日涨幅为 0.06%），丙酮价格同时出现上涨（今日涨幅为 0.82%），成本端的支撑力度得以增强；在需求方面，下游环氧树脂行业开工率保持稳定，刚性采购需求存在，再加上企业库存处于较低水平，价格出现小幅上升，行业景气度正逐步得到修复。

混二甲苯为（+0.73%），醋酸是（+0.51%），它们依托着成本的支撑以及需求的平稳态势。混二甲苯受到上游原油价格震荡而呈现上行的带动作用，成本端提供的支撑十分有力哩。醋酸下游的醋酸乙酯、醋酸乙烯行业需求处于稳定状态，再加上部分装置进行检修，致使供应偏向紧张形势，所以价格出现了小幅反弹的情况。

3.精细化工品：炭黑需求回暖，锂电材料止跌回升

炭黑，其价格呈现上涨态势，涨幅为+1.78%，价格从原本的6760元/吨提升到了6880元/吨，它的价格出现这样的变化，是因为下游轮胎行业需求回暖且逐步增强起来，这成为了价格能出现上涨状况也就是其价格变化较为明显的核心动力。近期，国内轮胎企业开工率呈现出逐步回升的态势，注意是逐步回升啊，在回涨的过程中，尤其是全钢胎开工率提升到了75%" %左右，之后呢这种涨势使得对炭黑的采购需求环比增长；与此同时，原料煤焦油价格上涨，这使得成本端支撑更强了，再加上企业库存处于低位，多种因素叠加在一起，最终导致炭黑价格稳步上行。

- 存有电池级的氢氧化锂，其涨幅为正的百分之一点二二，单水氢氧化锂涨幅是正的百分之零点六五，碳酸锂系列涨幅则为正的百分之零点二二：锂电材料停止下跌转而回升，需求所展现出的韧性得以凸显。因为下游动力电池企业开工率一直维持在高位的这种情况受到影响，所以锂电材料需求持续处于稳定状态，行业库存持续实现去化；虽然前期受到贸易商进行获利了结这一行为的影响，价格出现颠簸起伏不稳定状况，然而基本面供需紧平衡的这种格局并没有改变，到了今日呈现出稳步回升的态势，从长远中期来看依旧具有向上增长的空间。

二水氯化铜，其涨幅为正一点二二，磷酸二氢钠，涨幅同样也为正一点二二：精细化工领域里的小众品种共同实现涨价情形，需求所形成的支撑成为其中最为关键的核心要素，二水氯化铜在下游电镀以及医药行业方面需求处于平稳状态，磷酸二氢钠则受利于食品添加剂以及水处理行业需求呈现出增长之势，再加上供应端企业开工情况处于稳定态势，供需之间的平衡对价格起到支撑作用促使其出现小幅程度的向上攀升 。

三、价格下跌的核心逻辑为：一是处于需求淡季，二是供应颇为宽松，三是存在库存累积的情况。1. 对于有机化工原料而言，正己烷呈现出供需失衡的态势，乙二醇因累库而承受压力 。

今日领跌品种中的正己烷（-4.01%），其价格从7475元/吨降到了7175元/吨，主要缘于需求疲软以及供应端边际宽松这两方面的双重利空，正己烷主要被用于食用油萃取、涂料溶剂以及胶粘剂等领域，当下下游涂料行业、胶粘剂行业进入了季节性淡季，终端采购需求环比大幅度下降，虽说部分生产企业有小幅降负情况，然而供应缩减幅度赶不上需求下滑幅度，市场供需失衡状况加剧，企业为处理库存而主动让利售货，价格出现大幅回调 。

-乙二醇（-2.10%），其价格从3970元每吨，降为3886.67元每吨，该高价供应加上累库压力，拖累价格。供应方面，国内乙二醇整体开工负荷，维持在72.93%的高位，虽有部分装置检修，不过煤制装置重启，将弥补供应缺口，同时海外中东地区货源供应处于高位，国内主港到港货物数量偏多，库存持续累积，CCF数据展示华东主港库存已然达到75.3万吨，环比增加2.1万吨。需求端，下游江浙地区织机负荷，环比出现下滑，幅度为3个百分点，降至69%，11月底之后，内贸订单加速转弱，坯布库存开始累积，预计12月下旬开机率将会进一步下滑，在需求疲软格局之下，乙二醇价格持续承受压力 。

，-苯胺（-1.92%），其价格从7812.5元/吨降至7662.5元/吨，供需持续显现宽松格局。，供应方面，前期检修的苯胺装置相继恢复生产，行业开工率得以回升，市场供货充足。，需求方面，下游聚合MDI、橡胶助剂行业步入淡季，采购需求环比减少，企业库存压力增大，价格持续回调。

2.无机化工原料：电石、萤石需求疲软，小幅回调

价格从2642元/吨降至2626元/吨，是因为下游需求疲软拖累，电石主要用于生产PVC，近期PVC行业开工率维持在低位，需求呈现疲软状态，与此同时，国内电石生产企业开工处于稳定状态，供应充足，市场供需处于宽松态势，价格受到小幅承压，要知道，这里说的电石是（-0.61%）的那种。

萤石，其含量为负百分之零点三七，价格从每吨三千三百八十一点二五元降至每吨三千三百六十八点七五，下游氟化工需求处于平淡状态，氢氟酸、氟制冷剂行业需求无明显增加量，企业采购仅维持刚需，供应端企业开工率稳定，市场流通货源充足，价格出现小幅回调 。

3.精细化工品：无水柠檬酸、DOP需求淡季，小幅承压

这期间，无水柠檬酸，其含量为负的百分之零点六四呵，价格从每吨五千一百九十一点六七元，下降到了每吨五千一百五十八点三三呵，下游关乎食品、饮料的行业需求保持平稳状态，然而呢市场供应却是充足的，企业之间竞争变得更加激烈啦使得，那价格出现了小幅回调呵，与此同时出口订单并没有明显的增量，这进一步对价格上行可能的一个空间形成压制。

- DOP（-0.81%），DBP（-0.25%）：增塑剂品种一同呈现出小幅回调的态势，其中下游需求处于淡季乃是主要原因。，下游的塑料行业以及人造革行业步入季节性淡季，开工率持续维持在低位状态，，对于增塑剂的采购需求较为有限。，供应端企业开工状况稳定，库存得以累积，价格面临小幅压力，短期内难以出现明显的好转迹象。

四、总结与趋势展望

今日，化工市场展现出一种运行态势，即有种涨多跌且少的情况，颇为特别地呈现出分化，极端波动和窄幅震荡二者同时存在，硫酸在供需错配的驱动之下，引领涨幅，达到了6.09%，氯化亚砜、炭黑等呢，依靠新能源以及下游需求，稳定地向上行进；正己烷因为需求疲软，供应还宽松，导致领跌，跌幅为4.01%，乙二醇受到高供应、累库压力的拖累，出现回调，整体而言，不存在系统性风险，结构化的分化仍然是核心表征。

短期而言，在上涨的品种里头，硫酸因为供需缺口在短期内难以被填补，所以涨势或许会持续下去，不过要警惕后期装置复产所带来的供应增量情况，氯化亚砜以及农化品种（液氨、硫磺）受益于新能源需求与冬储采购，其价格有希望保持稳健地往上走，锂电材料在止跌回升以后，会逐渐回归到由基本面起驱动作用的状态。在下跌的品种当中，正己烷、乙二醇等需要等待下游需求复苏或者供应收缩，短期内可能维持轻微稳定的震荡态势，大幅下跌的空间比较有限，传统精细化工品受到淡季约束，仍然是以小幅度波动作为主要特征，不停歇呀。

从中长期来看，化工行业的“结构性机会”依旧聚焦于三大核心赛道，其一为新能源配套化学品，像氯化亚砜、氢氧化锂，因利于动力电池行业的快速拓展以及LiFSI替代阵势，需求空间可以持续被打开；其二是农化产业链，涵盖硫酸、液氨、硫磺，在全球粮食安全战略以及国内春耕需求的支撑状况下，价格中枢好似有望能够逐渐向上移动；其三是轮胎配套化学品，例如炭黑，随着汽车行业经济复苏及轮胎出口态势好转，行业景气度渐渐得以有提升。正己烷这种传统化工品，要等待房地产真正复苏，还要等待纺织等终端行业切实复苏，才能够完全摆脱那种弱平衡周期，而在这之前，它依旧是以区间震荡状态为主，乙二醇这类传统化工品也是如此，苯胺这类传统化工品同样如此。

对于投身市场的参与者而言，给出这样的建议，要着重把握三条主要线索，其一呢，是短期内呈现供需紧平衡态势的硫酸、氯化亚砜等品类，去抓住那具有阶段性特征的交易契机；其二是新能源以及农化赛道里的核心品类，趁着回调之际去布局中长期的行情；其三是与轮胎配套的炭黑等品类，留意下游开工率回升的进展情况。与此同时，要避开正己烷、乙二醇等供应宽松或者需求疲软的品类，合理地操控库存规模，紧密跟踪环保政策的动态走向、新能源行业的订单数据以及农化冬储的进展程度。