2月2日国际黄金白银剧烈震荡，市场行情受两则消息影响

今日（2 日），国际的黄金价格以及白银价格持续进行着剧烈的震荡情况，在亚洲进行交易的时段那个时候了，纽约商品交易所的黄金期货价格曾经有一度下降到了每盎司 4423.2 美元，那个白银期货价格也曾经有一度下降到了每盎司 71.2 美元，贵金属的市场于是遭遇了“黑色星期一”，那么背后所隐藏着的原因究竟是什么呢？

为何国际贵金属市场，在上周五暴跌过后，于本周一持续进行深度下探，其直接导火索指向两则起关键作用的消息。

第一个消息是美联储有了人事方面的变动改变，在当地时间1月30日的清晨时分，美国总统特朗普正式提名了美联储之前的理事凯文·沃什作为下一任美联储主席，沃什是以偏向“鹰派”而被众人所知晓著称，虽然在近期公开表示支持降息用来迎合特朗普，可是市场觉得他不太有可能进行激进的降息。

他倡导借助资产规模缩减的方式，去实现金融市场流动性的收紧，并且觉得这样做有益于使资金回归到实体经济当中。他获得提名这件事情，引发了市场对流动性收紧方面的忧虑，进而推动美元指数迅速地出现强劲上涨的态势。一直到北京时间当下日期的下午5点，美元指数处于97这个数值之上，与1月27日的低点95.55开展比较，上涨幅度达到了1.72%。美元呈现走向强势的状态，美债收益率出现上升，会致使以美元作为计价单位并且不会产生利息的黄金、白银，对于国际买家而言吸引力戏剧性地大幅下降，从而引发了贵金属市场之内的抛售潮流。

交易规则层面传来第二则消息，1月30日晚，芝加哥商品交易所集团再次上调纽商所黄金、白银以及其他贵金属期货合约保证金要求，把黄金期货高风险账户保证金比例从6. 6%提升到8. 8%，白银期货高风险账户保证金比例由12. 1%上调至16. 5%，调整在本周一收盘后生效，这表明，参与贵金属期货交易的投资者，要投入更多现金或者等价资产，才可维持相同规模的头寸。保证金出现上调的情况，这形成了一种迫使的态势，使得部分从事杠杆交易的人，要去追加资金，或者选择平仓，进而导致了部分流动性被冻结。

在此之前，推高金价的核心逻辑在于，投资者为了对冲美元信用风险故而愿意支付溢价。然而，沃什的提名出现之后，瞬间把逻辑扭转成为应对潜在流动性紧缩风险，而投资者此时倾向于抛售资产并且持有现金。

多家机构经过分析得出这样的看法，沃什获得提名这件事更多的不过是个引发问题的开端，而真正存在的风险是早前过度上涨过程中所积累起来的结构性风险。因为杠杆资金达到了高度集中的状态，交易结构呈现出极度脆弱的情形。在消息产生扰动的状况下，多头之间相互踩踏的情况迅速形成起来，并且借助程序化交易以及衍生品机制被极大地放大了。不过从长远的角度来看，美元信用危机以及全球秩序重塑的这种长期的叙述方向并没有发生根本性的反转，贵金属在急速下跌之后，或许会转入到处于高位的震荡阶段。