春节假期快要临近的时候，“持股还是持币”又一次变成了市场热烈讨论的关键要点。自2026年开始，A股市场整体呈现出震荡的状态。在机构的观点里，虽然当下海外存在着不确定的因素，可是对中国资本市场的影响是有限的。当前市场的情绪已经有了一定程度的释放，春节之后行情有希望持续下去。
2月以来全球市场出现波动，中信证券称，战略安全投入，代表未来的新兴基建投入，技术投入，这些都显示欧美会面临更激烈竞争，还会面临短期股东利益与长期基础设施投入战略价值的权衡，资本市场中此种矛盾会被反复激发。这还意味着，未来全球金融市场不确定性会持续提升，过度基于远期现金流的风险资产，或是基于资金接力预期的风险资产，更容易出现持续的估值修正。反观中国资本市场，在过去几年里，已然率先完成了“脱虚向实”的定价，当下正处在对“提质增效”进行验证以及定价的进程之中，用不着为短期市场的波动而焦虑。
国金证券持有这样的观点，在风险事件紧密且集中地产生冲击的状况之下，全球范围内各类大致资产开启了“Risk-off”这种模式，权益市场从高向低切换的背后情况是，全球资金针对AI产业周期的演绎所处的“抢跑”阶段渐渐走向结束，而A股同样从高到低的切换也并非是构建在国内与国外需求相互对立的基础之上，未来共同合力实现复苏是能够抱有期待的。当前，海外制造业修复趋势逐渐强化，人工智能投资核心矛盾转向以能源为代表的基础设施，全球实物资产重估悄然展开，此重估无法被AI颠覆，随着出口企业资金回流开启，内外需开始共振，中国资产重估之路蓄势待发。
在春节过后的市场展现情况而言，好多机构觉得积极的因素还在不断积累的进程里，给出了持有股票度过节日的提议。
东吴证券策略团队认为，当下压制市场的因素之后会渐渐减弱，按照春季效应规律，行情有希望持续到节后的好几个交易日，所以建议持股过节。团队还指出，“春节效应”的表现跟活跃资金参与程度明显有关联。节前活跃资金一般都倾向去休整，节后就会升温。这一特性主要在这些方面体现出来：一方面是量能与换手在春节前后的中枢会有变化；另一方面是市场风格这一块，节前小微盘因为没啥活跃资金去支撑就相对受压，节后随着活跃资金回来，其偏爱的小微盘板块又会再次回暖。
中信建投证券表示，当前外部扰动并没有对中国产业基本面构成实质性的冲击，且集中降温操作已然完结，市场情绪得到了充分的释放，调整已经较为到位，春节过后春季行情有希望得以延续，建议持股过节。
兴业证券也表示，因前期调整释放了一定风险，而近期全球叙事变化对市场情绪冲击最大的时刻正逐步过去，且后续事件催化增多，还有“春节效应”等因素，有望为市场修复创造良好环境，所以持股过节兼具胜率与赔率。
“春季行情尚未结束，春节这段期间风险或许有限，能够持股度过节日。”华金证券策略团队同样表明，春节期间经济以及盈利预期有可能得到改善。其一，春节出行、消费数据大概会表现出偏好的态势。其二，今年春节地产销售可能会有所回暖：首先，在低基数效应的影响下今年春节期间地产销售同比增速可能会有所回升；其次，各地刺激地产销售的政策预期较为强烈，春节假期期间地产销售可能会延续回暖的趋势。与此同时，春节期间风险偏好或许会保持中性，春节期间外部地缘依旧有可能存在一定程度的风险，不过对国内的影响较为有限，并且，春节前后政策进一步积极的预期仍旧颇为强烈。
站在配置方向的视角而言，东吴证券策略团队宣称，其一，要留意在本轮调整里被过度定价的科技方向，其中涵盖国产芯片、半导体设备、存储芯片、算力通信以及云计算；其二，需关注景气方向，包含储能/锂电产业链、风电，周期涨价分支；其三，应关注与“十五五”规划有关的主题，具体有商业航天与6G、核电、氢能、量子通信、脑机接口等新兴及未来产业。
华金证券持有这样的看法，那就是在经历短期调整之后，科技成长以及周期仍旧存在相对占优的可能性。其中一方面原因在于，科技成长及部分周期行业，在短期内受到了政策的支持，并且产业趋势依旧持续朝着向上的方向发展：从政策层面来看，在短期内，科技创新以及反内卷等政策，存在进一步落地实施的可能性；就产业催化这方面而言，短期内针对商业航天、AI等相关的催化接连不断，与此同时，有色金属、化工等相关的商品价格，有可能继续以震荡的态势往上行进。另一方面原因是，短期内医药、计算机、化工、非银金融、消费等行业，存在补涨的可能性。
春节前这段时期，针对AI应用，机器人以及半导体设备等方向，中泰证券予以表示重点关注。从中期开始一直到两会结束之后，建议，逐步提升，在特定组合当中的配置比例，针对那些具备稳定性现金流和分红能力板块，也就是包括银行，食品饮料，交通运输等在内的板块，围绕它们进行布局，以此来对冲相关组合波动，进而提升整体收益具备的确定性。
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