伊朗局势搅动全球市场，A股等走势受影响，行情趋势咋看？

3月2日，按照红星资本局传来的消息，伊朗局势致使全球市场受到搅动，就国内而言，商品期市午盘的时候多数呈现飘红状态，其中集运指数（欧线）展现出亮眼表现，涨幅超过了14%，燃油、原油出现涨停情况；在A股方面，油气、海运、军工、贵金属、煤炭这些板块呈现走强态势。

多份解读报告被多家券商在3月1日以来火线发布，这一情况被红星资本局留意到，机构普遍持有这样的观点，此次冲突意味着中东地缘风险实际性地落实，在短期内会对全球资产定价逻辑起到主导作用，不过中国资产当中的A股，尽管短期风险偏好或许会受到干扰，然而却有望展现出相对的韧性，并且不会改变中期朝着良好态势发展的趋向。

资料图 图据图虫创意

华泰证券宏观研究表明，今年开始，全球地缘紧张状况呈现出加速升级的态势，美国此次跟以色列一道去袭击伊朗，将会进一步加速对美元体系公信力的腐蚀，全球去美元化的趋势或许会持续，甚至还会加速。伊朗局势出现升级，这不仅会直接对石油供给产生影响，使得金价上涨，军工产业链的需求增大，还会在更大的范围之内，对全球大宗商品、化工品以及航运运力的供给造成比较大的扰动。

兴业证券首席经济学家王涵持这样的看法，即此次冲突出于美国为扭转战略困局而采取的一次战略冒险举动，这表明2026年潜在的六只“黑天鹅”里的中东风险已实实在在地落地。市场得着重留意美债、贵金属以及外汇市场的关键信号。在黄金价格迅速往上攀升，与此同时美元、美债价格从上涨转变为下跌，人民币汇率开始出现升值态势的时候，这意味着市场判定伊朗能够承受住第一波攻击，而这将会有可能引发全球资产定价发生系统性的逆转。

中信证券海外政策团队，对自1970年以来中东地区八场重大冲突的市场影响进行了复盘，从中可总结出如下规律：避险资产黄金相较于美元而言更为优良，油价从长期来看仍然要看供需情况，美股表现与美国军事介入程度以及战局走势直接挂钩关联，然而对于中国资产并没有显著的影响。

就此次冲突会给A股市场带来的影响而言，王涵保持之前“牛市多急跌”的判定，第一，短期市场会面临冲击，可是中期牛市基础不变，第二，中国存在全球最大的工业体系，这是最为核心的战略底牌，第三，要是伊朗成功扛住美以第一波攻势，市场对于大国竞争的判断会出现系统性反转，美债、美元、黄金等资产价格会有显著变动，第四，工业革命起始的300年历史规律表明，全球第一大工业国在地缘竞争里一直是经济体中最稳定的存在。

中金公司研报指出，中国资产涵盖A股，其短期风险偏好或许会受到扰动，不过有望展现出相对韧性，并且不会改变中期向好的趋势。从中长期角度来看，国际秩序进行重构与我国产业创新趋势形成共振，这是推动本轮A股上涨、中国资产重估的核心驱动因素，中东冲突所引发的短期冲击并没有动摇上述中期逻辑。倘若地缘格局变化进一步加快国际货币秩序重构进程，反倒有可能强化中国资产重估逻辑。