美联储三把手威廉姆斯：关税对通胀影响下半年或加剧

尽管目前从综合数据中观察到的关税影响尚属轻微，然而，据预测，从今年下半年到2026年，关税的上涨将导致通货膨胀率上升大约一个百分点。

美联储副行长威廉姆斯指出，预计关税对通货膨胀的冲击将在接下来的数月内进一步增强，因此，美联储目前所采取的紧缩货币政策“十分恰当”。

7月16日，纽约联邦储备银行行长威廉姆斯在活动上发言，提到尽管当前综合数据仅显示出关税带来的影响相对较小，然而他预计，从今年下半年到2026年，关税将导致通胀水平上升大约一个百分点。他特别强调：

我预测在接下来的数月内，这些影响将变得更加显著。坚持采取适度限制性的货币政策，是当前情况下最为恰当的选择。

美联储自今年起未对基准利率作出调整，业界普遍看法是FOMC的决策者将于7月底的利率会议上延续此做法，同时预计年内还将有大约两次的降息举措。

（预期美联储年内降息46基点左右，大约两次降息）

华尔街见闻曾报道，6月份的消费者价格指数（CPI）数据表面上看较为平稳，然而，核心商品如家电、服装、娱乐用品等的价格却在6月份出现了上涨，这是自2月份以来的首次上涨。目前，各大投行普遍预测，美联储关注的个人消费支出（PCE）核心数据将显示出强劲的增长势头。这一现象在一定程度上印证了威廉姆斯的观点，即特朗普对进口商品征收的关税已经开始导致部分商品价格上涨。

关税影响初现，核心商品价格承压

威廉姆斯的鹰派立场，根植于他对通胀前景的预判。

他明确表示，关税提升对核心商品价格的初步效应已开始显现。他特别强调，家用电器、乐器、行李箱以及餐具等商品类别受到了影响。此外，他还补充说：

美元走弱也可能在未来给通胀带来一些上行压力。

在对通货膨胀风险进行着重强调之际，威廉姆斯对美国经济整体状况表达了较为悲观的观点，这一现象进一步突显了美联储在遏制通胀与保持经济增长之间所面临的艰巨挑战。

他对今年经济增速的预期是会逐渐减缓，大约降至1%；同时，失业率也有望攀升至大约4.5%。

这一系列的经济预测勾勒出了一幅增长速度有所减缓，但通货膨胀压力依然存在的复杂画面；这一情况为美联储在决定是否采取更多措施之前，保持谨慎态度和维持紧缩政策的决策思路提供了依据。