本周沪指等涨幅可观！下周A股咋运行？各大机构策略汇总

本周，沪指呈现出了上涨态势，上涨幅度为2.88%，深证成指也有上涨表现，上涨比例达4.73%，创业板指同样实现了上涨，上涨幅度是8.05%。关于下周A股将会怎样运行呢？我们把各大机构当下最新的投资策略进行了汇总整理，以此提供给投资者作为参考 。

华金推行策略，慢牛的走势保持不变，科技作为主线同样不变，要在价格低的时候配置科技成长领域，以及部分有着周期特性的行业 。

从投市场指标的角度来看，情绪指标并未调整得足够充分，然而行业轮动基本上已经完成 （1）回顾历史，在A股牛市期间，小幅调整结束的标志乃是情绪指标充分调整、行业轮动完成等等 一是在情绪指标方面，上证综指换手率分位数大多下降至大概6%到-60%左右 全A成交额在调整期最大降幅大多处于40%到-70%左右 200日均线以上个股占比大多降低到15%到-55%左右。其一,情绪指标方面,上证综指换手率分位数处于最低水平达到72.7%,全A成交额所产生下落幅度最大程度为37.8%,位居200日均线上行方向以上的个股所占比例最低降到69.5%。其二,针对目前的行业轮动,前期发挥领涨作用电力设备、电子等相关行业的调整幅度大概在6%左右,银行出现补涨形势之时龙头股和非龙头股涨幅趋于相近。其二情况是置于行业轮动范围,前期处于领涨状态的相应于行业平均回调之后幅度大多数处于7%-20%这个范围左右,低估值红利板块随后展现补涨态势并且龙头股与非龙头股涨幅彼此接近。其二情况现况观测,市场情绪指标尚未调整至充足地步,不过行业轮动基本已是处于完成状态 。

华安策略：布局新一轮科技行情

单从历史复盘的角度去看，成长性产业在景气周期范畴覆盖内所呈现的行情里，其中良性的调整期持续时长往往是比较短的，于成长景气周期的行情当中，从估值驱动转变为业绩驱动这一进程期间的调整时间总体通常会比较短，复盘所展示出的情况表明，在该时间段范围里最大调整幅度处于15%至20%之间，调整跨度为1至2个月，而处于最强劲主战线的行情最大跌幅在10%至20%之间，调整仅0.5至1个月。于本轮良性调整期开始直至当前阶段，成长风格所呈现出的最大跌幅为9.1%，调整天数为8天，而强势主线的最大跌幅为10.4%，调整周期为22天。综合起来看，10月初的时候所进行的调整，已然是快要接近历史上具备良性情况下的调整可类比的情形了，而现如今这一轮成长风格方面的回调，也同样是快要接近尾声了。

申万宏源有着这样一种策略，其所涵盖的科技成长方面的调整处在愈发充分的态势之中而且，不管怎么样依旧对科技成长能够引领25Q4的行情持看好的态度 。

成长赚钱效应于9月初就已开始收缩，10月成长龙头的调整已快要接近尾声，当前成长相对价值的性价比已修复到了位。在26年春季之前，科技成长被催化的情况多于顺周期依旧是大概率事件。对于顺周期而言，现阶段不管是供给还是需求都并非处于改善窗口期。需求侧“政策底”再次强化或许要等到26年中，供给侧自然出清也是在26年中，反内卷政策见到成效可能在26年下半年。而对于科技成长来说，需要关注三个中期的积极因素：1.海外AI的资本开支beta依旧是向上的态势。2.国内AI产业趋势同样在持续不断地进步。就时间节点而言，3·25年为一二级市场联动规模的向上拐点，新兴产业亮点会持续递增。于当下阶段，科技的长期性价比确实难以称高，然而其短期性价比已然得到有效改善，并且能够累积产业催化效果，继而发酵出新一轮行情。

国泰海通策略：四中全会解读与“转型牛”纵深

“十五五 ”时期，是为基本实现社会主义现代化夯实基础 、全面发力的关键阶段 ，中国经济增长更加注重科技与消费 ，中国股市 “转型牛 ”有望进一步向纵深发展 ，AH股指还会有新高 ，明确新的战略重点后 ，中国式现代化迈出新的坚实步伐 ，10月23日 《中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议公报》发布 ，此次公报不但直面中国经济面临的内部需求不足与外部环境不确定性等关键问题 ，而且更为重要的是明确了强目标导向型的政策思路 。公报指出，“十五五”是关键时期，能对基本实现社会主义现代化夯下基础，且全面发力，在基本实现社会主义现代化进程里有承前启后的重要地位，这标志中国式现代化进入新的历史发展阶段，也有望给中国资本市场的行稳致远供给强大动力，以及制度保障。

兴证策略：以我为主 围绕“十五五”战略性布局

在上周周报里做出判断，发现海外带来扰动影响最为显著的那般时刻或许已经渐渐走过，国内进入到四中全会、三季报景气开展验证等一系列积极因素紧凑进行催化的阶段部分当中，市场具备的风险偏好情况有希望得到提升，针对科技创新成长呈现景气态势的主要线路所达成的共识也有希望再一次凝聚起来。并且随着本周中美展开贸易谈判事宜、美联储降息预期呈现出攀升状态、四中全会积极确定调整未来五年高质量发展目标，这样一种趋势有希望持续得到强化。当处于中美展开贸易谈判，以及美联储降息预期不断强化的状况下，海外产生极大扰动之时，有可能已经一点点地走过了；更为关键的是，“十五五”公报积极定下基调，具有振奋信心、凝聚共识以及夯实本轮行情朝着良好方向发展长久以来叙事的作用，后续依旧要把自我作为根本立足点，围绕“十五五”进行战略性布局；再说结构方面，在前期避险交易带来的“再平衡”，促使结构上性价比方面的问题逐渐被消化以后，景气具有优势、产业发展趋势与政策给予支持相互叠加，主要是以积极发掘科技成长产业方面的机会为主，同时重视AI、军工、还有创新药。

中国银河策略：四中全会定调 “十五五”主线布局开启

二十届四中全会召开，为A股市场提供新一轮政策预期，提供新一轮投资线索。全会勾勒发展蓝图，为市场行稳致远提供坚实支撑。此种支撑体现在，进一步夯实市场对中国经济长期韧性的信心，让资本市场形成清晰的长期价值判断逻辑。还体现在，通过明确经济发展路径，引导资源向重点领域聚集。叠加资本市场深化改革致使中长期资金和国际资金加速流入这一情况，将推动市场健康稳定发展。10月24日，有新闻发布会，此发布会的作用是介绍以及解读党的二十届四中全会精神，从中释放出积极的政策信号，还释放出明确的产业发展预期。接下来一方面需要关注即将发布的《建议》，在此应当重点跟踪关于“建设现代化产业体系” 以及“发展新质生产力” 等核心部署的具体落地状况。特别是航天强国、数字经济、海洋经济等明确被提及的重点领域。另一方面还需要关注三季报的相关信息，那些业绩确定性较强或者表现超预期的标的有可能吸引增量资金聚焦于此 。

光大策略：多重利好叠加 市场或持续强势表现

短期内，市场有希望保持强势的表现，一方面，党的二十届四中全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，它提出了“十五五”时期经济社会发展的主要目标，新一轮政策部署有希望提升市场信心，另一方面，新一轮中美经贸磋商在马来西亚展开并举行，再加上美联储10月有希望继续降息，市场风险偏好可能会提高，整体而言，多重利好因素有希望支撑市场短期内保持强势表现。

浙商策略：上证新高双创反弹 券商或成为市场的“胜负手”

展望后市，本周创业板指历经日线b浪反弹，之后卡在了a浪跌幅的0.618分位这一“临界点”，当前所处位置，要是双创不能有效突破，那就会继续日线c浪整理，要是能够有效突破，便有希望去挑战前高，与此同时，上证指数也卡在关键的“临界点”上，也就是6124 - 5178连线位置，上证指数近期对于方向的选择，会极大地影响市场风险偏好，以及双创的方向选择，我们觉得权重板块里的券商兴许会成为市场的“胜负手”。因此，我们提出如此建议，在择时这一维度当中，于战略层级要始终秉持系统性的”慢“牛思考模式，在战术层面需维持当下已有的持仓状态。在行业配置方面而言，不管是追求获取绝对收益这种情形，又或是打算得到相对收益这种情形之中，我们均是着重建言着重留意券商板块，此板块在行情走势变动之际其会出现向上情形，在这样向上这种走势的时候是能够尝试去挑战二〇二四年十一月时所达到的高位，同时它在行情出现向下变动时会有年线给予支撑。在整个再平衡的进程期间，可以适当地多增加一些对于券商板块的配置比例，依靠这种方式去避免出现有可能会发生的上行风险 。

信达策略：牛市中缩量震荡通常有多久？

目前小盘风格朝着大盘风格转变较为确定，成长价值风格的切换正渐渐摆脱混沌状况，后续要是存在政策催化或者居民资金流入情况，处于低位的价值或许会有较为强劲的表现。配置行业展望如下：其一为金融（涵盖银行，非银金融），金融整体估值偏低，银行在牛市加速阶段表现最为弱，进入四季度因受益于风格切换或许有反弹机遇。后续有可能非银的弹性会渐渐地不断上涨而且逐渐增加，牛市出现的概率逐步上扬升起有增幅，非银的业绩所孕育而生的弹性大概率是真的实实在在存在着的；电力设备，是成长之中为数较少的估值分位相对而言处于比较底部位置较低低下的板块，在2026年基本面渐渐慢慢逐渐地趋向于触底企稳这种情况的概率相当之高很有可能，也许可能会受益于“十五五”规划政策预期所带来的催化作用；机械设备方面，工程机械出口的景气程度持续不断一直延续下去，机器人板块能够导致产生催化反应的事件数量较多，或许有机会可能会受益通过成长风格所处的内部高低切换；周期类也就是包含钢铁、煤炭、建材这些，在当前所处的环境语境情况背景之下，稳供给政策极有可能大概将要计划安排出台，到了年底的时候或许可能还会出现有需求能够保持稳定状态的政策措施 。

中泰策略：二十届四中全会后市场有哪些预期差？

A股整体受到四中全会公报利多影响，特别是在科技板块、制造业板块以及消费板块等，后续可能会出现超出预期的政策，从整体角度而言，政策层面所蕴含的自信、风险偏好以及主动决心更为突出，或许会显著增强市场信心，在结构方向上，科技领域、制造领域以及消费领域这三大领域成为政策重点，于科技层面，科技战略步入了“塑优势”阶段，从而为A股科技板块构建起中长期的估值支撑逻辑，周五中共中央新闻发布会提出“未来10年将再造一个中国高科技产业”，进一步加大了科技板块估值的上涨空间 。