本周三，有三个指数，其中上证指数下跌了百分之零点一八，深证成指下跌幅度百分之一点四零，创业板指下跌了百分之三点零一。下周市场将会怎样运行呐？去看看机构是怎么说的吧。
中信建投国企改革双周报：培育第二增长曲线 推进央企品牌建设
本周论坛所释放出的政策信号显示了，下一阶段的投资逻辑应当紧密围绕“新质生产力”与“第二曲线”这两大主线。其一，科技创新、产业升级、绿色低碳等领域会得到持续性的政策倾斜，那些符合现代化产业体系方向的企业，像高端制造、人工智能、新能源等，具备着长期成长的潜力；其二，品牌价值提升、产业链韧性构建、深化改革等主题会催生出结构性机会，投资者需要留意企业在治理机制优化、科技成果转化以及国际合作方面的实质性进展。
申万宏源策略一周回顾展望：牛市“1.0”阶段的高位区域
25年呈现的科技结构牛属于牛市1. 0阶段，在26年春天的时候，这里有可能属于阶段性的高点，在那个时候，A股市场大概会面临3个挑战，其一，处于科技长期低性价比区域，产业出现中级别扰动，这样一来就可能会触发去消化长期性价比问题的那种调整；其二，2026年春季需求侧关键验证期来临，供给增速回归至低位，要是需求稳定，那么供需状况就会向好改善，但是要是需求较弱，那么供需拐点或许会被推迟。3． “牛市2.0”接力的条件还未成熟，从需求侧来看要关注“政策底”，从供给侧来看则要看反内卷效果的持续性，关键窗口或许都在2026年中以后 。科技产业趋势需要等待新一轮的发酵，参照移动互联网的历史经验，两波产业 trend行情之间一般有3到4 季度的空窗期 。
光大证券：短期内市场或维持宽幅震荡
大趋势而论或市场仍处于牛市之中，然而短期内或步入宽幅震荡时期。和往年牛市相比较，当下指数依旧具备颇为可观的攀升空间，只是在国家针对“慢牛”的政策引导之下，牛市维系的时长也许相较于涨幅显得更为关键。但就短期而言，市场大概缺少强劲催动因素，再加之临近年末部分投资者在行为表现上可能偏向稳健态势，股票市场短期内或以震荡蓄积能量为主 。
东吴策略2026年A股投资策略展望：风格的巨轮继续滚动
随着总量方面量价都呈现上升态势，以及科技成长范畴展现出高景气状态，再加上低基数效应显现，全A营收同比增速和利润同比增速结束了自2021年起连续4年的下行周期，进而开启反弹，展望明年，随着统一大市场改革不断深化，经济要素配置有希望变得更加优化，供需格局将会持续得到改善 ，企业盈利有希望进一步实现回升，。
ROE得以企稳的关键之处在于供需格局重新达成平，衡。在2022年的时候，上市公司是在经济常态化的预期状况之下开展了一轮扩产行动，然而因为总量需求复苏的节奏偏向缓慢，所以致使供需双方出现了裂口。这样的情况造成经济主体收入方面出现下滑，期许转而衰落，导致ROE三因子全都依照趋势性回落。当下伴随反内卷政策的推行，企业利润这一端率先实现企稳，预期也产生了改善，杠杆率渐渐回升。供需渐渐平衡之后，资产周转率有希望引领ROE启动新一轮的上行周期。
浙商证券：“权重强、双创弱”的格局会持续到何时？
依据那个“权重依托趋势呈现上行那种态势，双创调整还需要耗费一定时间”这样的判断，在配置这一方面，我们给出如下建议：在择时这一维度，于战略层面秉持系统性的“慢”的牛的思维那种理念，至于战术层面要做到始终冷静沉着，然而在双创震荡结束之前既不增加也不减少数量，凭借“再均衡”之后的结构来持仓并观望。在行业配置此方面，建议着重注目那具备补涨潜力的券商板块，与此同时还要注目处于低位的板块诸如消费、化工、钢铁、地产、中字头基建等等；除此之外，能够适度地“轻视指数、重视个股”，去挑选处于年线上方且处于低位并且滞涨的个股。
中泰证券：如何看待10月通胀数据公布后的市场走势？
未来行情展望中，价格方面边际处的改善，跟宏观政策环境存在的宽松预期，二者或许会共同促使A股进入这样一个阶段，即“震荡着向上发展、以结构作主导引领” 。因为CPI呈现出温和的上行态势，同时PPI出现触底后反弹的情况，表示经济下行所带来的压力有一定程度的缓解，不过需求恢复这个状况尚未形成强劲的趋势，后续还需要有进一步的数据来提供支撑 ，所以在短期内市场更有可能展现出以流动性作为主导方向、以结构机会作为主要线索的行情特征 。周期板块有着有望维持某种程度强势的可能性，不过这种持续性将会参照外需状况，还有房地产链条等方面达成共同振动的情形而定，但周期板块属于阶段性交易范畴；科技成长板块于利率中枢朝着更低位置下行、存在政策对“科技创新”以及“新质生产力”给予支持这样的特定情形当中尚且仍是处在中期阶段的主要脉络，在经历震荡之后依然拥有能够继续朝着强势趋势挺进的基石。服务消费在就业情况得以改善以及居民所具有的消费意愿得到回暖带动的状况下必定仍然会呈现相对较为稳固的态势，然而房地产链条的振兴态势仍然有待政策迈向更往下落定的地步。
湘财证券表示，10月，固定资产投资累计同比，呈现出继续下滑的态势，与此同时，A股指数，处于一种窄幅震荡并且下行的局势之中。
从长纵向的维度予以观察，当下A股市场正处于新“国九条”所引发的行情，以及类似“四万亿”投资的重叠趋向之中，A股市场有着较大的可能性会继续顺着“慢牛”的态势来运行。
从短维度去看，尽管10月份主要宏观数据依旧呈现出偏弱的状况，然而在国际方面中美贸易于短期内出现了一定程度的缓和，在国内四中全会顺利举行，预计11月份A股市场依旧能够维持宽幅震荡、逐级向上抬升的态势。对于整体经济而言建议予以关注：与反内卷有关的传统制造领域；和碳达峰相关联的大环保板块，以及“十五五”首次提及的航天强国相关细分领域。
长江证券：景气青山下 水往低处流
过去一周，市场所主要关心的，是“科技顶部”、“风格高低切”、“通胀主线”等几个话题。在我们此前《以史为鉴看本轮风格切换的时间和幅度》报告里，曾讨论过，短期的局部板块，其情绪或者拥挤度较高，有或者因为这样才会导致市场风格高低切朝着均衡迈进，然而从长期视角去看，相对景气是最为核心的因素。到当前，A股市场五大风格，已经走向趋于均衡的附近，此时需要思考下一步风格重新迈向极致的方向，也就是要考虑科技的景气扩散方面，同时呢，也需要去识别低位股估值修复行情当中的景气反转线索。
中银国际证券：关注“涨价扩散”行情
本星期市场呈现出显著的风格方面的轮动迹象，之前领涨的以 TMT 板块作为代表的部分在本周全部进行调整呢，而在这个时候哦，由零售以及食品饮料当作典型的消费类板块展现出较为活跃的态势。于此同时本周国内集中对 10 月份的经济数据开展披露工作啦，从中可以看出投资一端面临的压力呈现出上升的趋势哟，并且对于稳定增长的增量类政策的需求方面也显现出有所增多的情况，可消费情形中或许会出现具有阶段性色彩的回暖征象呢，好像这样子看来有望带来全新的在结构角度上的值得关注寻求方向呢。倘若咱们把目光投向来看往后的市况的话啊，市场在短期内有可能会持续维持在 4000 点上下进行震荡的行情表现哦，短期内很难出现具有指向性的突破状况呢。美联储那里关于利率下降的预期也许会出现幅度挺大的波动情况哟。短期内，板块轮动的速度或许会有所加快：在前期阻滞上涨的消费板块之中，它会伴随岁末年初时通胀数据的趋暖，进而呈现出阶段性的修复行情，市场的风格也会迎来阶段性的均衡化表现，然而通胀数据修复的持续性，可能会对行情的持续性带来制约，对此需要密切予以关注经济数据、美联储政策预期等关键变量。
华金证券：年底行业轮动如何演绎？
短期内，延续震荡走势，慢牛趋势并未改变。一是，短期内经济跟盈利或许会延续弱修复趋势，其中，短期经济仍旧有可能维持偏弱修复的态势。二是，短期企业盈利有可能持续处于回升周期里。首先，10月PPI同比增速降幅持续收窄，企业盈利同比增速在短期内可能会持续改善。其次，全A三季报盈利同比增速相较于中报持续回升。另外，短期内流动性兴许维持宽松。一是，短期海外降息预期降低，而国内宏观流动性可能维持宽松。二是，短期内股市资金流入可能放缓 。（3）短期的风险偏好或许偏向于中性。一项是，短期内稳定增长的政策预期仍然对于风险偏好拥有一定程度的支撑作用。另一项是，美联储在12月进行降息此举的预期有所下降，全球范围内的市场情绪偏向小心谨慎。
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