中经记者 郝亚娟 夏欣 上海 北京报道
12月16日，现货铂金XPT，其最高触及到了1834.94美元每盎司，在这一年之内，涨幅超过了90% 。
一轮显著上涨的铂金价格行情出现了，这引发了市场的广泛关注，有受访人士指出，本轮铂金价格之所以上涨，是被“基本面供需缺口”以及“宏观流动性宽松”这双轮驱动的，美联储在年内进行再一次次降息，释放了流动性，这进一步激发了铂金的金融属性需求，值得被提及的是，截止到12月12日，1个月租赁利率都已经攀升到了14.12%，这反映出了现货供应处于偏紧状态。
在投资领域，世界铂金投资协会亚太区总经理邓伟斌，于此前接受《中国经营报》记者采访之际指出，针对熟悉衍生品的投资者而言，新上市的期货合约，提供了兼具高效且灵活特性的直接投资以及套利工具。，对于普通投资者来讲，实物形态的铂金，也就是条、币，或者是挂钩铂金的金融产品，乃是更为便捷的选择，关键之处在于得挑选透明且流动性佳的渠道 。
为何大涨？
12月16日，国内铂金大盘价站上400元/克。
说到铂金价格大幅上涨的缘故，中信期货研究所有色与新材料组的高级研究员王雨欣做了解析，称很大程度是被两方面因素促使的，一方面是市场对于美联储独立性降低以及降息空间增大的预期有所提升，另一方面是现货市场之中供需再次变得紧张起来。她还提到，随着美联储主席提名渐渐接近，市场开始对“美联储独立性风险”展开交易，那些潜在候选人的政策喜好偏向鸽派，再加上马上就要公布的非农数据或许会比较疲软，这些因素一起使得降息预期上升，从而鼓舞了贵金属板块的情绪。
同样相信此观点的浙商期货研究中心新能源首席研究员沈学昂觉得，本轮铂金价格上升是被“基本面供需缺口，以及宏观流动性宽松。这两个方面共同驱动的。从基本面这个角度来讲，铂经过数年依旧情况是供应短缺。矿山的供应弹性欠缺一些，南非当地电力方面存在的问题一直对供给产生着限制。需求这头呢（需求端），由于黄金的价格处于比较高这样的情况，使得铂金凸显出它具备性价比的优势，首饰需求增长明显突出，与此同时也就是同一时间，汽车、工业还有氢能等等诸多领域给予长期的支撑。宏观层面情况是，美联储在年内进行第三次降息，释放了流动性，进而进一步激发了铂金在金融属性方面的需求 。
后市如何？
在铂金价格后续的走势方面，专家们普遍保持着中长期乐观的判断，然而，他们同时也对短期波动风险进行了提示 。
王雨欣表明，在美联储独立性存在担忧，以及流动性宽松预期一直持续的情形下，铂金仍旧具备向上行进的驱动力量。从长期的角度来看，供给集中度处于较高水平，需求以稳定的态势不断扩张，以及“降息 + 软着陆”这样的政策组合形式，将会共同为价格弹性提供支撑。她做出预测，NYMEX铂金的波动范围是1400美元至2400美元每盎司，与之相对应的国内GFEX铂金大约是370元至630元每克。
沈学昂着重指出，处于供给缺口持续留存状态，流动性呈现宽松情形，以及氢能类相关叙事不断推进这样的背景之下，铂金从中长期的角度来看依旧是存在着价格上涨的空间的。在短期内的话，则很有可能经受其他贵金属所产生的情绪向外扩散的影响，从而导致波动幅度加大。他还专门提及，国内的铂金期货价格已经相较于外盘表现出了一定程度的溢价情况，随着国内铂钯期货市场的不断发展，国内在定价方面所拥有的话语权是有希望得到提升的。
谈及南华期货，其表明，从中长期角度而言，铂金的牛市基础依旧存在，就短期来看，国内期货市场资金大量集中涌入，致使铂金国内外价差不断走扩拓宽，所以短期要警惕调整风险。展望于2026年时，预估预期美联储在2026年上半年持续采取宽松货币政策，维持政策基调不变，投资需求仍然有希望有望上升；另一方面，预计2026年铂金依旧会保持供需面偏紧的格局态势。
在对市场趋势予以把握之际，投资者同样应当关注操作策略以及风险控制，邓伟斌表示，铂金的长期故事需时间去演绎，要避免追涨杀跌，可考虑采取定期定额的方式来平滑入场成本，要做好资产配置，把铂金当作多元化投资组合的一部分，比如配置5%至15%于贵金属，其中部分分配到铂金，以此对冲系统性风险，要设定明确的投资目标，因铂金市场容量小于黄金，波动或许更大，需依据自身风险承受能力来操作。
微信客服
微信公众号
