中信证券预测：港股回流趋势放缓，A股核心资产蓄力上涨，全球投资新议题孕育中

中信证券称：近期市场演绎完高切低之后，我们预计纯资金驱动的主题将会降温。同时，我们预计后续内外资回流港股的趋势会放缓，港股明显跑赢 A 股的状况也将告一段落。年报季时市场回归到由业绩来驱动。A股的核心资产在积蓄力量并上涨。特朗普所期望的“政策三部曲”的进度正在加快。美国在年中出现衰退的概率有了明显的提升。美国的衰退预期交易不会对中国资产造成影响。然而，如果真实的衰退发生，依然会带来负面影响。金融科技国向下之时，全球正孕育新的投资议题：其一，过去的那些抑制因素正逐步得以缓解；其二，政策给予的支持力度在不断加强；其三，对长效机制改革更为关注的顺周期消费板块。

机器人主题 ETF 的入金情况很凶猛！在今年内，其净流入的资金接近 140 亿。其中，两个龙头企业最受疯狂的加码。

野村东方国际证券魏沁蕊：中国资产重估或成长期趋势！

摩根士丹利的邢自强表示：科创实力正在被重新评估。全球投资者对中国的兴趣有了显著的提升。

近期市场完成了高切低的演绎之后，我们预计后续内外资回流港股的趋势将会放缓，港股明显跑赢 A 股的状况也会告一段落。年报季时市场回归到业绩驱动，A股 的核心资产在积蓄力量并上涨；特朗普的理想“政策三部曲”的进度在不断加快，美国在年中发生衰退的概率有了明显的提升；美国衰退预期的交易不会对中国资产产生影响，但是如果真实的衰退发生，仍然会带来负面影响。预计在春季躁动的中后段，那些单纯由资金驱动的主题将会降温。建议把关注点集中在 A 股以及港股的核心资产上。

本周指数达到了 3400 点，总市值达到了新的高度。市场走势证明了我们近期的判断。在近 20 年里，A股 首次在美股大跌期间走出了独立行情，这体现出了市场的信心得到了重新评估。短期需要留意，本轮春季行情的时间和空间已经达到了历史平均水平。在结构上，科技成长向顺周期高低切，参照历史来看，或许仍有小幅的演绎空间。当前内需复苏主要呈现出结构性的特点，在短期内可以继续进行适当的再平衡，要重视一季报所显示出的景气方向，从中期来看，“AI+”依然是核心的主线。需要关注的行业有：有色、建材、地产、电子、通信、传媒、计算机、机械设备等。同时也要关注主题：深海科技等。