11月21日市场深度调整后走势如何？哪些板块有机会？

一、核心指数表现：从回调到温和反弹

1. 短期走势脉络

11月21日，市场出现了深度调整，其中，上证指数当天单日下跌了2.45%，并且，深证成指大幅下跌了3.41%，而这主要是受到了，美股科技股回调，以及美联储降息预期降温的冲击 。

紧接着，在五个交易日当中，呈现出逐步被修复的态势，一直截至到12月1日，这时的上证指数，提升到了3914.01点，跟11月21日的低点相比较，出现了反弹，反弹幅度为2.06%；深证成指的反弹幅度是4.85%这样子，而创业板指甚至达成了五连阳的情况，累计起来的涨幅呀是超过了5%。

显现谨慎情绪的量能特征是，12月1日两市成交额为7856.58亿元，相较于11月21日的8249.31亿元，出现了略有收缩的情况，进而呈现出“价升量缩”的格局。

1. 技术面信号

上证指数稳稳地站在了3850点这个关键支撑位置上，MACD的绿柱呈现出缩短的态势，KDJ出现了金叉且刚刚初露端倪，然而，在3900到3920这个区间依旧存在着阻力。

深证成指冲破了 13000 点这个整数的关口，创业板指构建形成了数量为 5、10、20 的日均线多头排列，其弹性突显占据超出优势。

二、板块分化：政策与景气共振主导行情

板块方向

核心驱动因素

代表性表现

新能源（光伏 / 锂电）

碳酸锂价格反弹至 12 万元 / 吨，全球装机超预期

晶科能源涨停，宁德时代上涨 4.2%

地产链

一线城市限购放松政策落地

万科 A 上涨 3.8%，北新建材涨停

科技板块

华为链鸿蒙生态渗透加速

软通动力上涨 8.7%

贵金属

美联储 12 月降息预期（概率 85%）

山东黄金上涨 3.4%

AI 硬件

英伟达 H200 芯片延期交付

寒武纪下跌 4.2%，海光信息下跌 3.1%

数据来源：

三、市场波动的核心影响因素

1. 外围压力传导

美国9月非农数据超出预期，新增了11.9万就业，使得美联储降息预期降温，让12月降息概率被压低，并致使美股大跌，进而传导至A股 。

英伟达高开低走，引发了美股算力股回调，这是科技股情绪联动的体现，国内AI硬件板块同样因此受到了映射效应的拖累。

1. 国内政策 “温水加热”

站在制度层面来看，中国证券监督管理委员会提出了针对“十五五”阶段的六大任务，国家发展和改革委员会积极推动房地产投资信托基金（REITs）扩展范围到城市更新等各领域，以此来打通直接融资的渠道，。

行业政策方面，一线城市地产有着限购放松的情况，而民营经济促进法得以实施，如此这般，促成了政策托底效应。

1. 资金面特征

北向资金展现出修复性流入态势，在12月1日，出现了净流入32亿元的情况，并且重点对券商以及地产链进行了增仓 。

专注于盈利确定性的内资主力角色发生转变，不再热衷于题材炒作，而是朝着“新质生产力 + 高分红蓝筹”的方向进行战略切换。

四、机构分歧与后市展望

观点阵营

核心逻辑

配置建议

谨慎派（太平洋证券等）

上海证券交易所综合股价指数跌破了三千九百二十点的支撑位置，中期阶段的调整由此开启，美国股票市场下跌的空间被打开 。

保持耐心，预留仓位等待加仓窗口

乐观派（华安证券等）

调整幅度接近历史可比水平，成长科技仍是主线

布局 AI 应用、氢能、商业航天等方向