2024年至今，由于整体经济表现不佳、国际层面不确定性增强等背景，投资领域显著倾向于高股息类别，特别是银行这类能提供丰厚股利的企业。根据Wind资讯统计，在2024年涵盖的31个申万一级行业指数里，银行业指数实现了34.39%的显著增长，位居第一。到2025年6月底时，该行业指数期间累积的收益也达到52.00%，持续领跑其他申万一级行业的表现。
金融机构近期不断攀升，保险资金的大举买入也是关键因素之一。统计表明，到2025年第一季度末，保险资金在银行股票上的持仓总数为278.21亿股，总持股市值高达2657.8亿元，这两个数据都在保险资金持有的所有行业中排在最前面，为银行股票的升值提供了主要资金支持。
银行股近几个月表现起伏不定，但最近一轮稳步攀升的态势表明，保险资金正在对A股市场热点产生明显作用，今年初金融办和证监会等六大机构发布的文件，提出要增强商业保险资金在A股的投资比重和持续性，计划要求大型保险公司从2025年开始，把每年新收保费的百分之三十配置到A股市场，同时针对国有保险企业，将采用长达三年的长期业绩评估方式，这些措施有望缓解保险等长期资金进入股市时遇到的实际困难。
今后，保险资金有望成为A股市场最主要的增量资金来源，其对股市的影响力也将持续扩大，所以保险资金的投资行为需要市场密切关注。为了帮助投资者了解情况，笔者将分析今年保险资金调研次数最多的二十家上市公司，探究保险资金真正重视哪些行业领域，同时参考中报披露信息，整理保险资金的持股情况及变化，供大家参考。
今年保险资金考察的二十家热门公司，其股利回报率普遍在百分之二以下，其中特别看好的是工业机器人行业的一家企业！
根据Wind信息统计，到2025年8月12日为止，今年保险公司已经考察了4436家A股上市企业，涉及多个行业门类，工业机械、电气设备、电子元件等是保险资金调研的热门板块。
仔细分析，这五只最受风险投资关注的公司分别是：汇川技术、立讯精密、中控技术、水晶光电、沪电股份，而参与相关企业考察的保险机构数量依次为：八十六家、五十四家、四十六家、四十四家、四十二家。
汇川技术是险资重点关注的对象，今年以来，参与其调研的机构数量最多，涵盖了券商、公募和私募等类型，总共有1212家，这一现象值得关注。然而，该公司的股利支付水平和股息比率并不突出，以8月12日的收盘价计算，其股息率仅为0.63%，这与险资通常青睐的高股息、高红利类资产存在一定差异。
公司整体运营状况良好，业务核心在于工业自动化，具体包含通用自动化和新能源汽车等细分市场。通用自动化方面，公司主要服务下游OEM和EU行业，供应工业视觉系统、工业机器人等商品和配套服务，其工业机器人产品在国内市场占据领先地位。人工智能技术的不断深化，加上产业实现自动化升级，中国制造的机械臂发展空间巨大。
在保险资金调研的前二十只股票里，海信视像的分红率超过百分之四，其他企业的分红率都在百分之二以下。近年来，除了高收益、高回报的资产，保险资金也持续关注人工智能、智能制造、电子等代表新型生产力的科技成长领域，这些领域与国家战略方向高度契合。
这种做法与保险资金采用的“两端配置”思路有关，一端是那些提供丰厚股利、稳定现金流的资产，它们构成了投资组合的基石，旨在获取可靠的回报，另一端则集中投向科技行业的成长性机会，以此来提升整体收益的波动性。
根据公开信息统计，到2025年8月13日为止，这二十家上市公司中大部分股票价格年内都增长了二十个百分点以上，其中表现最为突出的是京北方，其股价已经增长了一倍。
险资二季度新进12只个股！大举增持这家矿产公司！
当然，保险资金重点观察的股票并不等于他们决定了买卖，那么保险资金实际买入的是哪些股票，又卖出了哪些企业呢？随着A股上市公司2025年中报告逐渐公布，保险资金最近持有较多股份的股票以及调整持仓的状况也慢慢显现出来。
根据Wind信息统计，到2025年8月12日为止，在公布中期报告的A股公司中，有46家企业被保险资金大量持有，总计持股数量为10.14亿股，比之前增长了8976.49万股，这些持仓的总市值超过170亿元，相比上一阶段增加了33.97亿元。
这46只股票在一年内平均上涨了33.44%，超过60%的企业表现优于万得全A指数，这体现了保险资金精准的选股能力。
根据公开的中期报告数据统计，在已披露财报的上市公司中，保险资金持有的市值最高的前三位股票分别是中国移动、西部矿业和春风动力，其对应持仓金额为51.35亿元、13.56亿元和13.07亿元，紧随其后的是中原高速，保险资金在该股票上的持仓规模达到10.39亿元，这四家公司以8月12日收盘价计算，其中有三家的股息率超过百分之三。另外，保险资金在持有同洲电子、宏发股份、城发环境、北京文化这四家公司上的投资额，每一笔都达到了五亿元以上。
根据持仓调整状况分析，到2025年8月12日为止，已经发布中期报告的上市公司中，与2025年第一季度末相比，保险资金新买入12支股票，增持了17支股票，卖出了10支股票，对7家公司的持股数量保持稳定。
卫星化学在险资新进持股数量中位列首位，二季度增持近两千万股，该公司股价在四月初连续十五天走低，但到八月十二日已从最低点回升超过百分之二十六。就经营成果而言，卫星化学今年上半年完成营业收入二百三十五亿元，较去年同期增长百分之二十点九三，取得净利润二十七亿元，同比增长百分之三十三点四四。回顾历史数据，该公司下半年多数时候的盈利状况更为理想。
在增持名单里，险资增持数量最多的股票是西部矿业，比第一季度增加了5104万股，到第二季度末险资持有该公司的股份总数达到了8151万股。西部矿业的主要业务覆盖了矿产的整个产业链，具体涉及铜、铅、锌、钼、镍、铁和钒的开采、提炼以及商业交易，此外还负责稀有金属（比如黄金、白银）和非金属产品的生产与商业流通。得益于矿产铜市场行情向好以及企业矿产铜生产规模的扩大，上半年西部矿业完成营业收入316亿元，较去年同期提升26.59%，实现归属于母公司股东的净利润19亿元，同比增长15.35%，企业整体经营状况保持良好态势。并且从长远角度分析，部分研究机构认为，铜资源供应与需求之间的不平衡现象可能会进一步加剧，这将有助于维持铜价位的整体水平，从而对企业未来的经营成果产生正面效应。
该公司在经营状况之外，还相当看重对股东的增益，多年里坚持派发红利，2024年红利发放比例高达八成，若以二零二五年八月十二日的收盘价位计算，企业分红回报率仍有百分之五点六，这一比率在相关领域中同样名列前茅，市场方面，西部矿业股票从四月九日的最低点算起，涨幅已经超过三成，全年累计上涨了百分之十七点七八。
另有信息显示，有两支股票的增持幅度超出百分之一百，其中最受保险资金看好的东睦股份，增持比例达到了百分之百七十四点九五。
根据已公布的第二季度中期报告，保险资金新投资或增持的股票里，有十六支股票今年上半年实现的净利润，与去年同期相比增长了百分之二十以上，另外还有五支股票的同比增幅达到了翻倍的程度。
五洲交通是保险资金减持数量最多的股票，在一季度减持了3030万股，导致持股比例下降超过一半。该公司股价在四月中旬达到一个阶段性高点之后，连续半个多月持续走低。目前市场行情以波动为主。而在三月份到四月中旬股价触及阶段性高点这段时间里，公司股价上涨幅度超过了30%。根据中期报告显示，公司上半年营业收入仅略有增加，但净利润与去年同期相比出现了负增长。
卖掉最多股份的那支股票是维力医疗，卖出的比例高达64.72%，到第二季度最后的时候，保险公司手里还留着的该股股份只有228.61万份，其持股市值低于三千万块钱。
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