在1月11日，中国证监会副主席陈华平参加了第三十届中国资本市场论坛，并且进行了发言。在这个会上，他系统性地阐释了对于资本市场投融资协调的理解，还介绍了下阶段投融资改革方面的具体工作内容。
要点速览
投融资协调并非是处于某个特定时间点的那种静止状态下的平衡，而是呈现出一种处于持续变动之中、始终需要不断进行调整适应的进程。
要是上市公司质量不符合要求，就算股价在某一时期被炒作高了，那也没法持续下去，最终会致使投资者信心遭受损害，融资功能同样无法正常施展。
到去年年终的时候看，各种各样中期长期的资金，加起来总共持有A股能够流通的市值；大概是23万亿元这个数目，跟年初比较起来，增长幅度是36% 。
去年电子行业总市值已经超过银行板块，成为A股第一大行业。
在去年的时候，A股上市公司进行了现金分红操作，共计2.55万亿元，这一金额创造出了新的历史最高纪录，并且它还是同期IPO以及融资规模的两倍之多 。
促使各类中长期资金入市形成合力，进一步提升入市规模所占比例，让适配长期投资的产品以及风险管理工具变得更加丰富 。
纵深推进科创板、创业板改革，深化再融资改革。
将分红的稳定性予以提升，使其持续性得到保障，还让可预期性得以巩固，与此同时，对常态化退市机制进行巩固深化。
着重突出“针对重大违法、恶劣违法状况以及重点案件进行打击”，以极为严格的标准惩治范畴内的各种恶性违法行径，促使更多特别代表人诉讼以及先行赔付的相关案例得以切实落地实现。
投融资协调是动态变化、不断调试的过程
陈华平在论坛上阐述了对资本市场投融资协调的理解：
一是促进投融资功能协调，必须深入研究其丰富内涵和运行机理。
他讲，投资以及融资此二者是资本市场的两大基础功能，这二者呈现一体两面的状况，又是相辅相成的，要是没有融资功能，那资本市场为实体经济服务这件事就根本没法说起；要是没有投资功能，那么市场能够持续发展这种情况就会变成空中楼阁。
陈华平说，从总量方面来看，投融资失衡会致使市场波动变大、将市场脆弱性放大；就结构而言，投资与融资于产品、期限、风险特征以及偏好等层面都得有更优匹配。投融资协调并非是某个时点的静态平衡，反而是一个动态变化、持续调试的进程。在这些方面存在诸多课题有待深入探讨。
抓住提高上市公司质量这个关键，是促进投融资功能协调的必要条件，必须牢牢做到这一点，不能有丝毫懈怠。
他表明，那些治理完善、回报水准高或者增长性强劲的上市公司，其自身便是资本市场的源头活水，自然而然会吸引更多资金长期稳当地参与投资，从而形成一种良性循环，即“上市公司质量高—投资有回报—资金积极入市—融资效率提升”。相反地，如果上市公司质量不符合要求，即便股价在短时间内被炒高那也是无法持续的，最终致使投资者信心遭受损害，融资功能也势必无法正常施展。
首先，存在着促进投融资功能协调这一情况，其次，在这种情况下，必须要将保护中小投资者合法权益当作最为重要的事情 。
陈华平讲，就我们国家而言，A股的投资者数量已然超过了2.5亿，其中高达95%以上的均是中小投资者。跟企业以及机构相比较，中小投资者于信息获取、风险识别、价值判断等层面处于不利态势，对于交易公平性以及信息披露的质量有着更高的诉求。
他表示，要促进投融资功能协调，这需要借鉴国际有益经验，并且要立足国情和市情，针对此做好制度设计工作，做好产品创设工作，做好权利救济等工作，还要将投资者保护贯穿于监管的各环节，全流程持续营造公开、公平、公正的市场环境。
四是促进投融资功能协调，要把握好当前难得的发展机遇。
陈华平称，放眼全球，新一轮科技革命以及产业变革正加速向前演进，主要资本市场都纷纷在深化自身改革，致力于吸引更多优质的上市资源以及耐心资本。就我国而言，新质生产力正加快培育并壮大起来，科技创新与产业创新深度融合且成效显著，有力地带动了中国资产价值评估，再加上居民资产配置结构发生了深刻调整，这便对资本市场投融资功能的发挥提出了新的、更高的要求。就资本市场自身而言，稳中向好的态势持续稳固，各方针对投融资协调发展的共识持续深入，这需要顺势实施行动，抓住机遇，凭借深化投融资综合改革作为引领，更优地推动资本市场高质量发展。
中长期资金合计持有A股流通市值约23万亿元
在陈华平看来，我国资本市场投融资协调发展的基础不断巩固：
推进中长期资金进入市场达成突破性显著进展，截止去年年末之时，各类中长期资金总计持有A股流通市值大概为23万亿元，对比期初增长36%；权益类基金规模在去年年初是8.4万亿元，增长至11万亿元上下 。
为新质生产力提供的支持服务力度要加大。去年，电子行业的总市值已然超越了银行板块，摇身一变成为A股的第一大行业。在A股市值排名前50的公司里头，科技企业的数量从5年前的18家增长到了如今的24家。
借助一系列举措去促使上市公司进一步提升投资价值，在过去的一年当中，A股上市公司所进行的现金分红达到了2.55万亿元之多，此金额再度创下了历史新高，而且其数额是同期IPO以及融资规模的两倍，有越来越多的公司在一年之内出现了多次分红的情况，同样是在去年，整个市场里边得到推动进行完成的重大资产重组数量超过了200单，其活跃度显著地得到了提升。
执意坚决地去维护市场“三公”原则，自2024年起始以来，总计累计查办了带有财务造假性质的案件159起，其中存在43起案件所涉及关联的大股东以及实控人都被予以严肃彻底的追责，金通灵、美尚生态、锦州港等特别具有代表性的代表人诉讼案件在近期这段时间都收获取得了重大显著的进展，强有力地有力鼎力支持了投资者依据依法依规的方式去维护自身合法权益。
五方面推动资本市场实现质的有效提升和量的合理增长
陈华平表明，“十五五”之时，乃是推进中国式现代化、加速建设金融强国的关键阶段，证监会会紧紧扣住防风险、强化监管、促进高质量发展这条工作主线，着力强本强基、严格进行监管，会同相关方面，持续深入地推进投融资综合改革，持续接连不断地提升制度包容性、适应性，以更好地去推动资本市场达成质的有效提升以及量的合理增长。
他从以下五个方面进行了阐述：
第一，不断持续完善长钱长投的制度环境，共同合力推动各类中长期资金进入市场，进一步促使入市规模比例得到提高，丰富适配于长期投资的产品以及风险管理工具，优化合格境外投资者等制度安排，使得各类资金愿意前来且能够留存驻足，发展态势良好。
二是持续加大对科技创新企业服务的精准程度、有效水平，深入推动科创板、创业板改革进度，进一步深化再融资改革举措，加速健全多层次资本市场体系架构，促使优化私募股权创投“募投管退”这个良性回圈，增强针对科技创新企业的全生命周期服务本领。
其一，要推动上市公司去提升价值创造这份能力，其二，深度推进并购重组领域的改革，其三，更充分地发挥公司治理所具备的内生性约束作用，接着，督促上市公司严谨且规范地进行信息披露这类行为，再者，强化股东的回报意识，为此提升分红所具有的稳定性、持续性以及可预期性，与此同时，稳固并深化常态化的退市机制，最终促使上市公司的结构持续优化。
一是加快培育一流的投资银行和投资机构，二是强化分类监管、扶优限劣，三是督促行业机构将功能性置于前头，四是坚持以客户作核心，五是持续提高价值发现、财务管理等专业能力，六是给投融资各方供给更为优质的服务 。
五是要进一步去提升监管执法的有效性，持续不断地健全投资者教育服务以及保护体系，始终坚持依法从严进行监管，突出“打大、打恶、打重点”，从严惩治各类恶性的违法行为，推动更多特别代表人诉讼、先行赔付案例落地施行，以此增强投资者的信任和信心。
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