国际金价波动传导，港股黄金股承压，机构却看好后市表现

受国际金价波动传导的影响，受市场风险偏好调整的影响，今日港股黄金股普遍承受压力。

截止到发布这个稿件的时候，赤峰黄金，其股票代码为06693.HK，下跌的幅度是10.09%，山东黄金，它的股票代码是01787.HK，下跌了8.34%，紫金黄金国际，代码为02259.HK，下跌比率为8.10%，招金矿业，其股票代码为01818.HK，下跌了6.52%。

关于消息这一方面，现货黄金在周四美盘的那个时段停止下跌转而开始回升，算是部分地收复了前一交易日所创下的超过300美元的历史最大单日跌幅，不过在当日最终是收报于5370.87美元每盎司，呈现出微跌0.85%的情况；一直到发布这条消息的时候，它又小幅回落了0.29%，达到5362.31美元每盎司。

需留意的是，为了加强风险管控，芝加哥商品交易所同时宣告，会把COMEX铜期货保证金提高20%，并且会把COMEX 100盎司黄金期货合约初始保证金比例从5%提升到6%。做这件事的意图是抑制过度投机行为、维持市场稳定。

机构仍看好后续的金价表现

展望往后市场情形，机构的预期明显朝着乐观方向转变。瑞银集团大幅度地向上调整了黄金价格方面的预测，把2026年3月、6月以及9月的目标价从5000美元每盎司提升到6200美元每盎司，并且预估在年末的时候会温和地回落到5900美元每盎司。

更多更早时候，则是法国的兴业银行，于研报之中，把2024年的黄金目标价格，从5000美元每盎司，大大地向上调整到6000美元每盎司，并且指出称，“当前的预测，或许仍然是偏向保守的，实际的价格，具有更进一步进行上修的空间”。这家银行还强调说，全球的投资需求，将会持续主导金价的走势，并且有希望把强势的行情，延续到2026年末尾。

2025年黄金总需求首次突破5000吨关口

关于2025年市场表现的回溯情况，来自世界黄金协会的最新《全球黄金需求趋势报告》表明，当年全年的黄金总需求数量达到了5002吨，这一数据与上一年相比增长了1%，并且首次冲破了5000吨的关口，创造出了历史纪录，由于需求呈现出强劲的驱动态势，年度的均价上升到了3431美元/盎司，与同比情况相比涨幅达到了44%。

世界黄金协会的高级市场策略师着重指出，仅仅只是关注价格，就会忽略当下正在发生的更为重要的转变。他宣称，他所观察到的机构投资者当中，最具意义的变化并非是害怕错失良机，而是对黄金在投资组合里的作用进行重新评估。

该分析师指出，各国央行开始采取观望态度，不过仍保持政策稳定，他进一步解释，央行“购金”速度相较于过去三年创下的惊人速度有所放缓，然而到2025年，需求仍会保持在历史高位，达到863吨，远远高于长期平均水平。